Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC)

Published · Updated

Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) Nedir?

ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), yatırımcıları korumaktan yatırımcıları piyasadaki dolandırıcılık ve manipülatif uygulamalara karşıkorurve Amerika Birleşik Devletleri’ndeki kurumsal devralma eylemlerini izler. Ayrıca kayıt ifadeleri onaylar bookrunners poliçe firmalar arasında.

Genel olarak, eyaletler arası ticarette, posta yoluyla veya İnternet üzerinden sunulan menkul kıymet ihraçları, yatırımcılara satılmadan önce SEC’e kaydedilmelidir. Komisyoncu-satıcılar, danışmanlık firmaları ve varlık yöneticilerinin yanı sıra bunların profesyonel temsilcileri gibi finansal hizmet firmaları da işlerini yürütmek için SEC’e kaydolmalıdır. Örneğin: herhangi bir resmi bitcoin değişimini onaylamaktan sorumlu olacaklardır.

Temel Çıkarımlar

  • Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), menkul kıymetler piyasalarını düzenlemek ve yatırımcıları korumaktan sorumlu bir ABD hükümeti gözetim kuruluşudur.
  • SEC, 1933 ABD Menkul Kıymetler Yasası ve 1934 Menkul Kıymetler ve Borsa Yasası’nın geçişi ile, büyük ölçüde Büyük Buhrana yol açan 1929 borsa çöküşüne yanıt olarak kuruldu.
  • SEC, kanun ihlallerine karşı hukuk davalarını kendisi başlatabilir ve ayrıca ceza davalarında Adalet Bakanlığı ile birlikte çalışır.

Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) Nasıl Çalışır?

SEC’in birincil işlevi, menkul kıymet borsaları, aracı kurumlar, bayiler, yatırım danışmanları ve yatırım fonları dahil menkul kıymetler piyasalarındaki kuruluşları ve bireyleri denetlemektir. SEC, yerleşik menkul kıymetler kuralları ve düzenlemeleri yoluyla piyasa ile ilgili bilgilerin ifşasını ve paylaşımını, adil işlem yapmayı ve dolandırıcılığa karşı korumayı teşvik eder. EDGAR olarak bilinen elektronik veri toplama, analiz ve erişim veritabanı aracılığıyla yatırımcılara kayıt beyannamelerine, periyodik mali raporlara ve diğer menkul kıymet formlarına erişim sağlar .

Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), 1929 borsa çöküşünün ardından yatırımcıların güvenini geri kazanmaya yardımcı olmak için 1934’te kuruldu.

SEC, biri başkan olarak atanan başkan tarafından atanan beş komisyon üyesi tarafından yönetilmektedir. Her komiserin görev süresi beş yıl sürer, ancak yeni bir komiser bulunana kadar ek 18 ay daha hizmet verebilirler. Mevcut SEC başkanı,17 Nisan 2021’de göreve başlayanGary Gensler’dir. Tarafsızlığı desteklemek için yasa, beş komisyon üyesinden üçünden fazlasının aynı siyasi partiden gelmemesini gerektiriyor.

SEC, beş bölüm ve 24 ofisten oluşmaktadır. Amaçları, menkul kıymetler yasalarını yorumlamak ve uygulamak, yeni kurallar çıkarmak, menkul kıymet kurumlarının denetimini sağlamak ve farklı hükümet düzeyleri arasında düzenlemeyi koordine etmektir. Beş bölüm ve ilgili rolleri şunlardır:

  • Kurumsal Finansman Bölümü: Bilinçli yatırım kararları alabilmeleri için yatırımcılara maddi bilgilerin (yani bir şirketin finansal beklentileri veya hisse senedi fiyatıyla ilgili bilgiler) sunulmasını sağlar.
  • İcra Dairesi: Vakaları soruşturarak ve sivil davaları ve idari işlemleri kovuşturarak SEC düzenlemelerini uygulamaktan sorumludur.
  • Yatırım Yönetimi Bölümü: Yatırım şirketlerini, değişken sigorta ürünlerini ve federal olarak kayıtlı yatırım danışmanlarını düzenler.
  • Ekonomi ve Risk Analizi Bölümü: Ekonomi ve veri analitiğini SEC’in temel misyonuna entegre eder.
  • Ticaret ve Piyasalar Bölümü: Adil, düzenli ve verimli piyasalar için standartlar oluşturur ve sürdürür.

