Kısa Sıkıştırma
Kısa Sıkıştırma Nedir?
Kısa bir sıkışma, bir hisse senedi veya başka bir varlık keskin bir şekilde yükseldiğinde ortaya çıkar ve fiyatının düşeceğini iddia eden tüccarları daha büyük kayıpları önlemek için satın almaya zorlar. Satın alma mücadeleleri, yalnızca hisse senedi fiyatı üzerindeki yukarı yönlü baskıya katkıda bulunur.
Temel Çıkarımlar
- Kısa satıcılar, kayıplarını azaltmak için kurtarırken, kısa süreli bir sıkışma hisse senedinin fiyat artışını hızlandırır.
- Aykırı yatırımcılar, kısa bir daralma beklemeye ve güçlü bir kısa faiz gösteren hisse senetleri satın almaya çalışırlar.
- Hem kısa satıcılar hem de aykırı hareket edenler riskli hamleler yapıyor. Bilge bir yatırımcının bu hisse senedini kısaltmak veya satın almak için ek nedenleri vardır.
Açığa satanlar, düştükten sonra satın almak için fiyatının düşeceğine inandıkları bir varlığın hisselerini ödünç alırlar. Haklılarsa, hisseleri iade ederler ve kısa ile gerçek satış fiyatı başlattıkları andaki fiyat arasındaki farkı cebe indirirler. Yanılıyorlarsa, daha yüksek bir fiyattan satın almaya ve belirledikleri fiyat ile satış fiyatı arasındaki farkı ödemeye zorlanırlar.
Kısa satışların bir son kullanma tarihi vardır, bu nedenle bir hisse senedinin fiyatı beklenmedik bir şekilde arttığında, kısa satıcılar kayıplarını sınırlamak için hızlı hareket etmek zorunda kalabilir.
Kısa Sıkıştırmayı Anlamak
Açığa satış yapanların uçuşu ve hisse senedi fiyatı üzerindeki etkileri kısa süreli sıkışma olarak bilinir. Açığa satış yapan kişiler, genellikle bir kayıpla pozisyonlarından sıkıştırılıyor.
Açığa satış yapan kişiler, piyasa tarafından aşırı değerli olduğunu düşündükleri bir hisse senedini sıfırlar. Örneğin Tesla, elektrikli araç üretimi ve pazarlamasına yönelik yenilikçi yaklaşımıyla birçok yatırımcının heyecanını yakaladı. Yatırımcılar, potansiyeline büyük ölçüde bahse girer. Kısa satıcılar, başarısızlığına büyük ölçüde bahse girer. 2020’nin başlarında Tesla, kısa pozisyonlardaki olağanüstü hisselerinin% 18’inden fazlasıyla ABD borsalarında en fazla kısalan hisse senediydi.
2019’un sonlarından 2020’nin başlarına kadar Tesla hisseleri% 400 arttı. Açığa satış yapan kişiler, toplu olarak yaklaşık 8 milyar dolar kaybetti. Mart 2020’nin başlarında, Tesla’nın hisseleri, piyasadaki düşüş sırasında, diğerlerinin çoğu ile birlikte nihayet düştü. Açığa satış yapan kişiler, birkaç gün süren bir satışta yaklaşık 50 milyar dolar kazandı.
Neden Kısa Sıkışmalar Olur?
Belirtildiği gibi, kısa satıcılar fiyatın düşeceğine inandıkları hisse senetleri üzerinde pozisyon açarlar. Akılları ne kadar sağlam olursa olsun, olumlu bir haber, bir ürün duyurusu veya alıcıların ilgisini çeken bir kazanç patlamasıyla altüst olabilir.
Hisse senedinin servetindeki geri dönüş geçici olabilir. Ancak değilse, kısa satıcı pozisyonlarının son kullanma tarihi yaklaştıkça kayıplarla karşılaşabilir. Önemli bir zarar almak anlamına gelse bile, genellikle hemen satmayı tercih ederler.
% 18
Tesla hissesinin 2019’un sonlarında kısa faizi temsil eden yüzdesi. Hisse senedi fiyatı dört katına çıktı ve kısa satıcılar milyarlarca dolar kaybetti.
İşte burada kısa baskı devreye girer. Bir kısa satıcının yaptığı her satın alma işlemi, fiyatı daha yüksek gönderir ve başka bir kısa satıcının satın almaya zorlar.
Kısa Faiz Nasıl Ölçülür?
