Satıcı

Bayi Nedir?

Bayiler, bir komisyoncu aracılığıyla veya başka bir şekilde kendi hesapları için menkul kıymet alıp satan kişiler veya firmalardır. Bir krupiye, müşterileri adına emirleri uygulayan bir aracı olarak hareket eden bir komisyoncunun aksine, kendi hesabı için ticarette bir esas olarak hareket eder.

Bayiler, pazarda önemli rakamlar. Menkul kıymetlerde piyasa yaparlar, menkul kıymetleri taahhüt ederler ve yatırımcılara yatırım hizmetleri sağlarlar. Bu, bayilerin, tezgah üstü piyasada bir menkul kıymetin fiyatına baktığınızda gördüğünüz teklifleri soran ve teklif veren piyasa yapıcılar olduğu anlamına gelir. Ayrıca piyasalarda likidite yaratmaya ve uzun vadeli büyümeyi artırmaya yardımcı olurlar.

Bayileri Anlamak

Menkul kıymetler piyasasındaki bir satıcı, kendi hesabı için (teklif fiyatı üzerinden) bir menkul kıymet almaya veya kendi hesabından (satış fiyatı üzerinden) satış yapmaya hazır ve istekli olan bir kişi veya firmadır. Bir bayi, piyasaya likidite katarken, alış ve satış fiyatları arasındaki farktan kar elde etmeye çalışır. Müşteri adına iş yapmaz ve taraflar arasındaki işlemleri kolaylaştırmaz.

Bir satıcı, bir tüccardan farklıdır. Bir satıcı, normal işinin bir parçası olarak menkul kıymetler alıp satarken, bir tüccar iş bazında değil kendi hesabına menkul kıymetler satın alır ve satar.

Son yıllarda, bayilerin karlılığı, hızla değişen pazarlara ayak uydurmak için artan teknoloji gereksinimleri, endüstri konsolidasyonu ve artan uyumluluk maliyetlerine neden olan yüksek düzenleyici ortam dahil olmak üzere bir dizi faktör tarafından zorlandı.

Bayileri Düzenleme

Bayiler, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) tarafından düzenlenir. Yönetmeliğin bir parçası olarak, tüm bayiler ve komisyoncular SEC’e kaydolmalı ve Finans Endüstrisi Düzenleme Kurumu’nun (FINRA) üyesi olmalıdır.

Aşağıdaki faaliyetlerde bulunan herkesin genellikle bayi olarak kayıt yaptırması gerekir:

• Sürekli olarak belirli bir menkul kıymeti alıp satmaya istekli olarak kendini savunan (yani, o menkul kıymette bir pazar kuran) kişi.
• Eşleştirilmiş bir geri satın alma sözleşmeleri kitabını çalıştıran kişi.
• Aynı zamanda alıp sattığı menkul kıymetleri ihraç eden veya çıkaran kişi.

SEC yönergelerine göre, bayilerin müşterilerle ilgilenirken belirli görevleri yerine getirmeleri gerekir. Bu görevler arasında, emirlerin derhal yerine getirilmesi, önemli bilgilerin açıklanması ve yatırımcılara çıkar çatışmaları ve hakim piyasada makul fiyatlar talep edilmesi yer alır.

Satıcıların, SEC kayıt verene kadar iş yapmaya başlamasına izin verilmez. Ayrıca bir öz düzenleyici kuruluşa (SRO) katılmalı, Menkul Kıymetler Yatırımcı Koruma Kurumu’nun (SIPC) bir üyesi olmalı ve tüm eyalet gereksinimlerine uymalıdırlar.

ABD’de bayiler ayrı bir kayıt kategorisindeyken, bu terim Kanada’da “yatırım bayisi” nin kısaltılmış versiyonu olarak kullanılır – ABD’deki bir komisyoncu-bayinin eşdeğeri

Bayiler ve Komisyoncular

Bunlar, genellikle menkul kıymetlerle ilişkili iki terimdir. Benzer bir kapasitede çalışsalar da, aralarında farklılıklar vardır.

Bir bayinin aksine, bir komisyoncu portföyü için ticaret yapmaz, bunun yerine alıcıları ve satıcıları bir araya getirerek işlemleri kolaylaştırır. Uygulamada, çoğu bayi aynı zamanda komisyoncu olarak hareket eder ve komisyoncu-bayi olarak bilinir. Komisyoncu-satıcılar, küçük bağımsız evlerden en büyük bankaların bazılarının yan kuruluşlarına kadar çeşitlilik gösterir. Broker-bayi olarak faaliyet gösteren firmalar, her iki hizmeti de piyasa koşullarına ve belirli bir işlemin büyüklüğüne, türüne ve güvenliğine bağlı olarak gerçekleştirir.

İkisi arasındaki bir diğer önemli fark, hizmetleri için nasıl ücret aldıklarıdır. Bir bayi, kendi envanterinden satış yaparken bir kâr payı alır, çünkü krupiye hesapta ana iştir, bir komisyoncu müşterilere kendi adına işlem yapmak için bir komisyon alır.