Pazara İşaretle (MTM)
Mark to Market (MTM) Nedir?
Mark to market (MTM), varlıklar ve borçlar gibi zaman içinde dalgalanabilen hesapların gerçeğe uygun değerini ölçme yöntemidir. Mark to market, bir kurumun veya şirketin mevcut mali durumuna ilişkin mevcut piyasa koşullarına dayalı gerçekçi bir değerlendirme sağlamayı amaçlamaktadır.
Alım satım ve yatırımda, vadeli işlemler ve yatırım fonları gibi belirli menkul kıymetler de bu yatırımların cari piyasa değerini göstermek için piyasaya sürülür.
Temel Çıkarımlar
- Pazara göre markalama, bir şirketin varlıklarının cari değeri için, şirketin mevcut piyasa koşullarında varlık karşılığında alabileceklerine dayalı olarak daha doğru bir rakam sunabilir.
- Bununla birlikte, elverişsiz veya değişken zamanlarda MTM, düzenli bir piyasada bir varlığın gerçek değerini doğru bir şekilde temsil etmeyebilir.
- Piyasaya göre markalama, bir varlığın değerini orijinal satın alma maliyetinde tutan tarihsel maliyet muhasebesi ile karşılaştırılır.
- Vadeli işlem ticaretinde, vadeli işlem sözleşmesindeki hesaplar günlük olarak piyasaya işaretlenir. Kar ve zarar, uzun ve kısa pozisyonlar arasında hesaplanır.
Mark to Market’i Anlamak
Muhasebede Pazara İşaretle
Mark to market, bir varlığın değerinin mevcut piyasa koşullarına göre belirlenen değerini yansıtacak şekilde ayarlanmasını içeren bir muhasebe uygulamasıdır. Piyasa değeri, bir şirketin o noktada satılmış olsaydı varlık için ne alacağına göre belirlenir. Mali yılın sonunda, bir şirketin bilançosu, belirli hesapların cari piyasa değerini yansıtmalıdır. Diğer hesaplar, bir varlığın orijinal satın alma fiyatı olan tarihi maliyetlerini koruyacaktır.
Örneğin, finansal hizmetler sektöründeki şirketler, bazı borçluların yıl içinde kredilerini temerrüde düşmesi durumunda varlık hesaplarında ayarlamalar yapmak zorunda kalabilir. Bu krediler şüpheli borç olarak belirlendiğinde, borç veren şirketin “şüpheli borçlar karşılığı” gibi bir karşı varlık hesabı kullanarak varlıklarını gerçeğe uygun değerine indirmesi gerekecektir.
Alacaklarını (AR) hızlı bir şekilde tahsil etmek için müşterilerine indirim sunan bir şirket, karşı varlık hesabı kullanarak AR’sini daha düşük bir değere işaretlemek zorunda kalacaktır. Bu durumda, şirket alacak hesaplarına bir borç kaydedecek ve tam satış fiyatı için satış gelirine bir alacak kaydedecektir. Daha sonra, indirimi alması beklenen müşterilerin yüzdesinin bir tahminini kullanarak, şirket, satış indirimi için bir borç, bir karşı gelir hesabı ve bir karşı varlık hesabı olan “satış indirimi karşılığı” için bir kredi kaydedecektir.
Kişisel muhasebede piyasa değeri, bir varlığın ikame maliyeti ile aynıdır. Örneğin, ev sahibi sigortası, evinizi sıfırdan yeniden inşa etme ihtiyacı duyarsanız, evinizin değeri için bir yenileme maliyeti listeleyecektir. Bu, genellikle eski maliyeti olan eviniz için ödediğiniz fiyattan farklıdır.
Yatırımda Pazara İşaretle
Menkul kıymet alım satım işleminde, piyasaya göre işaretleme, bir menkul kıymetin, portföyün veya hesabın fiyatını veya değerini defter değeri yerine cari piyasa değerini yansıtacak şekilde kaydetmeyi içerir. Bu, en sık vadeli hesaplarda, marj gereksinimlerinin karşılandığından emin olmak için yapılır. Mevcut piyasa değeri, marjin hesabının gerekli seviyenin altına düşmesine neden olursa, tüccar bir marj çağrısı ile karşı karşıya kalacaktır. Yatırım fonları da piyasa kapanışında günlük bazda piyasaya işaretlenir, böylece yatırımcılar fonun Net Varlık Değeri (NAV) hakkında daha iyi fikir sahibi olurlar.
Mark to Market Örnekleri
Bir borsa, yatırımcıların hesaplarını, menkul kıymetin değerindeki değişiklikler nedeniyle ortaya çıkan kazanç ve kayıpları kapatarak günlük piyasa değerlerine işaretler. Bir vadeli işlem sözleşmesinin her iki tarafında iki karşı taraf vardır – uzun tüccar ve kısa tüccar. Vadeli işlem sözleşmesinde uzun pozisyonu elinde bulunduran tüccar genellikle yükseliş gösterirken, sözleşmeyi kısaltan tüccar düşüş eğilimi gösterir.
Gün sonunda girilen vadeli işlem sözleşmesinin değer kaybetmesi durumunda uzun teminat hesabı azalacak ve kısa teminat hesabı türevin değerindeki değişimi yansıtacak şekilde artırılacaktır. Tersine, değerdeki bir artış, uzun pozisyonu elinde bulunduran marjin hesabında bir artışa ve kısa vadeli işlemler hesabında bir azalmaya neden olur.
