Vadeli işlemler

Published · Updated

Vadeli İşlemler Nelerdir?

Vadeli işlemler, tarafları bir varlığı önceden belirlenmiş bir gelecek tarih ve fiyatta işlemeye zorlayan türev finansal sözleşmelerdir. Vade sonu tarihindeki cari piyasa fiyatına bakılmaksızın, alıcı, dayanak varlığı belirlenen fiyattan satın almalı veya satıcı satmalıdır.

Dayanak varlıklar, fiziksel emtiaları veya diğer finansal araçları içerir. Vadeli işlem sözleşmeleri, dayanak varlığın miktarını detaylandırır ve vadeli işlem alım satımını kolaylaştırmak için standartlaştırılır. Vadeli işlemler, riskten korunma veya ticaret spekülasyonu için kullanılabilir.

Temel Çıkarımlar

  • Vadeli işlemler, alıcının bir varlığı satın almasını veya satıcının bir varlığı önceden belirlenmiş gelecek bir tarihte ve belirlenen fiyatla satmasını zorunlu kılan türev finansal sözleşmelerdir.
  • Bir vadeli işlem sözleşmesi, bir yatırımcının bir menkul kıymet, emtia veya finansal enstrümanın yönü hakkında spekülasyon yapmasına izin verir.
  • Vadeli işlemler, olumsuz fiyat değişikliklerinden kaynaklanan zararları önlemeye yardımcı olmak için dayanak varlığın fiyat hareketini korumak için kullanılır.

Vadeli İşlemleri Anlamak

Vadeli işlem sözleşmeleri olarak da adlandırılan vadeli işlemler, tüccarların temel varlık veya emtianın fiyatını kilitlemesine izin verir. Bu sözleşmelerin son kullanma tarihleri ​​vardır ve önceden bilinen fiyatları belirler. Vadeli işlemler, vade aylarına göre belirlenir. Örneğin, Aralık ayı altın vadeli işlem sözleşmesi Aralık ayında sona eriyor.

Tüccarlar ve yatırımcılar, genel varlık sınıfına atıfta bulunarak “vadeli işlemler” terimini kullanırlar. Bununla birlikte, ticaret için kullanılabilecek birçok vadeli işlem sözleşmesi türü vardır:

  • Ham petrol, doğal gaz, mısır ve buğday gibi emtia futures kontratları
  • S&P 500 Endeksi gibi hisse senedi endeksi vadeli işlemleri
  • Euro ve İngiliz sterlini de dahil olmak üzere döviz vadeli işlemleri
  • Altın ve gümüş için değerli metal vadeli işlemleri
  • Tahviller ve diğer ürünler için ABD Hazine vadeli işlemleri

Amerikan tarzı opsiyon sözleşmeleri, hamiline, sözleşmenin sona erme tarihinden önce herhangi bir zamanda dayanak varlığı satın alma veya satma hakkı verir (ancak yükümlülük vermez); ile Avrupa seçenekler yalnızca son kullanma egzersiz yapabilir ama bu hakkı kullanmak gerekmez. Öte yandan, bir vadeli işlem sözleşmesinin alıcısı, dayanak emtiayı (veya nakit eşdeğerini) vade bitiminde ve daha önce değil, elinde bulundurmakla yükümlüdür. Vadeli işlem sözleşmesinin alıcısı, pozisyonunu sona ermeden önce istediği zaman satabilir ve yükümlülüğünden muaf olabilir. Bu şekilde, hem opsiyonların hem de vadeli işlem sözleşmelerinin alıcıları, kaldıraç sahibinin vade tarihinden önce kapanışından yararlanır.

Artıları

  • Yatırımcılar, bir dayanak varlığın fiyatındaki yön hakkında spekülasyon yapmak için vadeli işlem sözleşmelerini kullanabilirler.
  • Şirketler, olumsuz fiyat hareketlerinden korunmak için sattıkları hammaddelerin veya ürünlerinin fiyatını koruyabilir.
  • Vadeli işlem sözleşmeleri, bir komisyoncu ile sözleşme tutarının yalnızca bir kısmının depozitoyu gerektirebilir.

Eksileri

  • Yatırımcılar, vadeli işlemler kaldıraç kullandığından ilk teminat tutarından daha fazlasını kaybedebilme riskine sahiptir.
  • Bir vadeli işlem sözleşmesine yatırım yapmak, riskten korunan bir şirketin uygun fiyat hareketlerini kaçırmasına neden olabilir.
  • Marj, iki ucu keskin bir kılıç olabilir, yani kazançlar artar, ancak kayıplar da artar.

