Aşırı Değerli Tanım
“Aşırı Değerli” Nedir?
Aşırı değerli bir hisse senedinin, kar tahminleri veya fiyat-kazanç (P / E) oranı olarak bilinen kazanç görünümü ile gerekçelendirilemeyen cari bir fiyatı vardır. Sonuç olarak, analistler ve diğer ekonomi uzmanları fiyatın sonunda düşmesini bekliyorlar.
Temel Çıkarımlar:
- Aşırı değerli bir hisse senedinin, genellikle P / E oranı ile değerlendirilen, kazanç görünümüyle doğrulanmayan cari bir fiyatı vardır.
- Bir şirket, emsallerinden haksız ve önemli ölçüde fazla olan bir oranla işlem yapıyorsa aşırı değerli kabul edilir.
- Aşırı değerli hisse senetleri, kısa pozisyon arayan yatırımcılar tarafından aranır ve beklenen fiyat düşüşlerinden yararlanır.
Aşırı değerleme, duygusal ticaretteki artıştan veya hisse senedinin piyasa fiyatını yapay olarak şişiren mantıksız, içgüdüsel karar verme sürecinden kaynaklanabilir. Aşırı değerleme, bir şirketin temellerindeki ve mali gücündeki bozulma nedeniyle de ortaya çıkabilir. Potansiyel yatırımcılar, hisse senetleri için fazla ödeme yapmaktan kaçınmaya çalışırlar.
Halka açık şirketler için en popüler değerleme ölçütü, bir şirketin hisse senedi fiyatını kazançlarına göre analiz eden F / K oranıdır. Aşırı değerli bir şirket, emsallerine kıyasla haksız yere zengin bir seviyede ticaret yapar.
Aşırı Değerli Hisse Senetlerini Anlamak
Küçük bir piyasa teorisyenleri grubu, piyasanın doğası gereği mükemmel bir şekilde verimli olduğuna inanır. Onlar farzetmek temel analiz borsa her şeyi bilen, çünkü bir hisse senedi anlamsız bir egzersizdir. Bu nedenle, hisse senetleri ne gerçekten de küçümsenebilir ne de aşırı değerlenebilir. Aksine, temel analistler, piyasa katılımcıları kadar mantıksız olduğu için, her zaman düşük değerli ve aşırı değerli hisse senetlerini ortaya çıkarmak için fırsatlar olduğuna dair inançlarında sadıktırlar.
Aşırı değerli hisse senetleri, kısa pozisyon arayan yatırımcılar için idealdir. Bu, beklenen fiyat düşüşlerinden yararlanmak için hisselerin satılmasını gerektirir. Yatırımcılar ayrıca, marka, üstün yönetim veya bir şirketin diğerine göre kazancının değerini artıran diğer faktörler nedeniyle aşırı değerli hisse senetlerini bir prim karşılığında yasal olarak alıp satabilirler.
Aşırı Değerli Hisse Senetleri Nasıl Bulunur?
Göreceli kazanç analizi, aşırı değerli bir hisse senedini belirlemenin en yaygın yoludur. Bu metrik, kazançları fiyat gibi bazı karşılaştırılabilir piyasa değerleriyle karşılaştırır. En popüler karşılaştırma, bir şirketin hisse senedi fiyatını kazançlarına göre analiz eden P / E oranıdır.
Hisse senetlerini kısaltmak isteyen analistler, özellikle aynı sektördeki veya benzer gruptaki diğer şirketlerle karşılaştırıldığında, yüksek P / E oranlarına sahip aşırı değerli şirketler arayabilir. Örneğin, bir şirketin hisse fiyatının 100 ABD doları ve hisse başına kazancının 2 ABD doları olduğunu varsayalım. P / E oranının hesaplanması, fiyatı kazançlara bölerek belirlenir (100 $ / 2 $ = 50). Yani, bu örnekte menkul kıymet, kazancın 50 katı ile işlem görüyor.
Aynı şirketin bir afiş yılı varsa ve EPS’de 10 ABD doları kazanıyorsa, yeni P / E oranı 100 ABD dolarının 10 ABD dolarına veya 10 katına bölünür (100 ABD Doları / 10 ABD Doları = 10). Çoğu insan, şirketin 50’lik bir P / E’de aşırı değerlendiğini, ancak muhtemelen 10’da değerinin düşük olduğunu düşünür.
Gerçek Dünya Örneği
Tanımı gereği, bir hisse senedi yalnızca bir analistin görüşüne göre aşırı değerlenmiş olsa da, The Motley Fool web sitesi tartımdan asla çekinmez. Örneğin, ilaç devi Ely Lilly’nin aşırı değerli olduğunu düşündüler çünkü şirketin değerlemesi ” 2019’un sonundaki ve 2020’nin ilk günlerinde şirketin ani yükselişi. ”
The Motley Fool’a göre, Ocak 2020’de şirketin hisseleri sektördeki emsalleri arasında en pahalı ikinci hisseydi ve Eli Lilly tutarlı beklenen büyümeyi sağlamayı zor bulabilir.