Değer
Değer Nedir?
Değer; bir varlığın, malın veya hizmetin parasal, maddi veya değerlendirilmiş değeridir. “Değer”, hissedar değeri, bir firmanın değeri, gerçeğe uygun değer ve piyasa değeri dahil olmak üzere sayısız kavrama eklenir. Terimlerden bazıları iyi bilinen iş jargonudur ve bazıları, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’na (SEC) raporlama için muhasebe ve denetim standartları için resmi terimlerdir.
Temel Çıkarımlar
- Değer; bir varlığın, malın veya hizmetin parasal, maddi veya değerlendirilmiş değeridir.
- “Değer”, hissedar değeri, bir firmanın değeri, gerçeğe uygun değer ve piyasa değeri dahil olmak üzere sayısız kavrama eklenir.
- Bir şirketin farklı değerlerini ve değerlemelerini diğer şirketlerle karşılaştırmak, yatırım fırsatlarının belirlenmesine yardımcı olabilir.
Değeri Anlamak
Değer, bir miktar veya sayı anlamına gelebilir, ancak finansta genellikle bir varlığın değerini, bir şirketin ve finansal performansını belirlemek için kullanılır. Yatırımcılar, hisse senedi analistleri ve şirket yöneticileri, bir şirketin değerini çeşitli finansal ölçütlere dayanarak tahmin eder ve tahmin eder. Şirketler, hisse başına esasına göre ne kadar kar ürettiklerine göre değerlenebilir; bu, kârın kaç hisse senedi hissesine bölünmesi anlamına gelir.
Bir şirkete veya bir varlığa bir değer hesaplama ve atama süreci, değerleme adı verilen bir süreçtir. Bununla birlikte, değerleme terimi, bir şirketin hisse senedi fiyatı için bir gerçeğe uygun değer tayin etmek için de kullanılır. Yatırım bankaları için çalışan hisse senedi analistleri, cari hisse senedi fiyatı ile ilişkili olduğu için finansal performansa dayalı olarak bir şirketin adil değerli, düşük değerli veya aşırı değerli olup olmadığını belirlemek için genellikle bir şirket için bir değerleme hesaplar.
Bir şirketin farklı değerlerini ve değerlemelerini aynı sektördeki diğer şirketlerle karşılaştırmak, yatırım fırsatlarının belirlenmesine yardımcı olabilir. Örneğin, bir firmanın değerinin hisse başına 50 $ olduğu tahmin ediliyorsa, ancak hisse senedi piyasada hisse başına 35 $ ‘dan işlem yapıyorsa, bir yatırımcı hisseyi satın almayı düşünebilir. Öte yandan, hisse senedi, hissedilen değerin çok üzerinde, hisse başına 85 $ ‘dan işlem yapıyorsa, yatırımcı hisseyi satmayı veya kısa devre yapmayı düşünebilir.
Aşağıda finansta ve borsada vade değeri için bazı yaygın kullanımlar verilmiştir.
Market değeri
Bir şirketin piyasa değeri , borsadaki piyasa katılımcılarına göre değeri temsil eder. Stoklarını değerlemesi için, piyasa değeri terimi ile genellikle eş anlamlıdır net gelirinin, tedavüldeki hisse senetlerinin toplam sayısına bölünmesiyle elde edilir.
Defter Değeri
Defter değeri, bir şirketin mali tablolarına veya muhasebe “defterlerine” göre değeridir. Defter değeri, şirketin tüm tasfiye etmesi veya satması ve borçlar veya yükümlülükler gibi tüm finansal yükümlülüklerini ödemesi durumunda kalan toplam para miktarını temsil eder.
Değer Stoku
Bir değer stok içerebilir finansal performansı ve temelleri, dikkate alındığında daha düşük bir fiyata esnaf bir şirketin hisse ise kazancı veya kâr performansı, temettü, hissedarlara nakit ödemelerdir ve geliri satış oluşturulan. Tipik olarak, indirimli alım satım yapan iyi yönetilen şirketleri arayan yatırımcılara değer yatırımcıları denir.
Kuruluş değeri
İşletme değeri, bir şirketin bilançosundaki nakit parasını, şirketin piyasa değeri olarak kısa vadeli ve uzun vadeli borcunu içeren bir şirketin toplam değeridir. Bir şirketin işletme değeri, yönetim ekibinin borçla finanse edilen ve hisse senetleri ihraç eden sermayesinin ne kadar iyi olduğunu gösterir.
