Risk analizi
Risk Analizi Nedir?
Risk analizi, şirket, hükümet veya çevre sektöründe meydana gelen olumsuz bir olayın olasılığını değerlendirme sürecidir. Risk analizi, belirli bir hareket tarzının altında yatan belirsizliğin incelenmesidir ve tahmini nakit akışlarının belirsizliğine, portföy veya hisse senedi getirilerinin varyansına, bir projenin başarı veya başarısızlık olasılığına ve gelecekteki olası ekonomik durumlara atıfta bulunur.
Risk analistleri, gelecekteki olumsuz öngörülemeyen etkileri en aza indirmek için genellikle tahmin uzmanlarıyla birlikte çalışır. Tüm firmalar ve bireyler belirli risklerle karşı karşıyadır; risk olmadan ödül alma olasılığı daha düşüktür. Sorun şu ki, çok fazla risk başarısızlığa neden olabilir. Risk analizi, risk almak ve azaltmak arasında bir denge kurulmasını sağlar.
Temel Çıkarımlar
- Risk analizi, bir işletmenin, yatırımın veya projenin karşı karşıya olduğu çeşitli riskleri veya tehlikeleri tanımlamayı, ölçmeyi ve azaltmayı amaçlar.
- Nicel risk analizi, riske sayısal değerler atamak için matematiksel modeller ve simülasyonlar kullanır.
- Niteliksel risk analizi, belirli bir senaryo için teorik bir risk modeli oluşturmak için kişinin öznel muhakemesine dayanır.
- Risk analizi genellikle hem sanat hem de bilimdir.
Risk Analizini Anlamak
Risk değerlendirmesi, şirketlerin, hükümetlerin ve yatırımcıların bir olumsuz olayın bir işletmeyi, ekonomiyi, projeyi veya yatırımı olumsuz etkileme olasılığını değerlendirmesine olanak tanır. Risk değerlendirmesi, belirli bir proje veya yatırımın ne kadar değerli olduğunu ve bu riskleri azaltmak için en iyi süreç (ler) i belirlemek için gereklidir. Risk analizi, potansiyel bir yatırım fırsatının riskini ve ödül dengesini değerlendirmek için kullanılabilecek farklı yaklaşımlar sağlar.
Bir risk analisti, potansiyel olarak neyin yanlış gidebileceğini belirleyerek işe başlar. Bu negatifler, olayın meydana gelme olasılığını ölçen bir olasılık ölçüsüne karşı tartılmalıdır.
Son olarak, risk analizi, olay meydana geldiğinde oluşacak etkinin kapsamını tahmin etmeye çalışır. Piyasa riski, kredi riski, kur riski vb. Gibi tespit edilen birçok risk, riskten korunma yoluyla veya sigorta satın alarak azaltılabilir.
Hemen hemen her türden büyük işletme, minimum düzeyde risk analizi gerektirir. Örneğin, ticari bankaların denizaşırı kredilerin döviz riskini uygun şekilde korumaları gerekirken, büyük mağazalar küresel durgunluk nedeniyle azalan gelir olasılığını hesaba katmalıdır. Risk analizinin profesyonellerin riskleri tanımlamasına ve azaltmasına izin verdiğini, ancak bunlardan tamamen kaçınmadığını bilmek önemlidir.
Risk Analizi Türleri
Risk analizi nicel veya nitel olabilir.
Nicel Risk Analizi
Nicel risk analizi altında, riske sayısal değerler atamak için simülasyon veya deterministik istatistikler kullanılarak bir risk modeli oluşturulur. Çoğunlukla varsayımlar ve rastgele değişkenler olan girdiler, bir risk modeline beslenir.
Verilen herhangi bir girdi aralığı için, model bir dizi çıktı veya sonuç üretir. Modelin çıktısı, risk yöneticileri tarafından riskleri azaltmak ve bunlarla başa çıkmak için kararlar almak için grafikler, senaryo analizi ve / veya duyarlılık analizi kullanılarak analiz edilir.
Bir Monte Carlo simülasyonu bir karar veya eylemin olası sonuçları bir dizi üretmek için kullanılabilir. Simülasyon, rastgele girdi değişkenleri için sonuçları her seferinde farklı bir girdi değerleri kümesi kullanarak tekrar tekrar hesaplayan nicel bir tekniktir. Her girdiden elde edilen sonuç kaydedilir ve modelin nihai sonucu, tüm olası sonuçların bir olasılık dağılımıdır.
Sonuçlar, ortalama ve medyan gibi merkezi eğilimin bazı ölçümlerini gösteren ve standart sapma ve varyans yoluyla verilerin değişkenliğini değerlendiren bir dağılım grafiği üzerinde özetlenebilir. Sonuçlar, senaryo analizi ve duyarlılık tabloları gibi risk yönetimi araçları kullanılarak da değerlendirilebilir. Bir senaryo analizi, herhangi bir olayın en iyi, orta ve en kötü sonucunu gösterir. Farklı sonuçları en iyiden en kötüye ayırmak, bir risk yöneticisi için makul bir içgörü yayılımı sağlar.
Örneğin, küresel ölçekte faaliyet gösteren bir Amerikan şirketi, belirli ülkelerin döviz kuru güçlenirse, alt sınırının nasıl olacağını bilmek isteyebilir. Bir duyarlılık tablosu, bir veya daha fazla rastgele değişken veya varsayım değiştirildiğinde sonuçların nasıl değiştiğini gösterir.