Vadeli İşlemleri Kullanma

Vadeli işlem piyasaları tipik olarak yüksek kaldıraç kullanır. Kaldıraç, tüccarın bir işleme girerken sözleşme değer tutarının% 100’ünü yatırmasına gerek olmadığı anlamına gelir. Bunun yerine, komisyoncu, toplam sözleşme değerinin bir kısmından oluşan bir başlangıç ​​teminat tutarı talep edecektir.

Komisyoncunun bir marj hesabında tuttuğu miktar, sözleşmenin büyüklüğüne, yatırımcının kredibilitesine ve komisyoncunun şart ve koşullarına bağlı olarak değişebilir.

Vadeli işlem sözleşmesinin işlem gördüğü borsa, sözleşmenin fiziksel teslimat için mi yoksa nakit olarak mı ödenebileceğini belirleyecektir. Bir şirket, üretim için ihtiyaç duydukları bir metaın fiyatını kilitlemek – hedge etmek – için fiziksel bir teslimat sözleşmesi yapabilir. Bununla birlikte, çoğu vadeli işlem sözleşmesi, ticaret üzerine spekülasyon yapan tüccarlara aittir. Bu sözleşmeler kapatılır veya netleştirilir – orijinal ticaret ve kapanış ticaret fiyatı arasındaki fark – ve nakit ödemedir.

Vadeli İşlem Spekülasyonu

Bir vadeli işlem sözleşmesi, bir tüccarın bir emtia fiyatının hareket yönü hakkında spekülasyon yapmasına izin verir. Bir tüccar bir vadeli işlem sözleşmesi satın alırsa ve emtianın fiyatı yükselirse ve vade bitiminde orijinal sözleşme fiyatının üzerinde işlem yaparsa, o zaman bir kar elde ederdi. Vadesi dolmadan önce, alım ticareti – uzun pozisyon mevcut fiyattan aynı tutarda bir satış ticareti ile dengelenmeli veya çözülmeli ve uzun pozisyon etkin bir şekilde kapatılmalıdır.

İki sözleşmenin fiyatları arasındaki fark yatırımcının aracılık hesabına nakit olarak ödenecek ve hiçbir fiziksel ürün el değiştirmeyecektir. Ancak, emtia fiyatı vadeli işlem sözleşmesinde belirtilen satın alma fiyatından düşük olursa tüccar da kaybedebilir.

Spekülatörler, dayanak varlığın fiyatının düşeceğini tahmin ederlerse açık pozisyon alabilir veya spekülatif pozisyon satabilirler. Fiyat düşerse, tüccar sözleşmeyi kapatmak için bir dengeleme pozisyonu alacaktır. Yine, net fark, sözleşmenin bitiminde ödenecektir. Bir yatırımcı, dayanak varlığın fiyatı sözleşme fiyatının altındaysa bir kazanç ve cari fiyat sözleşme fiyatının üzerindeyse zarar gerçekleştirecektir.

teminat çağrısı yapacaktır.

Vadeli İşlem Hedging

Vadeli işlemler, dayanak varlığın fiyat hareketini korumak için kullanılabilir. Burada amaç, spekülasyon yapmaktan ziyade potansiyel olarak olumsuz fiyat değişikliklerinden kaynaklanan kayıpları önlemektir. Riskten korunma işlemlerine giren birçok şirket, dayanak varlığı kullanıyor veya çoğu durumda üretiyor.

Örneğin, mısır çiftçileri, mısır mahsullerini satmak için belirli bir fiyatı sabitlemek için vadeli işlemleri kullanabilir. Bunu yaparak risklerini azaltırlar ve sabit fiyatı alacaklarını garanti ederler. Mısır fiyatı düşerse, çiftçi, mısırın pazarda satılmasından kaynaklanan zararları telafi etmek için hedge üzerinde bir kazanç elde ederdi. Böyle bir kazanç ve zarar birbirini dengelediğinde, riskten korunma, etkin bir şekilde kabul edilebilir bir piyasa fiyatına kilitlenir.

Vadeli İşlemlerin Düzenlenmesi

Vadeli işlem piyasaları, Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu (CFTC)tarafından düzenlenir. CFTC, 1974 yılında Kongre tarafından, kötü niyetli ticaret uygulamalarının, dolandırıcılığın önlenmesi ve vadeli işlem ticareti yapan aracı kurumların düzenlenmesi dahil olmak üzere vadeli işlem piyasası fiyatlandırmasının bütünlüğünü sağlamak için oluşturulmuş bir federal kurumdur.

