Tasfiye
Tasfiye Nedir?
Tasfiye, mülk veya varlıkları açık piyasada satarak nakit veya nakit benzerlerine dönüştürmek anlamına gelir. Tasfiye, benzer şekilde, bir işletmeyi sona erdirme ve varlıklarını davacılara dağıtma sürecini ifade eder.
Varlıkların tasfiyesi isteğe bağlı veya zorunlu olabilir. Yeni yatırımlar veya alımlar için gereken nakdi artırmak veya eski pozisyonları kapatmak için gönüllü tasfiye etkilenebilir. Zorunlu tasfiye, bir işletmenin varlıkları likit bir forma (nakit) dönüştürmek için seçtiği veya yasal bir karar veya sözleşmeyle zorlandığı iflas prosedürlerinde kullanılabilir. Tasfiye, aynı zamanda, genellikle dik indirimlerle, envanterin satılması sürecini de ifade edebilir. Envanterin tasfiye edilmesi için iflas başvurusu yapılmasına gerek yoktur.
Temel Çıkarımlar
- Tasfiye etmek, bir varlığı nakit karşılığında satmak demektir.
- Yatırımcılar, nakde ihtiyaç duymak, zayıf bir yatırımdan çıkmak istemek veya portföy varlıklarını konsolide etmek gibi çeşitli nedenlerle bir yatırımı tasfiye etmeyi seçebilirler.
- Gönüllü tasfiyeye ek olarak, bireyler ve işletmeler, iflas süreci yoluyla veya bir teminat çağrısına yanıt olarak bir komisyoncu tarafından varlıkları tasfiye etmeye zorlanabilir.
Tasfiyeyi Anlamak
Yatırımda likidasyon, yatırımcı bir varlıktaki pozisyonunu kapattığında gerçekleşir. Bir varlığın tasfiye edilmesi genellikle bir yatırımcı veya portföy yöneticisinin fonları yeniden tahsis etmek veya bir portföyü yeniden dengelemek için nakde ihtiyacı olduğunda gerçekleştirilir. İyi performans göstermeyen bir varlık kısmen veya tamamen tasfiye edilebilir. Olmayan diğer yatırım yükümlülükleri için paraya ihtiyacı bir yatırımcı – vb fatura ödeme, tatil masrafları, bir araba satın kapsayan ders olarak – varlıklarını tasfiye etmek tercih edebilir.
Varlıkları bir portföye tahsis etmekle görevli mali danışmanlar, diğer faktörlerin yanı sıra, genellikle birinin neden ve ne kadar süreyle yatırım yapmak istediğini dikkate alır. Beş yıl içinde ev almak isteyen bir yatırımcı, beş yıl içinde tasfiye edilmek üzere tasarlanmış bir hisse senedi ve tahvil portföyüne sahip olabilir. Nakit gelirler daha sonra bir ev için ön ödeme yapmak için kullanılacaktır. Mali danışman, yatırımcı için sermayeyi takdir edecek ve koruyacak yatırımları seçerken bu beş yıllık süreyi göz önünde bulunduracaktır.
Teminat Çağrıları
Komisyoncular, karşılanmayan bir teminat çağrısı durumunda belirli müşterileri holdingleri tasfiye etmeye zorlayabilir. Bu, bir teminat hesabının değeri, yatırım kayıpları nedeniyle komisyoncuları tarafından gerekli görülen belirli bir eşiğin altına düştüğünde ortaya çıkan ek fon talebidir. Teminat çağrısı karşılanmazsa, komisyoncu hesabı minimum değere geri getirmek için herhangi bir açık pozisyonu tasfiye edebilir. Yatırımcının onayı olmadan bunu yapabilirler. Bu, etkin bir şekilde, komisyoncunun, yatırımcıya haber vermeden herhangi bir hisse senedini gerekli miktarlarda satma hakkına sahip olduğu anlamına gelir. Ayrıca, komisyoncu bir yatırımcıdan bu işlem (ler) için bir komisyon talep edebilir. Bu yatırımcı, bu süreçte uğrayacağı her türlü zarardan sorumlu tutulur.
Şirketler Varlıkları Tasfiye Ettiğinde
İşletmeler, finansal zorluk olmasa bile nakit parayı serbest bırakmak için varlıkları tasfiye edebilirken, iş dünyasında varlık tasfiyesi çoğunlukla bir iflas prosedürünün bir parçası olarak yapılır. Bir şirket mali sıkıntı nedeniyle alacaklılara geri ödeme yapamadığında, bir iflas mahkemesi, şirketin iflas ettiği tespit edilirse varlıkların zorunlu olarak tasfiye edilmesini emredebilir. Emniyete alacaklılar rehin olarak varlıklarını ele alacağını teminat kredisi onaylandı önce. Teminatsız alacaklılar tasfiye kalan para ile kapalı ödenecek. Tüm alacaklılar kapatıldıktan sonra herhangi bir fon kaldıysa, hissedarlara iflas eden şirkette sahip oldukları
ABD İflas Kanunu’nun 7. Bölümü tasfiye işlemlerini düzenler. Solvent şirketleri de Bölüm 7 için başvurabilir, ancak bu nadirdir.
Tasfiyelerin tamamı iflasın sonucu değildir. Bir şirket, hissedarların şirketi tasfiye etmeyi seçtikleri zaman meydana gelen gönüllü bir tasfiye sürecine girebilir. Gönüllü tasfiye dilekçesi, şirketin amaç ve amacına ulaştığına inanılan pay sahipleri tarafından açılır. Hissedarlar, çözücü firmanın mal varlığını toplayarak, mal varlığını tasfiye ederek ve gelirleri maaşlı çalışanlara ve alacaklılara öncelik sırasına göre dağıtarak şirketi fesheden bir tasfiye memuru atar. Kalan herhangi bir nakit, hissedarlar bir kesinti olmadan önce imtiyazlı hissedarlara dağıtılır.