SEC’in, ya federal mahkemede ya da bir idari yargıç önünde sadece hukuk davası açmasına izin verilir. Ceza davaları, Adalet Bakanlığı bünyesindeki kolluk kuvvetlerinin yetki alanına girer;Ancak SEC, kanıt sağlamak ve mahkeme işlemlerine yardımcı olmak için bu tür kurumlarla sık sık yakın işbirliği içinde çalışır.

Sivil davalarda SEC iki ana yaptırım arar:

  1. İlerideki ihlalleri yasaklayan emirler olan ihtiyati tedbirler. Tedbiri görmezden gelen kişi veya şirket, aşağılama nedeniyle para cezasına veya hapis cezasına çarptırılır.
  2. Sivil para cezaları veyasadışı kârların bozulması. SEC, belirli durumlarda, şahısların kurumsal memur veya yönetici olarak hareket etmesini yasaklayan veya askıya alan bir mahkeme emri isteyebilir. SEC ayrıca, iç görevliler ve komisyon tarafından dinlenen çeşitli idari işlemler de getirebilir. Yaygın yargılamalar arasında, durdurma ve bırakma emirleri, kaydın iptal edilmesi veya askıya alınması ve istihdamın durdurulması veya askıya alınması yer alır.

SEC ayrıca, menkul kıymetler endüstrisinin FINRA veya New York Borsası gibi kendi kendini düzenleyen kuruluşları tarafından aranan eylemler için ilk itiraz seviyesi olarak hizmet eder.

SEC’in tüm ofisleri arasında, Bilgi Uçuran Bürosu, menkul kıymetler yasasını uygulamanın en güçlü yollarından biri olarak öne çıkıyor.2010 Dodd-Frank Wall Street Reformu ve Tüketiciyi Koruma Yasası’nınbir sonucu olarak oluşturulanSEC’in ihbar programı, 1 milyon doları aşan parasal yaptırımlarla başarılı yasa uygulama eylemlerine yol açan orijinal bilgileri paylaştıkları için uygun kişileri ödüllendiriyor. Bireyler, toplam yaptırım gelirlerinin% 10 ila% 30’unu alabilirler.

Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’nun (SEC) Tarihçesi

ABD borsasıEkim 1929’da çöktüğünde, çok sayıda şirket tarafından ihraç edilen menkul kıymetler değersiz hale geldi. Birçoğu daha önce yanlış veya yanıltıcı bilgi verdiği için, menkul kıymetler piyasalarının bütünlüğüne olan kamuoyu inancı düştü. Güven tazelemek için Kongre, 1933 Menkul Kıymetler Yasasını ve SEC’i oluşturan 1934 Menkul Kıymetler Borsası Yasasını kabul etti. SEC’in birincil görevleri, şirketlerin işleri hakkında doğru beyanlarda bulunmalarını ve komisyoncuların, bayilerin ve borsaların yatırımcılara dürüst ve adil bir şekilde davranmasını sağlamaktı.

Ek yasaların SEC’e misyonunda yardımcı olmasından bu yana geçen yıllarda:

Bugün SEC, her yıl menkul kıymetler yasalarını ihlal eden firmalara ve kişilere karşı çok sayıda sivil yaptırım eylemi getiriyor. Doğrudan veya Adalet Bakanlığı ile birlikte, her büyük mali suiistimal vakasına müdahil olur. SEC tarafından yargılanan tipik suçlar arasında muhasebe dolandırıcılığı, yanıltıcı veya yanlış bilgilerin yayılması ve içeriden bilgi ticareti yer alır.

SEC, 2008’deki Büyük Durgunluk’tan sonrakrize neden olan finansal kurumların kovuşturulmasında ve yatırımcılara milyarlarca doları iade etmede etkili oldu. Toplamda 204 tüzel kişi veya kişiden ücret aldı ve 4 milyar dolara yakın ceza, rahatsızlık ve diğer parasal yardımlar topladı.Örneğin Goldman Sachs, bir Wall Street firması için şimdiye kadarki en büyük ve SEC tarihindeki en büyük ikinci ceza olan 550 milyon dolar ödedi, WorldCom tarafından ödenen 750 milyon doları aştı.7

Yine de, pek çok gözlemci SEC’i krize karışan komisyoncuların ve üst düzey yöneticilerin kovuşturulmasına yardımcı olmak için yeterince şey yapmadığı için eleştirdi ve bunların neredeyse tamamı hiçbir zaman önemli bir suçtan suçlu bulunmadı. Şimdiye kadar, krizle ilgili suçlardan sadece bir Wall Street yöneticisi hapse atıldı. Geri kalanlar ya parasal bir cezaya karar verdi ya da idari cezaları kabul etti.