İadelerinizi Endekslerle Karşılaştırın

Yatırımcılar, yalnızca piyasaların ne kadar iyi performans gösterdiğini değil, aynı zamanda yatırımcılar olarak ne kadar iyi performans gösterdiklerini ölçmelerine yardımcı olacak ölçüt olarak geniş endekslere bakarlar. Hisse senedi sahibi olanlar, “pazarın nerede” olduğunu söylemek için S&P 500, Dow Jones Industrial Average (DJIA) ve Nasdaq 100 gibi endekslere bakıyorlar. Bu endekslerin değerleri dünyanın her yerindeki finans medyası tarafından her gün sergilenmektedir.

Çoğu yatırımcı, zaman içinde bu endekslerin getirilerini karşılamayı veya aşmayı umuyor. Bu beklentiyle ilgili sorun, elmaları elmalarla karşılaştırmadıkları için kendilerini hemen dezavantajlı duruma düşürmeleridir. Yatırım hedeflerinize ulaşmak için çabalarken beklentilerinize ve sonuçlarınıza uygun bir çerçeve sağlamak için dizinleri nasıl kullanabileceğinizi öğrenmek için okumaya devam edin.

Temel Çıkarımlar

  • Aktif olarak işlem gören portföylerin çoğu, özellikle ücretler ve vergileri hesaba kattıktan sonra gösterge endekslerini geçemiyor.
  • Sonuç olarak, çoğu yatırımcı, yatırım için pasif endeksli bir yaklaşım benimsemeyi akıllıca bulabilir.
  • Aktif yönetime gidecekseniz, getirilerinizi karşılaştırmak için uygun kıyaslama kullandığınızdan emin olmanız gerekir.

Veriler Ne Diyor

Standard & Poor’s’un “Endekslere Karşı Aktif (SPIVA) Fonlar Puan Kartının” 2020 baskısına göre, aktif olarak yönetilen fonların çoğunluğu – bu tür yatırım fonlarının yarısından fazlası – S&P 500’ün altında performans göstermeye devam ediyor. Rapor ayrıca, kendi portföyleri için ticaret yapan çoğu bireysel yatırımcı da S & P’nin gerisinde kalıyor. Belirli bir fonun belirli bir yılda yüksek veya düşük performans göstermesinin birçok nedeni vardır, ancak birkaç temel neden, çoğu fonun neden endekslerinden daha iyi performans gösteremediğini açıklamaktadır.

Yatırımcılar her zaman sürtünme maliyetleri olarak bilinen çeşitli miktarlarda tahakkuk ederler – ticaret maliyetleri, yükler, komisyonlar ve sermaye kazancı vergileri – bunların tümü, bir fon veya portföyün içine girip çıkarken veya etrafında hareket ettiklerinde ödenmelidir. Yatırımcılar, hisse senetlerini sadece yönetim ücretleri ve hesap ücretleri şeklinde tutarken sürtünme maliyetlerine bile katlanıyorlar.

Bununla birlikte, S & P’nin sürtünme maliyeti yoktur. Bir kıyaslama olarak kullanıldığında, ticaret maliyeti ve sermaye kazancı vergisi olmaksızın serbest bir portföyde tutulan hayali bir hisse senedi kovasıdır! Diğer bir deyişle, S&P 500 ve diğer endeksler, karşılaştırma ölçütü olarak kullanıldıklarında, portföyünüzdeki yatırımlarla aynı koşullara tabi değildir, bu da onları geride bırakmanızı zorlaştırır.

Şimdi tüm bunlar, kendi performansınıza baktığınızda dizinlerin yararsız olduğu anlamına gelmez. Endeksler, yatırımcıların büyük kamu piyasalarının genel sağlığını ölçmek için kullanması için hala son derece değerli bir araçtır. Her bir endeks bize içerdiği varlıklar hakkında bir hikaye anlatır. Aksi takdirde sonsuz finansal gürültüyü günden güne düzeltir. Bununla birlikte, bir endeksin genellikle yapamadığı şey, her türden gerçek bir portföyün performans sonuçlarını göstermektir.

Birçok yatırımcı zaten bir dereceye kadar bunun farkında olsa da, önemli olan sadece bilgi değil, ilkenin anlaşılması ve uygulanmasıdır.

Karşılaştırma Hatası

Kıyaslama endeksi, bir güvenlik, yatırım stratejisi veya yatırım yöneticisinin performansının   ölçülebileceği bir standarttır. Bu nedenle,  söz konusu güvenlik, strateji veya yönetici için benzer bir risk-getiri profiline sahip bir kıyaslama seçmek önemlidir . Aksi takdirde, analiz yanıltıcı ve güvenilmez sonuçlar üretebilir.

Bugün, yatırımcıların aralarından seçim yapabilecekleri sayısız kıyaslama var. Bunlar arasında sadece geleneksel  öz sermaye  ve  sabit gelir  ölçütleri değil, aynı zamanda yüksek riskli yatırım fonlarıgayrimenkul ve diğer yatırım türleri için oluşturulan daha egzotik ölçütler de bulunmaktadır .

Uygun bir kıyaslama seçimi, hem yatırımcılar hem de yatırım yöneticileri için önemlidir. Yatırımcılar ve yöneticiler, portföylerinin beklentileri doğrultusunda performans gösterip göstermediğini görmek için yatırım portföylerini ve karşılaştırma ölçütlerini yakından takip eder. Portföyün performansı seçilen kıyaslamadan önemli ölçüde sapıyorsa bu, stil sapmasının  meydana geldiğini gösterebilir . Başka bir deyişle, portföyün istenen risk toleransından  ve yatırım tarzından uzaklaştığını gösterebilir .