Başka bir yerde, bir portföy yöneticisi, bir portföydeki her bir menkul kıymetin farklı değerlerindeki değişikliklerin portföyün varyansını nasıl etkileyeceğini değerlendirmek için bir duyarlılık tablosu kullanabilir. Diğer risk yönetimi araçları arasında karar ağaçları ve başa baş analizi bulunur.
Nitel Risk Analizi
Nitel risk analizi, riskleri sayısal ve nicel derecelendirmelerle tanımlamayan ve değerlendirmeyen analitik bir yöntemdir. Niteliksel analiz, belirsizliklerin yazılı bir tanımını, etkinin kapsamının bir değerlendirmesini (risk oluşursa) ve meydana gelen olumsuz bir olay durumunda karşı önlem planlarını içerir.
Niteliksel risk araçlarına örnek olarak SWOT analizi, neden ve sonuç diyagramları, karar matrisi, oyun teorisi vb. Verilebilir. Bir güvenlik ihlalinin sunucuları üzerindeki etkisini ölçmek isteyen bir firma, herhangi bir kayıp için hazırlanmasına yardımcı olması için nitel bir risk tekniği kullanabilir. bir veri ihlalinden kaynaklanabilecek gelir.
Çoğu yatırımcı, matematiksel olarak aşağı yönlü risk konusunda endişeli olsa da, risk hem aşağı hem de yukarı yöndeki varyanstır.
Risk Analizi Örneği: Riske Maruz Değer (VaR)
Riske Maruz Değer (VaR), belirli bir zaman dilimi boyunca bir firma, portföy veya pozisyondaki finansal risk seviyesini ölçen ve nicelendiren bir istatistiktir. Bu ölçüt, en çok yatırım bankaları ve ticari bankalar tarafından kurumsal portföylerindeki potansiyel zararların kapsamını ve gerçekleşme oranını belirlemek için kullanılır. Risk yöneticileri, riske maruz kalma düzeyini ölçmek ve kontrol etmek için VaR kullanır. VaR hesaplamaları belirli pozisyonlara veya tüm portföylere veya firma çapında risk maruziyetini ölçmek için uygulanabilir.
VaR, geri dönüşlerin özellikle risk söz konusu olduğunda tekrarlanacağı varsayımı ile tarihsel getirilerin en kötüden en iyiye kaydırılmasıyla hesaplanır. Tarihsel bir örnek olarak, QQQ sembolü (bazen “küp” olarak adlandırılır) altında işlem gören ve 1999 yılının Mart ayında işlem görmeye başlayan Nasdaq 100 ETF’sine bakalım. Her bir günlük getiriyi hesaplarsak, zengin bir veri seti üretiriz. 1.400’den fazla puan. En kötü sonuçlar genellikle solda, en iyi getiriler ise sağda gösterilir.
250 günden fazla süreyle, ETF’nin günlük getirisi% 0 ile% 1 arasında hesaplandı. Ocak 2000’de ETF% 12.4 geri döndü. Ancak ETF’nin de kayıplara neden olduğu noktalar var. En kötü durumda, ETF günlük% 4 ila% 8 kayıp yaşadı. Bu dönem, ETF’nin en kötü% 5’i olarak adlandırılır. Bu tarihi getirilere dayanarak,% 95 kesinlikle ETF’nin en büyük kayıplarının% 4’ün ötesine geçmeyeceğini varsayabiliriz. Yani 100 $ yatırım yaparsak,% 95 kesinlikle kayıplarımızın 4 $ ‘ın ötesine geçmeyeceğini söyleyebiliriz.
Unutulmaması gereken önemli bir nokta, VaR’ın analistlere mutlak kesinlik sağlamadığıdır. Bunun yerine, olasılıklara dayalı bir tahmindir. Daha yüksek getirileri göz önünde bulundurursanız ve getirilerin yalnızca en kötü% 1’ini dikkate alırsanız, olasılık yükselir. Nasdaq 100 ETF’nin% 7 ila% 8’lik kayıpları, performansının en kötü% 1’ini temsil ediyor. Böylelikle, en kötü geri dönüşümüzün yatırımımızdan bize 7 $ kaybetmeyeceğini% 99 kesinlikle varsayabiliriz. Ayrıca,% 99 kesinlikle söyleyebiliriz ki, 100 $ ‘lık bir yatırım bize en fazla 7 $ kaybedecektir.
Risk Analizinin Sınırlamaları
Risk, olasılığa dayalı bir ölçüdür ve bu nedenle, belirli bir zamanda kesin riske maruz kalmanızın ne olduğunu asla kesin olarak söyleyemez, yalnızca olası kayıpların dağılımının, meydana geldiklerinde ve ne zaman gerçekleşebileceğini söyleyemez. Ayrıca riski hesaplamak ve analiz etmek için standart yöntemler yoktur ve VaR bile göreve yaklaşmanın birkaç farklı yoluna sahip olabilir. Riskin, genellikle, gerçekte nadiren meydana gelen ve aşırı veya ” kara kuğu ” olaylarını açıklayamayan normal dağılım olasılıkları kullanılarak oluştuğu varsayılır.
Risk büyüklüğü de hafife alınmıştı, bu da subprime portföylerinde aşırı kaldıraç oranlarına neden oldu. Sonuç olarak, oluşma ve risk büyüklüğünün eksik tahminleri, kurumların, yüksek faizli mortgage değerleri çöktüğü için milyarlarca dolarlık zararı karşılayamamasına neden oldu.