Duyarlılık analizi
Duyarlılık Analizi Nedir?
Duyarlılık analizi, bağımsız bir değişkenin farklı değerlerinin belirli bir varsayım kümesi altında belirli bir bağımlı değişkeni nasıl etkilediğini belirler. Başka bir deyişle, duyarlılık analizleri, matematiksel bir modeldeki çeşitli belirsizlik kaynaklarının modelin genel belirsizliğine nasıl katkıda bulunduğunu inceler. Bu teknik, bir veya daha fazla girdi değişkenine bağlı olan belirli sınırlar içinde kullanılır.
Duyarlılık analizi iş dünyasında ve ekonomi alanında kullanılmaktadır. Genellikle finansal analistler ve iktisatçılar tarafından kullanılır ve aynı zamanda bir “ eğer ” analizi olarak da bilinir.
Temel Çıkarımlar
- Duyarlılık analizi, bağımsız bir değişkenin farklı değerlerinin belirli bir varsayım kümesi altında belirli bir bağımlı değişkeni nasıl etkilediğini belirler.
- Bu model aynı zamanda ne olursa olsun veya simülasyon analizi olarak da adlandırılır.
- Duyarlılık analizi, halka açık şirketlerin hisse fiyatlarında veya faiz oranlarının tahvil fiyatlarını nasıl etkilediğine ilişkin tahminlerde bulunmaya yardımcı olmak için kullanılabilir.
- Duyarlılık analizi, geçmişe dönük gerçek verileri kullanarak tahmin yapmaya olanak tanır.
Duyarlılık Analizi Nasıl Çalışır?
Duyarlılık analizi, girdi değişkenleri olarak bilinen diğer değişkenlerdeki değişikliklere dayalı olarak hedef değişkenlerin nasıl etkilendiğini belirleyen bir finansal modeldir. Bu model aynı zamanda ne olursa olsun veya simülasyon analizi olarak da adlandırılır. Belirli bir değişken aralığı verilen bir kararın sonucunu tahmin etmenin bir yoludur. Bir analist, belirli bir değişken kümesi oluşturarak, bir değişkendeki değişikliklerin sonucu nasıl etkilediğini belirleyebilir.
Duyarlılık analizi yapıldığında hem hedef hem de girdi – veya bağımsız ve bağımlı – değişkenler tam olarak analiz edilir. Analizi yapan kişi, değişkenlerin nasıl hareket ettiğine ve hedefin girdi değişkeninden nasıl etkilendiğine bakar.
Halka açık şirketlerin hisse senedi fiyatlarında tahmin yapmaya yardımcı olmak için duyarlılık analizi kullanılabilir. Hisse senedi fiyatlarını etkileyen değişkenlerden bazıları şirket kazançlarını, tedavüldeki hisse sayısını, borç / öz sermaye oranlarını (D / E) ve sektördeki rakiplerin sayısını içerir. Analiz, farklı varsayımlar yapılarak veya farklı değişkenler eklenerek gelecekteki hisse senedi fiyatları hakkında rafine edilebilir. Bu model, faiz oranlarındaki değişikliklerin tahvil fiyatları üzerindeki etkisini belirlemek için de kullanılabilir. Bu durumda faiz oranları bağımsız değişken iken tahvil fiyatları bağımlı değişkendir.
Yatırımcılar, farklı değişkenlerin yatırım getirileri üzerindeki etkilerini belirlemek için duyarlılık analizini de kullanabilirler.
Duyarlılık analizi, geçmişe dönük gerçek verileri kullanarak tahmin yapmaya olanak tanır. Tüm değişkenleri ve olası sonuçları inceleyerek işletmeler, ekonomi ve yatırım yapma konusunda önemli kararlar alınabilir.
Duyarlılık Analizi Örneği
Sue’nun, müşteri trafiğinin toplam satışlar üzerindeki etkisini anlamak isteyen bir satış müdürü olduğunu varsayalım. Satışların fiyat ve işlem hacminin bir fonksiyonu olduğunu belirler. Bir parçacığın fiyatı 1.000 dolar ve Sue geçen yıl 100.000 dolarlık toplam satış için 100 sattı. Sue ayrıca müşteri trafiğindeki% 10’luk bir artışın işlem hacmini% 5 artırdığını tespit ediyor. Bu, ona bir finansal model ve bu denklem etrafında what-if ifadelerine dayalı duyarlılık analizi oluşturmasına olanak tanır. Müşteri trafiği% 10,% 50 veya% 100 artarsa satışlara ne olacağını söyleyebilir. Bugün 100 işleme göre müşteri trafiğindeki% 10,% 50 veya% 100 artış, işlemlerde sırasıyla% 5,% 25 veya% 50 artışa eşittir. Duyarlılık analizi, satışların müşteri trafiğindeki değişikliklere karşı oldukça duyarlı olduğunu göstermektedir.
Duyarlılık ve Senaryo Analizi
Finansta, bir dizi değişkenin belirli bir sonuç üzerindeki etkisini anlamak için bir duyarlılık analizi oluşturulur. Bir duyarlılık analizinin senaryo analizi ile aynı şey olmadığına dikkat etmek önemlidir. Örnek olarak, bir hisse senedi analistinin, fiyat-kazanç (P / E) çarpanı kullanarak bir şirketin göreli değerlemesi üzerindeki hisse başına kazancın (EPS) etkisi etrafında bir duyarlılık analizi ve bir senaryo analizi yapmak istediğini varsayalım.
Duyarlılık analizi, bir finansal modelin değişkenlerin fiyatını ve EPS’sini kullanarak gösterebileceği değerlemeyi etkileyen değişkenlere dayanmaktadır. Duyarlılık analizi bu değişkenleri izole eder ve ardından olası sonuçların aralığını kaydeder. Öte yandan, bir senaryo analizi için analist, bir borsa çöküşü veya endüstri düzenlemesinde değişiklik gibi belirli bir senaryo belirler. Daha sonra bu senaryoya uyum sağlamak için model içindeki değişkenleri değiştirir. Analistin kapsamlı bir resmi var. Artık tüm uç noktalara bakıldığında tüm sonuçları biliyor ve gerçek hayat senaryoları tarafından tanımlanan belirli bir değişkenler kümesi verildiğinde sonuçların ne olacağını anlıyor.
Duyarlılık Analizinin Yararları ve Sınırlamaları
Duyarlılık analizi yapmak, karar vericiler için bir dizi fayda sağlar. İlk olarak, tüm değişkenlerin derinlemesine bir incelemesi olarak hareket eder. Daha derinlemesine olduğu için tahminler çok daha güvenilir olabilir. İkincisi, karar vericilerin gelecekte nerede iyileştirmeler yapabileceklerini belirlemelerine olanak tanır. Son olarak, şirketler, ekonomi veya yatırımları hakkında sağlıklı kararlar alma becerisine izin verir.
Ancak bunun gibi bir modeli kullanmanın bazı dezavantajları vardır. Sonuçların tümü varsayımlara dayanmaktadır çünkü değişkenlerin tümü geçmiş verilere dayanmaktadır. Bu, tam olarak doğru olmadığı anlamına gelir, bu nedenle analizi gelecekteki tahminlere uygularken hataya yer olabilir.