Bir Vadeli İşlem Komisyoncusu Seçme

Vadeli işlemlere veya başka herhangi bir finansal araca yatırım yapmak bir komisyoncu gerektirir. Borsacılar, bu yatırımların işlem gördüğü borsalara ve pazarlara erişim sağlar. Bir komisyoncu seçme ve ihtiyaçlarınıza uygun yatırımlar bulma süreci kafa karıştırıcı bir süreç olabilir. Investopedia okuyucuların yatırımları seçmesine yardımcı olamaz, ancak bir komisyoncu seçmenize yardımcı olabiliriz.

Gerçek Dünya Vadeli İşlem Örneği

Diyelim ki bir tüccar, fiyatın yıl sonuna kadar yükseleceği beklentisiyle Mayıs ayında vadeli işlem sözleşmesi yaparak ham petrol fiyatı üzerine spekülasyon yapmak istiyor. Aralık ayı ham petrol vadeli işlem sözleşmesi 50 dolardan işlem görüyor ve tüccar sözleşmeyi kilitliyor.

Petrol 1.000 varillik artışlarla işlem gördüğü için, yatırımcının şu anda 50.000 $ ham petrol (1.000 x 50 $ = 50.000 $) değerinde bir pozisyonu var. Bununla birlikte, tüccarın bu tutarın sadece bir kısmını peşin olarak ödemesi gerekir – komisyoncuya yatırdıkları başlangıç ​​marjı.

Mayıs ayından Aralık ayına kadar, petrol fiyatı vadeli işlem sözleşmesinin değeri gibi dalgalanır. Petrol fiyatı çok dalgalı hale gelirse, komisyoncu marj hesabına ek fonların yatırılmasını isteyebilir – bir koruma marjı.

Aralık ayında, ayın üçüncü Cuma günü olan sözleşmenin bitiş tarihi yaklaşıyor. Ham petrolün fiyatı 65 dolara yükseldi ve tüccar pozisyondan çıkmak için orijinal sözleşmeyi sattı. Net fark nakit olarak ödenir ve komisyoncunun ücretleri ve komisyonları düşüldükten sonra 15.000 $ kazanır (65 $ – 50 $ = 15 $ x 1000 = 15.000 $).

Bununla birlikte, petrol fiyatı bunun yerine 40 $ ‘a düşmüş olsaydı, yatırımcı 10.000 $ kaybedecekti (40 $ – 50 $ = negatif 10 $ x 1000 = negatif 10.000 $).

Sıkça Sorulan Sorular

Vadeli İşlem Sözleşmeleri Nelerdir?

Vadeli işlem sözleşmeleri, alıcının bir emtianın veya başka bir menkul kıymetin gelecekteki fiyatı üzerine bahis yapmasını sağlayan bir yatırım aracıdır. Petrol, borsa endeksleri, para birimleri ve tarım ürünleri gibi varlıklar üzerinde pek çok türde vadeli işlem sözleşmesi vardır. İlgili taraflar arasında özelleştirilen vadeli sözleşmelerin aksine, vadeli işlem sözleşmeleri CME Group Inc. ( CME ) tarafından işletilenler gibi organize borsalarda işlem görür. Vadeli işlem sözleşmeleri, fiyat dalgalanmalarından kar elde etmeyi amaçlayan tüccarlar ve risklerinden korunmak isteyen ticari müşteriler arasında popülerdir.

Vadeli İşlemler Bir Tür Türev mi?

Evet, vadeli işlem sözleşmeleri bir tür türev üründür. Bunlar türevdir çünkü değerleri, ham petrol vadeli işlemlerinde petrol gibi bir dayanak varlığın değerine dayanır. Birçok türev gibi, vadeli işlemler de kaldıraçlı bir finansal araçtır ve çok büyük kazanç veya kayıp potansiyeli sunar. Bu nedenle, genellikle gelişmiş bir ticaret aracı olarak kabul edilirler ve çoğunlukla yalnızca deneyimli yatırımcılar ve kurumlar tarafından alınıp satılırlar.

Vadesi Dolana Kadar Vadeli İşlem Sözleşmesi Yaparsanız Ne Olur?

Çoğu kez, kadar vadeli işlem sözleşmeleri tutun tüccarlar son kullanma nakit konumlarını geçer. Başka bir deyişle, yatırımcı, yatırım tutma süresi boyunca dayanak varlığın artmasına veya azalmasına bağlı olarak basitçe nakit ödeme yapar veya alır. Bununla birlikte, bazı durumlarda, vadeli işlem sözleşmeleri fiziksel teslimat gerektirecektir. Bu senaryoda, sözleşmenin sona ermesi üzerine sözleşmeye sahip olan yatırımcı, malların depolanmasından sorumlu olacak ve malzeme taşıma, fiziksel depolama ve sigorta masraflarını karşılaması gerekecektir.