Kısa faiz riski taşıyan hisse senetlerini belirlemede yararlı olan iki ölçü, kısa faiz ve kısa faiz oranıdır. Kısa faiz, tedavüldeki toplam hisselerin yüzdesi olarak açıkta satılan toplam hisse sayısıdır. Tesla’nın% 18’lik kısa ilgisi son derece yüksekti. Kısa faiz oranı, açığa satılan toplam hisse sayısının hisse senedinin ortalama günlük işlem hacmine bölünmesiyle elde edilir. Spekülatif hisse senetleri, daha istikrarlı şirketlere göre daha yüksek kısa faize sahip olma eğilimindedir.
Kısa ilgiyi izlemek, bir şirket hakkındaki yatırımcı duyarlılığının değişip değişmediğini size söyleyebilir. Örneğin, bir hisse senedinin tipik olarak% 15 ila% 30 oranında kısa faizi varsa, bu aralığın üstünde veya altında bir hareket, yatırımcıların şirket hakkındaki görüşlerini değiştirdiklerini gösterebilir. Daha az kısa hisse, fiyatın çok hızlı bir şekilde yükseldiği veya kısa satıcıların çok istikrarlı hale geldiği için hisse senedi terk ettiği anlamına gelebilir.
Kısa bir pozisyon, olumlu bir haber, bir ürün duyurusu veya bir kazanç atışı ile yenilebilir.
Normun üzerinde kısa faiz artışı, yatırımcıların daha aşağı yönlü hale geldiğini gösteriyor. Ancak aşırı yüksek bir okuma, yaklaşan kısa bir daralmanın işareti olabilir ve bu da fiyatı yükseltebilir.
Kısa Sıkıştırmada Bahis
Aykırı yatırımcılar, kısa bir daralma potansiyelinden yararlanmak için yüksek faizli hisse senetleri satın alabilirler. Hisse senedi fiyatındaki hızlı artış caziptir, ancak risksiz değildir. Hisse, kasvetli bir gelecek görünümüne sahip olması gibi iyi bir nedenden ötürü büyük ölçüde kısaltılmış olabilir.
Aktif tüccarlar, yüksek oranda kısalan hisse senetlerini izleyecek ve yükselmeye başlamasını izleyecek. Fiyat ivme kazanmaya başlarsa, tüccar satın almaya başlar ve kısa bir daralma ve önemli bir artış olabilecek bir hareketi yakalamaya çalışır.
Kısa Sıkışmalarla Alım Satımın Riskleri
Kısa faizi yüksek olduktan sonra yükselen birçok hisse senedi örneği var. Ama aynı zamanda aşırı derecede kısalmış ve fiyatları düşmeye devam eden birçok hisse senedi de var.
Yüksek bir kısa faiz, fiyatın yükseleceği anlamına gelmez. Bu, birçok insanın düşeceğine inandığı anlamına gelir. Kısa bir daralma umuduyla satın alan birinin, hisse senedinin fiyatının yükseleceğini düşünmek için başka ve daha iyi nedenleri olmalıdır.
Kısa Sıkıştırma Örneği
Gelişmiş klinik deneylerde bir ilaç adayı olan farazi bir biyoteknoloji şirketi olan Medicom’u düşünün.
Yatırımcılar arasında bu ilacın gerçekten işe yarayıp yaramayacağı konusunda ciddi şüpheler var. Sonuç olarak, yoğun bir kısa ilgi var. Aslında, 5 milyon Medicom hissesi, tedavüldeki 25 milyon hissesinin altında satıldı. Bu, Medicom’a olan kısa faizin% 20 olduğu ve günlük işlem hacmi ortalama bir milyon hisse ile kısa faiz oranının beş olduğu anlamına gelir. Kapanış günleri olarak da adlandırılan kısa faiz oranı, kısa satıcıların açıkta satılan tüm Medicom hisselerini geri almasının beş gün süreceği anlamına gelir.
Büyük kısa faiz nedeniyle Medicom’un birkaç ay önce 15 dolardan 5 dolara düştüğünü varsayalım. Ardından, Medicom’un ilacının beklenenden daha iyi çalıştığı haberi çıkıyor. Spekülatörler hisse senedini satın alırken ve kısa satıcılar kısa pozisyonlarını kapatmak için çabalarken Medicom’un hisseleri 9 dolara sıçradı.
Hisse senedini 9 ila 5 dolar arasında kısaltan herkes şimdi kaybediyor. 5 $ civarında açığa satış yapanlar en büyük kayıplarla karşı karşıyadır ve yatırımlarında% 80 kaybettikleri için çılgınca oradan çıkmak isteyeceklerdir.
Hisse 9 dolardan açılıyor, ancak önümüzdeki birkaç gün boyunca şort pozisyonlarını kapatmaya devam ettikçe ve yükselen fiyat ve olumlu haberler yeni alıcıların ilgisini çektiğinden yükselmeye devam edecek.