Senaryo analizi
Senaryo Analizi Nedir?
Senaryo analizi, portföyün menkul kıymetlerinin değerlerinde belirli değişikliklerin veya faiz oranındaki bir değişiklik gibi kilit faktörlerin meydana geldiğini varsayarak, belirli bir süre sonra bir portföyün beklenen değerini tahmin etme sürecidir.
Senaryo analizi genellikle olumsuz bir olaya yanıt olarak bir portföyün değerindeki değişiklikleri tahmin etmek için kullanılır ve teorik bir en kötü durum senaryosunu incelemek için kullanılabilir.
Senaryo analizi, yalnızca analist tarafından yapılan girdiler ve varsayımlar kadar iyidir.
Senaryo Analizi Nasıl Çalışır?
Bir teknik olarak, senaryo analizi, yatırım ufku içinde yeniden yatırılan beklenen getiriler için farklı yeniden yatırım oranlarının hesaplanmasını içerir.
Matematiksel ve istatistiksel ilkelere dayanan senaryo analizi, “ne olursa” analizi veya duyarlılık analizi ilkelerini izleyerek, senaryolar olarak adlandırılan farklı durumların oluşumuna dayalı olarak bir portföyün değerindeki değişimleri tahmin etmek için bir süreç sağlar . Duyarlılık analizi, bağımsız bir değişkenin farklı değerlerinin, belirli koşullar altında bağımlı bir değişkeni nasıl etkilediğidir.
Bu değerlendirmeler, yüksek olasılıklıdan çok olası olmayanlara kadar değişen çeşitli potansiyel olaylarla ilişkili olarak belirli bir yatırımda mevcut olan risk miktarını incelemek için kullanılabilir. Analizin sonuçlarına bağlı olarak, bir yatırımcı mevcut risk seviyesinin kendi konfor bölgesi içinde olup olmadığını belirleyebilir.
Temel Çıkarımlar
- Senaryo analizi, temel faktörlerin değerlerinde belirli bir değişiklik gerçekleştikten sonra bir portföyün beklenen değerini tahmin etme sürecidir.
- Hem olası senaryolar hem de olası olmayan en kötü durum olayları, genellikle bilgisayar simülasyonlarına dayanarak bu şekilde test edilebilir.
- Senaryo analizi, yatırım stratejisinin yanı sıra kurumsal finansman için de geçerli olabilir.
Özel Hususlar
Senaryo Analizi Örneği
Özellikle en kötü senaryolara bakan bir senaryo analizi türü stres testidir. Stres testi, kurumların ve yatırım portföylerinin gelecekteki olası kritik durumlara karşı dayanıklılığını test etmek için genellikle bir bilgisayar simülasyon tekniği kullanılarak kullanılır. Bu tür testler, yatırım riskini ve varlıkların yeterliliğini ölçmeye yardımcı olmak için finans endüstrisi tarafından geleneksel olarak kullanılır.
Stres testi, dahili süreçleri ve kontrolleri değerlendirmeye yardımcı olmak için de kullanılır. Son yıllarda, düzenleyiciler, finans kuruluşlarının sermaye birikimlerinin ve diğer varlıklarının yeterli olmasını sağlamak için stres testleri yapmasını da zorunlu kıldı.
Senaryo Analizi ve Yatırım Stratejisi
Senaryo analizine yaklaşmanın birçok farklı yolu vardır. Yaygın bir yöntem, günlük veya aylık menkul kıymet getirilerinin standart sapmasını belirlemek ve ardından her menkul kıymetin ortalama getirinin üstünde ve altında iki veya üç standart sapma olan getiri üretirse portföy için beklenen değeri hesaplamaktır. Bu şekilde, bir analist, bu aşırılıkları simüle ederek, belirli bir süre boyunca bir portföyün değerinde meydana gelen değişiklikle ilgili makul bir kesinliğe sahip olabilir.