Örneğin, düşen emtia fiyatlarından korunmak için, bir buğday çiftçisi 21 Kasım 2019’da 10 buğday vadeli işlem sözleşmesinde kısa pozisyon alıyor. Her sözleşme 5.000 kile temsil ettiği için çiftçi 50.000 kile buğdayın fiyat düşüşüne karşı önlem alıyor. Bir sözleşmenin fiyatı 21 Kasım 2019’da 4,50 $ ise, buğday çiftçisinin hesabı 4,50 $ x 50,000 bushel = 225,000 $ olarak kaydedilecek.
Hesap Bakiyesinin Kazanç / Zarar sütunu kullanılarak günlük olarak işaretlendiğini unutmayın. Kümülatif Kazanç / Zarar sütunu, 1. günden bu yana hesaptaki net değişikliği gösterir.
Çiftçinin buğday vadeli işlemlerinde kısa pozisyonu olduğundan, sözleşmenin değerindeki düşüş, hesabının artmasına neden olacaktır. Aynı şekilde, değerdeki bir artış, hesap değerinde bir düşüşe neden olacaktır. Örneğin, 2. Günde buğday vadeli işlemleri 4,55 – 4,50 = 0,05 dolar artarak 0,05 x 50,000 kile = 2,500 dolarlık bir kayıpla sonuçlandı. Bu tutar çiftçinin hesap bakiyesinden çıkarılırken, işlemin diğer ucunda buğday vadeli işlemlerinde uzun pozisyon tutan tüccarın hesabına kesin miktar eklenecektir.
Piyasa uzlaşmalarının günlük notu, vadeli işlem sözleşmesinin sona erme tarihine kadar veya çiftçi aynı vade ile bir sözleşmede uzun süre devam ederek pozisyonunu kapatana kadar devam edecektir.
Özel Hususlar ve Mark to Market’in Yakın Geçmişi
Piyasa bazlı ölçüm, dayanak varlığın gerçek değerini doğru bir şekilde yansıtmadığında sorunlar ortaya çıkabilir. Bu, bir finansal kriz sırasında olduğu gibi, olumsuz veya değişken zamanlarda, bir şirketin varlıklarının veya borçlarının satış fiyatını hesaplamak zorunda kaldığında ortaya çıkabilir. Örneğin, varlığın likiditesi düşükse veya yatırımcılar korkuyorsa, bir bankanın varlıklarının cari satış fiyatı gerçek değerden çok daha düşük olabilir.
Bu sorun sırasında görüldü 2008/09 mali kriz sırasında mortgage destekli menkul bu menkul kıymetler için piyasalar kaybolmuştu olarak bankaların bilançoları varlıklar olarak tutulan (MBS) verimli değerli edilemedi. Bununla birlikte, Nisan 2009’da, Finansal Muhasebe Standartları Kurulu (FASB), değerlemenin zorunlu bir tasfiye yerine düzenli bir piyasada alınacak bir fiyata dayalı olmasına izin veren yeni yönergeleri oyladı ve onayladı. 2009’un ilk çeyreği.
Sıkça Sorulan Sorular
Varlıkları pazarlamak için nasıl işaretlenir?
Mark to market, Amerika Birleşik Devletleri’ndeki şirketler ve kar amacı gütmeyen kuruluşlar için muhasebe ve finansal raporlama yönergelerini belirleyen Finansal Muhasebe Standartları Kurulu (FASB) tarafından yönetilen bir muhasebe standardıdır. FASB Faiz Beyanı “SFAS 157 – Gerçeğe Uygun Değer Ölçümleri”, “gerçeğe uygun değerin” bir tanımını ve bunun genel kabul görmüş muhasebe ilkelerine (GAAP) göre nasıl ölçüleceğini sağlar . Varlıklar daha sonra muhasebe amaçları için bu gerçeğe uygun değer üzerinden değerlenmeli ve düzenli olarak güncellenmelidir.
Tüm varlıklar piyasaya göre işaretlenmiş mi?
Pazara işaretleme endüstri standardı olsa da, bazı varlıkların kullanım için uygun bir piyasa fiyatı yoktur. Bunun yerine modele göre işaretlenmesi gereken varlıklar, doğru fiyatlandırma sağlayan normal bir pazara sahip değildir veya karmaşık bir referans değişkenleri ve zaman dilimlerine dayanan değerlemeleri vardır. Bu, bir varlığa değer atamak için varsayımların ve varsayımların kullanılması gereken ve varlığı daha riskli hale getiren bir durum yaratır.
Tarihsel maliyet muhasebesi, bir varlığın fiyatını veya değerini kaydetmek için kullanılan başka bir alternatif yöntemdir . Tarihsel maliyet , bir varlığın orijinal maliyetinin değerini ölçer , oysa piyasaya göre değer, varlığın cari piyasa değerini ölçer. Tarihi maliyet yöntemi genellikle batık maliyetler veya sabit giderler için kullanılır. Amortisman her zaman tarihi maliyete göre hesaplanırken, değer düşüklükleri her zaman piyasaya göre hesaplanır. Fiziksel varlıklar daha çok tarihi maliyet üzerinden kaydedilirken, pazarlanabilir menkul kıymetler piyasaya göre kaydedilir.
Piyasa kayıplarının göstergesi nedir?
Piyasaya göre değerlendirme kayıpları, bir menkul kıymetin fiili satışı yerine bir muhasebe girişi yoluyla üretilen kağıt kayıplarıdır. Piyasaya göre piyasa değeri kayıpları, elde tutulan finansal enstrümanlar, onları elde etmek için ödenen fiyattan daha düşük olan cari piyasa değerinden değerlendiğinde ortaya çıkar.