Bir şirketin değerlemesini ve hisse senedi fiyatını hesaplarken, yatırımcılar genellikle finansal verileri analiz eder, ancak bu verilerin yorumlanması yatırımcılar arasında büyük farklılıklar gösterebilir, bu da değerleme analizini hem bir sanat hem de bir bilim haline getirir.
Diğer Değer Kullanımları
Borsayı aşan terim değeri için başka birçok kullanım vardır. Gayrimenkul ve evlerin kendileriyle ilişkili bir değeri vardır. Bir durumda, bir şey veya biri değer katabilir veya katma değer sağlayabilir. Katma değer, bir şirket tarafından bir ürün veya hizmette yapılan, ekstra bir özellik veya fayda gibi geliştirmeyi açıklar. Amaç, sunulan ürün veya hizmetin değerini artırmaktır. Değer önerisi terimi, kurumsal dünyada, bir şirketin müşterilerine, onlarla iş yapmanın bir sonucu olarak ürün veya hizmeti sunacağına dair verdiği sözü temsil etmek için kullanılır.
Net aktif değeri (NAV), bir şirketin veya yatırımın toplam varlık tutarının toplam yükümlülük tutarından çıkarılmasıyla hesaplanan net değerini temsil eder. Net aktif değeri tipik gibi menkul, bir sepet içeren yatırım fonları ile kullanılır yatırım fonları.
Bir Şirketin Değerlemesi
Terimi değeri de karşı bir şirketin değeri uygulanabilir değerleme bir şirketin. Değer ve değerleme genellikle birbirinin yerine kullanılsa da, bir firmanın değeri bir sayıdır, değerleme ise kazançlar, faiz ve vergi öncesi kazançlar ( EBIT ) veya nakit akışının bir katı olarak ifade edilir. Kazanç, bir şirketin ürettiği karı veya net geliri temsil eder. Nakit akışı, bir muhasebe dönemi boyunca bir şirketin nakit pozisyonuna girişleri (krediler) veya çıkışları (borçlar) temsil eder.
İndirgenmiş Nakit Akışları
Yatırımcıların daha önemli olduğuna inandıklarına bağlı olarak bir şirkete değer vermek için kullandıkları çeşitli yöntemler vardır. Bazı yatırımcılar, indirgenmiş nakit akışı (DCF) analizi uygulayarak bir şirketin ürettiği parayı kullanır. DCF yöntemi, bir şirketin gelecekteki nakit akışlarını tahmin etmeye veya tahmin etmeye çalışır . Bir şirket nakit üretebilirse, borç yükümlülüklerini yerine getirebilir, şirkete yatırım yapabilir veya temettü ödeyebilir. Başka bir deyişle, DCF analizi, gelecekte yaratılan nakit tahminlerine dayanarak yatırımın bugünkü değerini belirlemeye çalışır.
Hisse Başına Kazanç Değerlemeleri
Yatırımcılar bir şirketin değerlemesini ve hisse senedi fiyatını hesaplarken, esasen şirket içindeki başka bir finansal metriğin bir sonucu olarak ne kadar kazanç elde edildiğini karşılaştırıyorlar. Örneğin, hisse başına kazanç (EPS) olarak adlandırılan ödenmemiş hisse senetlerinin bir sonucu olarak ne kadar kazanç elde edildiği sorulabilir. Unutmayın, hisse senedi ve borç ihracı, şirketler tarafından işe yatırım yapmak için fon toplamak için kullanılır. Yatırımcılar, yönetim ekibinin kazanç elde etmek için bu fonları ne kadar etkili kullandığını bilmek istiyor.
“Firmanın değeri nedir?” “Firmanın değeri nedir?” sorusuyla aynı soru değildir. Piyasa değerlemesi, hisse başına fiyattan hisse başına defter değerine kadar hisse senedi fiyatı veya başka bir fiyat çarpanı gibi hisse başına kazançların (EPS) cari işlem fiyatının bir katı olacaktır. Fiyat katlarını kullanmak, benzer gruplar arasında değerleme karşılaştırmalarına izin verir. Bir yatırımcı, A firmasının değerinin 4 milyar dolar ve B firmasının 9 milyar dolar olduğunu anlayamaz. Daha bilinçli bir yatırım kararı vermek için, yatırımcı, A firmasının değerlemesinin 15x EPS ve B firmasının 18x EPS olduğunu bilmesi daha iyidir.