Çoklu Fiyat
Bir Fiyat Çarpanı Nedir?
Fiyat çarpanı, ölçütle ilişkili olarak değerlendirmelerine olanak tanır.
Temel Çıkarımlar
- Fiyat çarpanı, bir şirketin hisse fiyatını hisse başına finansal bir metrikle birlikte kullanan bir orandır.
- Yatırımcılar ve analistler, bir şirketi potansiyel yatırım için gözden geçirme sürecinin bir parçası olarak bir şirketin değerlemesine ilişkin fikir edinmek için fiyat katlarını kullanır.
- Ortak fiyat katları arasında fiyat-kazanç (P / E) oranları, fiyat-satış (P / S) oranları ve fiyat-nakit akışı (P / CF) oranları bulunur.
Fiyat Katlarını Anlamak
Bir fiyat çarpanı, yatırımcılara bir şirketin basit bir değerlemesini yapma fırsatı verir. Fiyat katları, dünyanın her yerindeki yatırımcılar tarafından anlaşılır ve bir hisse senedindeki tüm ilgili taraflar tarafından bir standart olarak kabul edilir.
Yatırımcılar genellikle aşağıdaki biçimde bir fiyat çoklu oranını ifade ederler: Çoklu fiyat = hisse fiyatı / hisse başına metriği.
Oran içindeki pay, bir şirketin hissesinin tek bir hissesinin belirli bir zamanda sattığı fiyat olan hisse fiyatıdır. Bir şirketin hisse fiyatı, şirketin hissesi için bir fiyat grafiğine bakılarak kolayca belirlenir.
Payda, belirli fiyat çoklu hesaplaması için kullanılan hisse başına metriktir. Metrik, bir şirketin performansının bazı yönlerini ölçer. Yatırımcılar, bu ölçümleri bir şirketin mali beyanındaki verileri kullanarak veya bir aracı kurum sitesinde bir şirketin geçmiş verilerinin bir parçası olarak ölçümleri bularak hesaplayabilir.
Fiyat Katları Türleri
Oran analizi, yatırımcıların bir şirketin zaman içinde nasıl performans gösterdiğini değerlendirerek bir şirketin mali durumunu belirlemesine yardımcı olur. Fiyat katları, yatırımcılara, farklı şirketleri potansiyel yatırım fırsatları olarak karşılaştırmalarına yardımcı olan içgörüleri ortaya çıkarır. Bazı yaygın fiyat katları, fiyat-kazanç (P / E) oranı, fiyat-ileri kazanç (forward P / E), fiyat-defter (P / B) oranı ve fiyat-satış ( P / S) oranı.
Yatırımcılar ve analistler, kazançları ve gelecekteki performansı tahmin etmek için bazı oranlar kullanır. Diğer oranlar arasında fiyattan somut defter (P / TBV), fiyattan nakit akışı (P / CF), fiyattan FAVÖK’e (P / FAVÖK) ve fiyattan serbest nakit akışına (P / FCF) dahildir. ). Bu fiyat katlarını yüzeyde hesaplamak kolaydır, ancak yatırımcılar, rakamların doğru olduğundan emin olmak için paydanın bileşenlerini analiz etmeye özen göstermelidir.
Bir şirketin performansını değerlendirmek için bir fiyat çarpanı kullanırken, yatırımcılar finansal ölçüyü bozabilecek olağanüstü kalemler, tek seferlik veya tekrar etmeyen faktörler olmadığından emin olmalıdır.
Fiyat Katlarının Faydaları
Fiyat katları, bir hisse senedinin değerlemesine statik ve ileriye dönük bir bakış sağlamak için önemli bir amaca hizmet eder. Katlar, bir şirketin mevcut ve gelecekteki (öngörülen) değerleme katlarını geçmiş rakamlarıyla ve benzerlerininkilerle karşılaştırmak için kullanılır.
Fiyat katsayıları, bir hisse senedinin aşırı değerli olup olmadığını, değerinin düşük olduğunu veya adil bir şekilde değerlendiğini belirlemede yatırımcılara yardımcı olabilir. Bu oranlar, genellikle anlaşılması ve kullanılması kolay olduğu için yatırımcılara hitap etmektedir. Fiyat katları, yatırımcıların nakit akışı veya kazançlar gibi bir değer ölçüsü açısından bir payın ne satın aldığını anlamalarına yardımcı olur.
Özel Hususlar
Yatırımcılar yalnızca belirli bir sektörle ilgili fiyat katlarını kullanmalıdır. AP / E oranı, bir teknoloji firması için uygun bir değerleme ölçüsü olabilir, ancak kazançlara önemli miktarda amortisman uygulayan sermaye yoğun bir kamu hizmeti şirketi için zorunlu değildir. Bu durumda, nakit dışı ücret, genel kabul görmüş muhasebe ilkeleri (GAAP) kazançlarını düşürecek ve böylece hisse başına kazancı (EPS) azaltacak ve bu da şirketin değerlemesi hakkında yanlış bir izlenime yol açabilir. Bazen P / E pencereden atılır.
Örneğin, yıllardır makul bir P / E arayan Amazon hisselerinin sahibi olmayanlar, Amazon’un durumunda P / E katsayılarının veya eksikliğinin bir nebze önemli olmadığının farkına varmış olabilir. Gelecekte olabilir, ancak bu fiyatı birden fazla görmezden gelen Amazon hisselerinin sahipleri açık bir şekilde kazananlardır.
Fiyat Katları Nerede Bulunur?
Çoğu finansal web sitesi, P / E, P / B veya P / S gibi temel fiyat katlarını görüntüler. Oranlar tipik olarak son on iki ay (TTM) veya son takvim dönemi esasına göre hesaplanır. Daha ciddi yatırımcılar için, belirli bir sektöre ilişkin katsayıların elle hesaplamaları, şirketlerin finansal raporlarında sağladığı verilerle yapılabilir.