Kazanç
Kazanç Nedir?
Bir şirketin kazancı, vergi sonrası net geliridir. Bu, şirketin alt çizgisi veya karıdır.
Kazançlar, bir şirketin mali tablolarında belki de en önemli ve en yakından incelenen rakamdır. Analist tahminlerine, kendi geçmiş performansına ve rakiplerinin ve sektör emsallerinin kazançlarına kıyasla bir şirketin gerçek karlılığını gösterir .
Kazançlar, halka açık bir şirketin hisse fiyatının ana belirleyicisidir çünkü bunlar yalnızca iki şekilde kullanılabilir: Gelecekte kazançlarını artırmak için işletmeye yatırılabilir veya hissedarları temettülerle ödüllendirmek için kullanılabilirler.
Temel Çıkarımlar
- Kazançlar, bir şirketin belirli bir çeyrek veya mali yıl içindeki karını ifade eder.
- Kazançlar, bir hisse senedinin değerini belirlemek için kullanılan önemli bir rakamdır.
- Bir şirketin kazancı birçok yaygın oranda kullanılmaktadır.
- Kazançların hisse senedi fiyatı üzerinde büyük bir etkisi vardır ve sonuç olarak, rakamlar potansiyel manipülasyona tabidir.
Kazançları Anlamak
Kazançlar, bir şirketin belirli bir dönemde ürettiği, genellikle çeyrek veya bir yıl olarak tanımlanan kardır. Her çeyrek bitiminden sonra analistler, takip ettikleri firmaların kazançlarının açıklanmasını beklerler. Kazançlar, şirket performansıyla doğrudan bir bağlantıyı temsil ettikleri için incelenir.
Hisse senedini takip eden analistlerin beklentilerinden sapan kazançlar hisse senedinin fiyatı üzerinde en azından kısa vadede büyük bir etkiye sahip olabilir. Örneğin, analistler ortalama olarak kazançların hisse başına 1 $ olacağını tahmin ederlerse ve hisse başına 0.80 $ gelirlerse, hisse senedinin fiyatı muhtemelen bu “kazanç kaybına” düşer.
Analistlerin kazanç tahminlerini aşan bir şirket, yatırımcılar tarafından olumlu karşılanır. Sürekli olarak kazanç tahminlerini kaçıran bir şirket, çekici olmayan ve riskli bir yatırım olarak değerlendirilebilir.
Şirketin koşullarına bağlı olarak bu sonuçların istisnaları vardır. Örneğin, Amazon (AMZN), çeşitli iş birimlerini inşa ederken 2000’lerin başında birkaç çeyrek için tahminlerini kaçırdı. Bazı yatırımcılar uzun vadeli potansiyeli anlayabildiler ve yatırımcıları çekmeye devam etti.
Genel olarak, güçlü bir potansiyele sahip olarak görülen yeni, girişimci bir şirket hayal kırıklığı yaratan birkaç çeyrekte hayatta kalabilir, ancak genellikle kaçırdığı kazançlar için iyi bir açıklamaya ihtiyaç duyar. Amazon için olduğu gibi, bu açıklama gelecekteki kazançlar için ağır bir yatırımdı.
Kazanç Ölçüleri
Kazancın birçok ölçüsü ve kullanımı vardır. Bazı analistler, vergi öncesi gelir olarak da bilinen vergi öncesi kazancı ( EBT ) hesaplamayı sever. Bazı analistler kazançları faiz ve vergilerden ( EBIT ) önce görmeyi tercih ediyor. Yine de, esas olarak sabit varlıkların yüksek olduğu sektörlerdeki diğer analistler, FAVÖK olarak da bilinen faiz, vergi, amortisman ve amortisman öncesi kazançları görmeyi tercih ediyor.
Her üç rakam da değişen derecelerde karlılık sağlar.
Hisse başına kazanç
Hisse başına kazanç ( EPS ), şirketin kârlılığını hisse başına bazında göstermek için kullanılan, yaygın olarak belirtilen bir orandır. Şirketin toplam kazancının tedavüldeki hisse senedi sayısına bölünmesiyle hesaplanır.
Fiyattan Kazanç
Kazançlar ayrıca, fiyat / kazanç ( K / E ) oranı olarak bilinen temel bir göstergeyi belirlemek için de kullanılır.
Hisse fiyatının hisse başına kazanca bölünmesiyle hesaplanan fiyat-kazanç oranı, yatırımcılar ve analistler tarafından aynı sektör veya sektördeki şirketlerin göreli değerlerini karşılaştırmak için kullanılır.
Sektör emsallerine göre yüksek P / E oranına sahip bir şirketin hisse senedinin aşırı değerli olduğu düşünülebilir. Kazancına kıyasla fiyatı düşük olan bir şirketin değerinin düşük olduğu görünebilir.
Kazanç Getirisi
Kazanç elde veya hisse başına cari piyasa fiyatı bölü En son 12 aylık dönem için hisse başına kazanç, kazanç ölçmenin başka bir yoludur. Aslında basitçe P / E oranının tersidir.
Kazanç Eleştirisi
Kurumsal kazançlar çok önemli bir ölçü olduğundan ve hisse fiyatı üzerinde doğrudan bir etkiye sahip olduğundan, yöneticiler kazanç rakamlarını değiştirme eğiliminde olabilirler. Bu hem yasa dışı hem de etik dışıdır.
Bazı şirketler, şüpheli muhasebe uygulamaları veya satışlarda beklenmedik bir düşüş gibi zayıflıkları ortaya çıkaran alt seviyelerde bildirilen eksiklikleri gizlemek için kazançlarını kazanç kalitesine sahip olduğu söyleniyor.
Hisse sayısı başına kazanç, hisse geri alımları veya tedavüldeki hisse sayısını değiştirmeye yönelik diğer yöntemlerle de şişirilebilir. Şirketler bunu, ödenmemiş hisse başına daha fazla kar yaratıyorlarmış gibi göstermek için birikmiş kazançları veya borcu olan hisseleri geri satın alarak yapabilirler.
Diğer şirketler için daha yüksek F / K oranı ile daha küçük bir şirket satın alabilir bootstrap olumlu topraklarına kendi numaralarını.
Kazanç manipülasyonları ortaya çıktığında, Enron veya Worldcom’da olduğu gibi, takip eden muhasebe krizi, hissedarları hızla düşen hisse senedi fiyatları konusunda sık sık sıkıntıya sokar.