Değersiz

Değerlenmeyen Nedir?

Değerlenmemiş, yatırımın gerçek iç değerinin altında olduğu varsayılan bir fiyat için piyasada satılan bir menkul kıymet veya başka bir yatırım türüne atıfta bulunan bir finansal terimdir. Bir şirketin gerçek değeri, şirket tarafından yapılması beklenen serbest nakit akışlarının bugünkü değeridir. Düşük değerlenmiş bir hisse senedi, dayanak şirketin mali tablolarına bakılarak ve hisse senedinin gerçek değerini tahmin etmek için nakit akışı, varlıkların getirisi, kar üretimi ve sermaye yönetimi gibi temelleri analiz edilerek değerlendirilebilir.

Buna karşılık, aşırı değerli olduğu düşünülen bir hisse senedinin piyasada algılanan değerinden daha yüksek fiyatlandırıldığı söylenir. Değerinin düşük olduğu zamanlarda hisse senetleri satın almak, ünlü yatırımcı Warren Buffett’ın değer yatırım stratejisinin önemli bir bileşenidir.

Değerlenmemiş Anlamak

Bununla birlikte, değer yatırımı kusursuz değildir. Değerinin düşük olduğu görülen bir hisse senedinin ne zaman takdir edeceğine veya değerlendirilip değerlendirilmeyeceğine dair hiçbir garanti yoktur. Ayrıca bir hisse senedinin içsel değerini belirlemenin kesin bir yolu da yoktur – ki bu esasen eğitimli bir tahmin oyunudur. Birisi bir hisse senedinin değerinin düşük olduğunu söylediğinde, esas olarak söylediği tek şey, hissenin mevcut piyasa fiyatından daha değerli olduğuna inandıklarıdır, ancak bu doğası gereği özneldir ve işletme temellerinden gelen rasyonel bir argümana dayanabilir veya dayanmayabilir.

Düşük değerli bir hisse senedinin, bir değerleme modelinde kullanılanlar gibi mevcut göstergelere dayalı olarak çok düşük fiyatlandırıldığına inanılmaktadır. Belirli bir şirketin hisseleri sektör ortalamasının çok altında değerlenirse, değerinin düşük olduğu düşünülebilir. Bu durumlarda, değer yatırımcıları, daha düşük bir başlangıç ​​maliyeti için makul getiri elde etmenin bir yöntemi olarak bu yatırımları edinmeye odaklanabilir.

Bir hisse senedinin gerçekten değerinin düşük olup olmadığı yoruma açıktır. Bir değerleme modeli yanlışsa veya yanlış şekilde uygulanıyorsa, bu, hisse senedinin zaten uygun şekilde değerlendiği anlamına gelebilir.

Değer Yatırım ve Değerlenmemiş Varlıklar

Değer yatırımı, satın alma veya yatırım yapma amacıyla piyasada değeri düşük hisse senetleri veya menkul kıymetler arayan bir yatırım stratejisidir. Varlıklar nispeten düşük bir maliyetle elde edilebildiğinden, yatırımcı geri dönüş olasılığını artırmayı umuyor.

Ek olarak, değer yatırımı metodolojisi, olumsuz bir getiri korkusuyla pazarda aşırı değerli kabul edilebilecek herhangi bir ürünün satın alınmasını önler.

Düşük Değerleme, Öznellik ve Etkin Pazarlar

Bir hisse senedinin, bir yatırımcının bu yanlış fiyatlandırılmış hisse senetleri üzerinde işlem yaparak sürekli olarak piyasa üstü getiri elde edebilecek şekilde ısrarla değerinin düşük tutulabileceği (veya aşırı değerlenebileceği) fikri, özellikle de borsanın her şeyi tamamen verimli kullandığı fikriyle çelişir. mevcut bilgiler. Bir hisse senedi gerçekten piyasa fiyatından daha büyük iç değere sahip olsaydı ve bu, mali tablolarından kolayca anlaşılabiliyorsa, o zaman tüm piyasa tacirleri, hisse senedini satın almak için anında bir teşvike sahip olacak ve bunu yaparken fiyatı gerçek değerine kadar artıracaktı..

Diğer bir deyişle, eğer piyasalar verimli ise, o zaman gerçekten düşük değerli bir hisse senedi bulmak neredeyse imkansız olmalıdır (birinin diğer piyasa katılımcıları için mevcut olmayan içeriden bilgi olmadığı sürece). Bu, belirli bir hisse senedinin değerinin düşük olduğunu düşünen bir yatırımcının, doğası gereği piyasanın geri kalanına aykırı sübjektif bir karar verdiği anlamına gelir (içeriden bilgi hariç). Bu aynı zamanda, piyasayı sürekli olarak geride bırakabilen başarılı değer tacirlerinin varlığının, piyasaların verimli olduğu fikrine meydan okuyacağı anlamına gelir.

Değer Yatırımına Karşı Değer Bazlı Yatırım

Değer temelli yatırım, bir yatırımcının kişisel değerlerine dayalı olarak şirketlerde hisse satın alma kavramıdır. Düşük fiyatlı hisse senetleri arayan değer yatırımından farklıdır. Bu yatırım stratejisinde yatırımcı, piyasa göstergeleri pozisyonu karlı olarak desteklemese bile, kişisel olarak inandığı şeye göre yatırım yapmayı seçer. Bu, desteklemediği ürünlere sahip şirketlere yatırım yapmaktan kaçınmayı ve fonları yaptıkları kişilere yönlendirmeyi içerebilir.

Örneğin, bir yatırımcı sigara içmeye karşı çıkıp alternatif yakıt kaynaklarını destekliyorsa, parasını buna göre yatırır. Bu tür bir yatırım, yatırımcının öncelikle ürün ve sektörün değerleri ile uyumlu olup olmadığını düşünmesi anlamına gelir.