Dikkate alınan senaryolar, yeni bir ürün lansmanının göreceli başarısı veya başarısızlığı gibi tek bir değişkenle veya rakip işletmelerin faaliyetlerindeki olası değişikliklerle birlikte ürün lansmanının sonuçları gibi faktörlerin bir kombinasyonu ile ilgili olabilir. Amaç, yatırım stratejisini belirlemek için daha aşırı sonuçların sonuçlarını analiz etmektir.
Kişisel ve Kurumsal Finansta Senaryo Analizi
Potansiyel yatırım senaryolarını incelemek için kullanılan aynı süreç, teorik senaryolara dayalı olarak değer değişimlerini incelemek için çeşitli diğer finansal durumlara da uygulanabilir. Tüketici tarafında, bir kişi nakit satın alma için fon biriktirmek yerine, kredili bir ürün satın almanın farklı finansal sonuçlarını incelemek için senaryo analizini kullanabilir. Ek olarak, bir kişi yeni bir iş teklifini kabul edip etmemeye karar verirken meydana gelebilecek çeşitli finansal değişikliklere bakabilir.
İşletmeler, iki tesisten birini veya işletmenin faaliyet gösterebileceği vitrinlerden birini seçmek gibi belirli kararların potansiyel finansal sonuçlarını analiz etmek için senaryo analizini kullanabilir. Bu, kira, hizmet bedelleri ve sigortadaki fark gibi hususları veya bir yerde var olup diğerinde bulunmayan herhangi bir menfaati içerebilir.
Senaryo Analizi SSS’leri
Senaryo analizinin avantajları nelerdir?
Senaryo analizinin en büyük avantajı, tüm olası sonuçların derinlemesine incelenmesi görevi görmesidir. Bu nedenle yöneticilerin kararları test etmesine, belirli değişkenlerin potansiyel etkisini anlamasına ve potansiyel riskleri belirlemesine olanak tanır.
Senaryo analizinin dezavantajları nelerdir?
Senaryo analizinin ana dezavantajı basittir: Yanlış varsayımlar, modellerin çok ilerlemesine veya “çöp içeri, çöp çıkmasına” yol açabilir.
Senaryo analizi ayrıca kullanıcının önyargılarına karşı hassastır ve büyük ölçüde tarihsel verilere bağlı olma eğilimindedir.
Risk yönetiminde senaryo analizi nedir?
Daha önce de bahsedildiği gibi, senaryo analizi, dezavantajlı olanlar da dahil olmak üzere çok çeşitli olası sonuçlara kapsamlı bir bakmayı içerir. Bu, risk yöneticilerinin riskleri tanımlamasına, hazırlamasına ve yönetmesine olanak tanır.
Stratejik yönetimde senaryo analizi nedir?
Senaryo analizi, hemen hemen her yönetim kararına, özellikle rekabetçi stratejiyle ilgili olanlara uygulanabilir. Farklı bir şekilde söylersek, senaryo analizi yöneticilerin stratejik teklifleri test etmesine – örneğin, daha küçük bir rakip alıp almayacağına – ve farklı koşullar altında nasıl sonuçlanacağını anlamasına izin verir.
Senaryo analizi ile duyarlılık analizi arasındaki fark nedir?
Senaryo analizi, çok çeşitli olası sonuçlara bakar, ancak tüm değişkenleri aynı anda manipüle etmenin etkisini analiz eder. Sonuç tipik olarak bir temel durum senaryosu, bir en iyi durum senaryosu ve bir en kötü durum senaryosudur.
Öte yandan, duyarlılık analizi, bir seferde yalnızca bir değişkeni değiştirmenin etkisini değerlendirir.
Alt çizgi
Senaryo analizi, bir dizi anahtar değişkeni işledikten sonra bir portföyün beklenen değerini tahmin etme sürecidir. Yöntem hem yatırım stratejisinde hem de kurumsal finansmanda kullanılabilir.
Yatırımcılar ve yöneticiler için harika bir araç olsa da, senaryo analizi yalnızca kullanıcı tarafından yapılan varsayımlar ve girdiler kadar iyidir.