Kıyaslama hatası, bir finansal modelde yanlış ölçütün seçildiği ve modelin yanlış sonuçlar üretmesine neden olan bir durumdur .

1:26

Bileşik Oluşturmanın Gücü

Uygun ölçütü kullandığınızı varsayarsak, bu ne anlama geliyor? Yatırım performansının doğasını açıklarken faydalı bulabileceğiniz bir alıntı var: “Evrendeki en güçlü güç bileşik faizdir.” Bunu söyleyen adam mı? Albert Einstein adında orta derecede başarılı bir düşünür. Bir an için, her biri aynı tarihte aynı miktarda parayla 20 yıl önce yatırım yapmaya başlayan iki portföyü ele alalım:

  • Portföy 1 (Rob:% 11) – Başlangıç ​​Değeri = 100.000 $
  • Portföy 2 (Alice:% 12,5) – Başlangıç ​​Değeri = 100.000 $

Dönem Sonu Değerleri (20 yıl sonra):

  • Portföy 1 (Rob’s): $ 806.231,15
  • Portföy 2 (Alice’in): 1.054.509,38 $

Bitiş değerlerinde neden bu kadar büyük bir fark var? Çünkü Bob yıllık% 11 getiri ve Alice% 12.5 getiri elde etti. İşte bu -% 1.5’lik bir fark, 200.000 $ ‘ın üzerindeki kümülatif farka geldi! Ve getirilerde% 1,5’lik bir düşüşün, yatırımcıların her yıl ödediği sürtünme maliyetlerinin ihtiyatlı bir tahmini olduğunu düşünürsek, bu maliyetleri anlamanın ve mümkün olduğunca düşük tutmanın ne kadar önemli olduğunu hızlı bir şekilde görebiliriz.

Küçük Adımlarla Proaktif Olun

Yatırım fonlarına sahipseniz, doğru performans sonuçları için literatürünüzde nereye bakacağınızı öğrenin ve yönetim ücretleri ve harcamaları hariç rakamlara dikkat edin. Bu size fonun performansının daha doğru bir ölçüsünü verecektir. Yatırım fonlarını araştırırken, her zaman tam gider oranının farkında olun -% 2’yi aşan bir oran çok maliyetli bir fondur ve yatırımcı için başlangıçtan itibaren zorlu bir mücadele yaratır.

Yararlı bir yatırım egzersizi, neyin iyi bir kriter oluşturduğuna dair farkındalığınızı her zaman arttırmaktır. En iyi ölçütler, yatırım tarzı ve maliyet açısından gerçek varlıklarınızı temsil eder. Kelimenin tam anlamıyla binlerce olası kıyaslama vardır, bu nedenle bireysel portföyünüzün bileşimi ne olursa olsun, sonuçlarınızdan öğrenmenize ve gelecek için etkili bir şekilde plan yapmanıza yardımcı olacak bir veya iki anlamlı kriter bulabilmelisiniz. Cephaneliğinizi genişletmek için bunlardan bazılarına bakmayı deneyin:

Lipper Endeksleri: Bunlar yatırım fonu yatırımcıları için harika. Her stil için Lipper Endeksi, o kategorideki en büyük 30 yatırım fonunun ortalamasını temsil eder. Bu nedenle, örneğin, Lipper Large-Cap Endeksi, en büyüğünün fonun varlık büyüklüğüne göre belirlendiği en büyük 30 büyük sermayeli yatırım fonunu temsil eder.

MSCI Endeksleri: Bu Morgan Stanley endeksleri, uluslararası yatırımcılar için iyi kriterlerdir; birçok uluslararası ülke ve bölgede performans gösterirler. İyi uluslararası kriterler bulmanın doğasında var olan zorluk göz önüne alındığında, MSCI seti iyi korunan ve saygın bir kriterdir.

Sektör SPDR’leri ( örümcekler ): Bu sektör temalı ETF’lerin sonuçları, bir yatırım fonu sahibi veya bir kendin yap yatırımcısı için belirli bir sektörün performansını incelemek için çok yararlı olabilir.

Diğer önemli alanlar: Tahvil kriterleri veya enflasyon, belirli durumlarda büyük etki için kullanılabilir. Örneğin, birçok yatırımcı, enflasyona ayak uydururken zaten kazandıkları anapara tutarını korumaktan mutludur. Her yatırımcı, daha yüksek getiri arayışıyla gelen artan oynaklığı aramıyor.

Alt çizgi

Yatırımcılar, yatırım yaparken her zaman her şeyden önce uygun varlık tahsisine ve çeşitlendirmeye odaklanmalıdır. Ancak kriterler, onları nasıl tanımlasak da, temsili bir akranla karşılaştırıldığında ne durumda olduğumuzu bize söyleyebilecek yararlı bir araçtır. Performans getirilerini çevreleyen beklentilerinizde bazı küçük ve ihtiyatlı ayarlamalar yaparak, göreceli getirileri etkili bir şekilde karşılaştırabilir  ve portföy stratejinizde gerektiği gibi ayarlamalar yapabilir ve hedeflerinizde başarılı olmak için size en iyi şansı sunabilirsiniz.

Geniş dizinler için performans rakamlarına fazla bağlanmamak önemlidir. Bu zordur çünkü endeksler, hisse senedi piyasalarının resmi ölçütleri olarak kabul edilir. Uygun ölçütlerle çalışmak, gözünüzün topun üzerinde ve maruz kaldığınız maliyetlerde kalmasını sağlar ve yatırım başarısına giden yolda güvenilir bir müttefik olabilir.