Durum
Pozisyon Nedir?
Pozisyon, bir şahıs veya başka bir kuruluş tarafından sahip olunan (veya kısa süre içinde satılan ) bir menkul kıymet, varlık veya mülkün tutarıdır. Bir tüccar veya yatırımcı, bir satın alma emriyle satın aldığında pozisyon alır ve yükseliş niyetini işaret eder; veya düşüş niyetiyle kısa menkul kıymetler satıyorlarsa.
Yeni bir pozisyon açma, nihayetinde gelecekte bir noktada pozisyondan çıkılması veya kapatılmasıyla takip edilir.
Temel Çıkarımlar
- Bir tüccar veya yatırımcı, mevcut bir pozisyonu dengelemeyen bir alım satım gerçekleştirdiğinde bir pozisyon oluşturulur.
- Açık pozisyonlar, fiyatının yönüne yanıt olarak uzun, kısa veya nötr olabilir.
- Pozisyonlar, ters pozisyon alınarak kar veya zarar için kapatılabilir; örneğin, uzun pozisyon açmak için satın alınan hisselerin satılması.
- Pozisyonlar, zorunlu tasfiye veya vadesi dolmuş bir tahvil durumunda olduğu gibi, gönüllü veya istemsiz olarak kapatılabilir.
Pozisyonları Anlamak
Pozisyonlar iki ana tipte gelir. Uzun pozisyonlar en yaygın olanıdır ve bir menkul kıymet veya sözleşmeye sahip olmayı içerir. Fiyatta bir artış olduğunda uzun pozisyonlar kazanır, bir düşüş olduğunda ise kaybeder. Bunun tersine, kısa pozisyonlar, temeldeki menkul kıymetin fiyatı düştüğünde kar eder. Kısa vadeli, genellikle ödünç alınan ve sonra satılan menkul kıymetleri içerir ve umarım daha düşük bir fiyata geri alınır.
Pazar eğilimlerine, hareketlerine ve dalgalanmalarına bağlı olarak, bir pozisyon karlı veya kârsız olabilir. Bir değerini Tekrarlamamız açık konumda gerçek akım değerini yansıtacak şekilde sanayide anılır “ işaretine pazara.”
Üçüncü bir konum türü, nötr (veya delta nötr ) olarak adlandırılır. Böyle bir pozisyon, dayanak enstrümanın fiyatı yükselirse veya düşerse, değer olarak fazla değişmez. Bunun yerine, tarafsız pozisyonlar, faiz oranlarındaki değişiklikler, oynaklık veya döviz kurlarındaki değişiklikler gibi diğer faktörlere bağlı olarak kar veya zarara maruz kalır.
Uzun-kısa, piyasa nötr hedge fonları bu pozisyonları kullanır ve genellikle risksiz getiri oranını referans olarak kullanırlar çünkü piyasanın yönü hakkında endişelenmezler.
Özel Hususlar
Pozisyon terimi, aşağıdaki örneklerde gösterildiği gibi birkaç durumda kullanılabilir:
- Bayiler, hızlı ticareti kolaylaştırmak için genellikle belirli menkul kıymetler olmak üzere uzun pozisyonların önbelleğini tutar.
- Bir tüccar bir pozisyonu kapatır ve net kar% 10’dur.
- Bir zeytinyağı ithalatçısı, avroların sürekli olarak eline girip çıkması nedeniyle, avro cinsinden doğal bir kısa pozisyona sahiptir.
Pozisyonlar spekülatif, risk azaltıcı veya belirli bir işletmenin doğal sonucu olabilir. Örneğin, bir para birimi spekülatörü, değer kazanacağı varsayımıyla İngiliz sterlini satın alabilir ve bu spekülatif bir pozisyon olarak kabul edilir. Bununla birlikte, Birleşik Krallık ile ticaret yapan bir ABD işletmesi, pound sterlin üzerinden ödenebilir ve bu da ona pound sterlin üzerinde doğal bir uzun forex pozisyonu verir.
Para birimi spekülatörü, spekülatif pozisyonu tasfiye etmeye, kar elde etmeye veya bir zararı sınırlamaya karar verene kadar elinde tutacaktır. Bununla birlikte, Birleşik Krallık ile ticaret yapan işletme, sterlin üzerindeki doğal konumunu aynı şekilde terk edemez. Kendini kur dalgalanmalarından izole etmek için işletme, gelirini koruma adı verilen bir dengeleme pozisyonu aracılığıyla filtreleyebilir.
