Endeks Yatırımı
Endeks Yatırımı Nedir?
Endeks yatırımı, geniş bir piyasa endeksine benzer getiri elde etmeye çalışan pasif bir yatırım tekniğidir . Yatırımcılar, endeksin bileşen menkul kıymetlerini satın alarak veya bir endeks yatırım fonuna veya borsa yatırım fonuna (ETF) yatırım yaparak belirli bir endeksin (genellikle bir hisse senedi veya sabit gelir endeksi) performansını çoğaltmak için bu al ve tut stratejisini kullanır. temeldeki dizini yakından izler.
Endeks yatırımının birçok avantajı vardır. Birincisi, ampirik araştırmalar, endeks yatırımının uzun bir zaman dilimi içinde aktif yönetimi geride bırakma eğiliminde olduğunu bulmuştur. Yatırım yapmak için uygulamalı bir yaklaşım benimsemek, hisse senedi toplama stratejisinde ortaya çıkan önyargıların ve belirsizliklerin çoğunu ortadan kaldırır.
Endeks yatırımının yanı sıra diğer pasif stratejiler, aktif yatırımla karşılaştırılabilir.
Temel Çıkarımlar
- Endeks yatırımı, bir kıyaslama endeksinin getirilerini kopyalamaya çalışan pasif bir yatırım stratejisidir.
- Endeksleme, aktif olarak yönetilen stratejilere göre daha fazla çeşitliliğin yanı sıra daha düşük masraf ve ücretler sunar.
- Endeksleme, piyasanın uzun vadede herhangi bir hisse senedi toplayıcısından daha iyi performans göstereceği teorisine dayanarak, genel piyasanın risk ve getirisini eşleştirmeye çalışır.
- Eksiksiz endeks yatırımı, bir endeksin tüm bileşenlerini verilen portföy ağırlıklarında satın almayı içerirken, daha az yoğun stratejiler yalnızca en büyük dizin ağırlıklarına veya önemli bileşenlerin bir örneklemine sahip olmayı içerir.
Endeks Yatırımı Nasıl Çalışır?
Endeks yatırımı, riski yönetmek ve tutarlı getiri elde etmek için etkili bir stratejidir. Stratejinin savunucuları aktif yatırımdan kaçınıyor çünkü modern finans teorisi, ticaret maliyetleri ve vergiler hesaba katıldığında “piyasayı yenmenin” imkansız olduğunu iddia ediyor.
Endeks yatırımı pasif bir yaklaşım benimsediğinden, endeks fonları genellikle aktif olarak yönetilen fonlardan daha düşük yönetim ücretlerine ve gider oranlarına (ER’ler) sahiptir. Portföy yöneticisi olmadan piyasayı takip etmenin basitliği, sağlayıcıların mütevazı ücretleri korumasına olanak tanır. Endeks fonları ayrıca, daha az işlem yaptıkları için aktif fonlardan daha fazla vergi etkin olma eğilimindedir.
Daha da önemlisi, endeks yatırımı, risklere karşı çeşitlendirmenin etkili bir yöntemidir. Bir endeks fonu, birkaç yatırım yerine geniş bir varlık sepetinden oluşur. Bu, beklenen getirileri düşürmeden belirli bir şirket veya endüstri ile ilgili sistematik olmayan riski en aza indirmeye hizmet eder.
Pek çok endeks yatırımcısı için S&P 500, ABD ekonomisinin sağlığını ölçtüğü için performansı buna göre değerlendirmek için en yaygın kriterdir. Yaygın olarak takip edilen diğer endeks fonları, Dow Jones Endüstriyel Ortalaması (DJIA) ve kurumsal tahvil sektörünün performansını izlemektedir.
Morningstar’a göre, aktif ABD sermaye fonları 2006’dan beri her yıl çıkışlar yaşıyor ve çekilen paranın çoğu pasif fonlara aktarılıyor.
Endeks Yatırım Yöntemleri
Bir endeksteki her hisse senedini belirli bileşen ağırlığından satın almak, bir portföyün kıyaslama ölçütünün kendisi ile aynı risk ve getiri profilini elde etmesini sağlamanın en eksiksiz yoludur. Ancak, dizine bağlı olarak bu, zaman alıcı ve uygulanması oldukça maliyetli olabilir.
Örneğin, S&P 500 endeksini kopyalamak için, bir yatırımcının endekste bulunan 500 şirketin her birinde pozisyon biriktirmesi gerekir. İçin Russell 2000, 2000 farklı pozisyonları olacaksa gerekir. Bir ödenen komisyonlar bağlı broker, bu maliyet engelleyici olabilir.
Bir dizini izlemenin daha uygun maliyetli yolları, yalnızca en ağır ağırlıklı dizin bileşenlerine sahip olmayı veya endeksin varlıklarının belirli bir oranını, örneğin% 20’sini örneklemeyi içerir. Bu günlerde bir endekse sahip olmanın en uygun maliyetli yolu, tüm bu işi sizin için yapan bir endeks yatırım fonu veya ETF aramaktır ve tüm endeksi temelde tek bir menkul kıymet veya hisse halinde birleştirir.
Endeks Yatırımının Sınırlamaları
Son yıllarda muazzam bir popülerlik kazanmasına rağmen, endeks yatırımları için bazı sınırlamalar var. Birçok endeks fonu, piyasa değeri temelinde oluşturulur, yani en büyük holdinglerin geniş piyasa hareketleri üzerinde büyük bir ağırlığı vardır. Dolayısıyla, örneğin Amazon.com Inc. ( AMZN ) ve Facebook Inc. ( FB ) zayıf bir çeyrek yaşarsa, bunun tüm endeks üzerinde gözle görülür bir etkisi olacaktır.
Bu tamamen pasif strateji, değer, momentum ve kalite gibi piyasa faktörlerine odaklanan yatırım evreninin bir alt kümesini ihmal eder. Bu faktörler artık, piyasa değeri ağırlıklı bir endekse göre daha iyi riske göre ayarlanmış getiri sağlamaya çalışan smart-beta adı verilen bir yatırım köşesini oluşturmaktadır. Akıllı beta fonları, alfa olarak da bilinen aktif yönetimin ek avantajlarıyla birlikte pasif bir stratejinin aynı faydalarını sunar.
Endeks Yatırımına Gerçek Dünya Örneği
Endeks yatırım fonları 1970’lerden beri ortalıkta. Her şeyi başlatan ve 1976’da Vanguard başkanı John Bogle tarafından kurulan tek fon, genel uzun vadeli performansı ve düşük maliyeti açısından en iyilerden biri olmaya devam ediyor.
Yıllar boyunca, Vanguard 500 Endeks Fonu, S&P 500’ü kompozisyon ve performans açısından sadakatle takip etti. Onun için ER 0.04% olup, minimum yatırım 3000 $ olduğunu.