Kapatmak için Sat

Published · Updated

Satmak Ne Kadar Kapanır?

Kapatmak için sat, bir işlemden çıkmak için bir opsiyon emrinin verildiğini gösterir. Tüccar zaten opsiyon sözleşmesine sahiptir ve sözleşmeyi satarak pozisyonu kapatacaktır.

Kapatmak için sat, başlangıçta alış-satış emri ile kurulan bir uzun pozisyonu kapatmak için kullanılır ve açık emirleri kapatmak ve satmak için satın alma ile karşılaştırılabilir. Hisse senedi ve sabit gelirli ticarette, mevcut bir uzun pozisyonu kapatan bir satışı belirtmek için, ancak daha az sıklıkla kullanılır.

Temel Çıkarımlar

  • Kapatmak için satış, bir satışın mevcut bir uzun pozisyonu kapatmak için kullanıldığını belirtir ve genellikle türev ticareti bağlamında kullanılır.
  • Tüccarlar normalde açık bir uzun pozisyondan çıkmak için emri kapatmak için bir satış kullanırlar, bu da bir ‘al-aç’ emri oluşturur.
  • Bir opsiyonun parası kalmadıysa ve süresi dolarsa, bir tüccar yine de pozisyonu kapatmak için satmayı seçebilir.

Satmayı Kapatmak İçin Anlamak

Kapatmak için sat, sözleşmeyi satarak pozisyonu kapatma eylemini ifade eder. Opsiyon ticaretinde, satın alınan sözleşmeler yoluyla hem kısa hem de uzun pozisyonlar alınır. Bir sözleşme bir tüccara ait olduğunda, sadece üç şekilde ele alınabilir:

  1. Seçenektir parasız (OTM) ve değersiz sona eriyor;
  2. Opsiyon paranın içindedir (ITM) ve temelde işlem yapmak veya farkı kapatmak için kullanılabilir; veya
  3. Pozisyonu kapatmak için opsiyon satılabilir. Kapatma emri, ITM, OTM veya hatta para (ATM) seçeneğiyle yapılabilir.

Tüccarlar, artık dayanak varlık üzerinde uzun bir yükseliş pozisyonu elde etmek istemediklerinde, genellikle sahip oldukları alım opsiyon sözleşmelerini kapatmak için satarlar. Artık dayanak varlık üzerinde uzun bir düşüş pozisyonu tutmak istemedikleri zaman sahip oldukları kapanış satım opsiyon sözleşmelerini satarlar .

Kapanışa Satış Örneği

Bir tüccarın uzun süredir, A Şirketinde bir alım opsiyonunda bir alım opsiyonunu kullanarak borsada işlem gören bir opsiyon olduğunu varsayalım. O sırada hisse senedinin 175,00 $ olarak fiyatlandırıldığını hayal edin. Ayrıca, 90 gün sonra sona erme tarihi olan 170,00 dolarlık grev çağrısının hisse başına 7,50 dolara satıldığını varsayalım. Bu, 5,00 $ iç değer (175,00 $ hisse fiyatı – 170,00 $ kullanım fiyatı = 5,00 $ iç değer) ve 2,50 $ harici değer (7,50 $ opsiyon primi – 5,00 $ iç değer = 2,50 $ harici değer) seçeneğini verir.

Zaman geçtikçe ve A Şirketinin değeri yukarı ve aşağı dalgalandıkça, çağrı seçeneğinin değeri de dalgalanacaktır. Çağrı seçeneğinin değeri ne kadar yüksek olursa, o kadar karlı hale gelecektir. Tersine, çağrı seçeneğinin değeri ne kadar düşük olursa, o kadar az karlı hale gelecektir. Bununla birlikte, bu karlar veya zararlar, yalnızca tüccar siparişi kapatmak için bir satış kullanarak pozisyondan çıktığında gerçekleşecektir.

Bir tüccar uzun bir opsiyonu kapatmak için sattığında üç olası sonuç vardır.

Örnek: Kâr Karşılığında Kapatmak Üzere Satmak

Dayanak varlığın fiyatı, opsiyonun yaşayacağı zaman düşüşünü telafi etmek için fazlasıyla artarsa (vadeye yaklaştıkça), alım opsiyonunun değeri de artacaktır. Bu durumda, bir tüccar kar için uzun vadeli opsiyonu kapatmak için satış yapabilir.

Bu senaryoda, A Şirketinin vade bitiminde 175.00 $ ‘dan 180.00 $’ a yükseldiğini ve çağrı seçeneğinin değerini 7.50 $ ‘dan 10.00 $’ a yükselttiğini varsayalım. Bu seçenek artık 10,00 $ gerçek değerden (180,00 $ hisse senedi fiyatı – 170,00 $ işlem fiyatı = 10,00 $ iç değer) ve 0,00 $ harici değerden (opsiyonların vade sonunda harici bir değeri yoktur) oluşur. Tüccar artık uzun vadeli opsiyon pozisyonunu kapatmak için 2,50 $ kar elde edebilir (10,00 $ cari değer – 7,50 $ alış fiyatı = 2,50 $ kar).

Örnek: Başabaşta Kapatmak İçin Sat

Dayanak varlığın fiyatı, yalnızca zamana bağlı düşüşü telafi etmeye yetecek kadar artarsa, opsiyon yaşanacaktır, bu durumda alım opsiyonunun değeri değişmeden kalacaktır. Bu durumda, bir tüccar uzun vadeli opsiyonu başa baş fiyatından kapatmak için satış yapabilir.

Bu senaryoda, görüşme opsiyonunun değerini 7.50 $ olarak koruyan A Şirketinin, vade sonunda 175.00 $ ‘dan 177.50 $’ a yükseldiğini varsayalım. Bu değer 7,50 ABD doları gerçek değerden (177,50 ABD doları hisse senedi fiyatı – 170,00 ABD doları kullanım fiyatı = 7,50 ABD doları iç değer) ve 0,00 ABD doları dış değerden oluşur. Tüccar artık uzun vadeli opsiyon pozisyonunu başabaş noktasından kapatmak için satış yapabilir (7,50 $ cari değer – 7,50 $ alış fiyatı = 0,00 $ kar).

Örnek: Zarar Karşılığında Kapatmaya Satmak

Dayanak varlığın fiyatı, opsiyonun yaşayacağı zaman düşüşünü telafi etmek için yeterince artmazsa, alım opsiyonunun değeri düşecektir. Bu durumda, bir tüccar zararla uzun vadeli opsiyonu kapatmak için satış yapabilir.

Bu senaryoda, A Şirketinin yalnızca 175,00 ABD Dolarından 176,00 ABD Dolarına yükseldiğini ve çağrı seçeneğinin değerini 6,00 ABD Dolarına düşürdüğünü varsayalım. Bu değer 6,00 ABD doları gerçek değerden (176,00 ABD doları hisse senedi fiyatı – 170,00 ABD doları kullanım fiyatı = 6,00 ABD doları iç değer) ve 0,00 ABD doları dış değerden oluşur. Tüccar artık yalnızca uzun vadeli opsiyon pozisyonunu 1,50 $ zararla kapatmak için satış yapabilir (6,00 $ cari değer – 7,50 $ alış fiyatı = 1,50 $ kayıp).