Açık Pozisyonlar ve Risk
Açık bir pozisyon, yatırımcı için piyasa riskini temsil eder. Risk, pozisyon kapanana kadar mevcuttur. Yatırımcı veya tüccarın tarzına ve amacına bağlı olarak açık pozisyonlar dakikalardan yıllara kadar tutulabilir.
Elbette portföyler birçok açık pozisyondan oluşur. Açık bir pozisyonla ilgili risk miktarı, hesap büyüklüğüne ve elde tutma süresine göre pozisyonun büyüklüğüne bağlıdır. Genel olarak konuşursak, uzun bekletme süreleri daha risklidir çünkü beklenmedik piyasa olaylarına daha fazla maruz kalma vardır.
Maruz kalmayı ortadan kaldırmanın tek yolu, açık pozisyonları kapatmak veya bunlara karşı önlem almaktır. Özellikle, kısa bir pozisyonun kapatılması, hisselerin geri alınmasını gerektirirken, uzun pozisyonların kapatılması, uzun pozisyonun satılmasını gerektirir.
Seçenekler sözleşmeleri kullanırken, bir uzun pozisyon almak unutmayın koymak, ama size kısa poz veren , temel değer.
Kapanış Pozisyonları ve Kâr-Zarar
Açık pozisyondan çıkmak için kapatılması gerekiyor. Kapatmak için bir uzun satacak; kısa bir kapanış satın alacak . Dolayısıyla, bir pozisyonun kapatılması, pozisyonu ilk etapta açan zıt eylemi içerir.
Bir menkul kıymetteki pozisyonun açıldığı fiyat ile kapatıldığı fiyat arasındaki fark, o pozisyondaki brüt kar veya zararı (P&L) temsil eder. Pozisyonlar, çeşitli nedenlerle kapatılabilir – gönüllü olarak kar almak veya zararları önlemek, riski azaltmak, nakit yaratmak, vb. Örneğin, sermaye kazancı vergi borcunu dengelemek isteyen bir yatırımcı , bir menkul kıymet kaybına ilişkin pozisyonu kapatacaktır. bir kaybı gerçekleştirmek veya hasat etmek için sipariş verin .
Pozisyonlar ayrıca kişinin komisyoncusu veya takas firması tarafından istemsiz olarak kapatılabilir; örneğin, kısa bir pozisyonun tasfiye edilmesi durumunda, eğer bir sıkma, karşılanamayan bir teminat çağrısı üretirse. Bu, zorunlu tasfiye olarak bilinir. Yatırımcının tahvil ve opsiyon sözleşmeleri gibi sınırlı vadesi veya son kullanma tarihi olan menkul kıymetler için kapanış pozisyonları başlatması da gereksiz olabilir. Bu gibi durumlarda, kapanış pozisyonu, tahvilin vadesinin dolması veya opsiyonun sona ermesi üzerine otomatik olarak oluşturulur.
Menkul kıymette bir pozisyonun açılması ve kapanması arasındaki süre, menkul kıymetin elde tutma süresini gösterir. Bu elde tutma süresi, yatırımcının tercihine ve teminat türüne bağlı olarak büyük ölçüde değişebilir. Örneğin, günlük tüccarlar genellikle işlem pozisyonlarını açıldıkları gün kapatırken, uzun vadeli bir yatırımcı , pozisyon ilk açıldıktan yıllar sonra bir mavi çip hissesinde uzun bir pozisyon kapatabilir .
Spot ve Vadeli İşlem Pozisyonları
Hemen teslim edilmek üzere tasarlanmış bir varlıktaki doğrudan bir pozisyon, ” spot ” veya nakit pozisyon olarak bilinir. Spotlar kelimenin tam anlamıyla ertesi gün, sonraki iş günü veya bazen söz konusu güvenlik ararsa iki iş günü sonra teslim edilebilir İşlem tarihinde fiyat belirlenir, ancak piyasa dalgalanmaları göz önüne alındığında genellikle sabit bir fiyatla kapatılmaz.
Spot olmayan işlemler “vadeli işlemler” veya “vadeli pozisyonlar” olarak adlandırılabilir ve fiyat hala işlem tarihinde belirlenirken işlemin tamamlandığı takas tarihi ve teslim edilen menkul kıymet ileride gerçekleşebilir. Bunlar dolaylı pozisyonlardır çünkü asıl temelde doğrudan pozisyonlar içermezler.