Komisyoncu

Broker nedir?

Bir komisyoncu, bir yatırımcı ile bir menkul kıymetler borsası arasında aracı görevi gören bir kişi veya firmadır. Menkul kıymet borsaları yalnızca o borsaya üye olan bireylerden veya firmalardan emir kabul ettiğinden, bireysel tüccarlar ve yatırımcılar borsa üyelerinin hizmetlerine ihtiyaç duyar. Komisyoncular bu hizmeti sağlarlar ve komisyonlar, ücretler veya borsanın kendisi tarafından ödenmek suretiyle çeşitli şekillerde tazmin edilirler.

Broker Temelleri

Komisyoncular, müşteri siparişlerini yerine getirmenin yanı sıra, yatırımcılara araştırma, yatırım planları ve piyasa istihbaratı sağlayabilir. Ayrıca, yüksek net değerli müşterilere özel çözümler sunan özel bir müşteri teklifine erişim gibi, aracı kurumlarının sunduğu diğer finansal ürün ve hizmetleri çapraz satabilirler. Geçmişte, yalnızca zenginler bir komisyoncu alabilir ve borsaya girebilirdi. Çevrimiçi komisyonculuk, yatırımcıların daha düşük bir maliyetle, ancak kişiselleştirilmiş tavsiyeler olmadan ticaret yapmasına olanak tanıyan bir indirim komisyoncu patlamasını tetikledi.

İndirim ve Tam Hizmet Komisyoncuları

İndirim komisyoncuları, bir müşteri adına, işlem başına 5 ila 15 ABD Doları aralığında azaltılmış bir komisyon talep ettikleri birçok işlem türünü gerçekleştirebilir. Düşük ücret yapıları, hacme ve düşük maliyetlere dayanmaktadır. Yatırım tavsiyesi vermezler ve komisyoncular genellikle komisyon yerine maaş alırlar. Çoğu indirim komisyoncusu, artan sayıda kendi kendini yöneten yatırımcıyı çeken çevrimiçi bir ticaret platformu sunar.

Tam hizmet veren komisyoncular, tüm yatırım ürünlerinin yanı sıra pazar araştırması, yatırım danışmanlığı ve emeklilik planlaması gibi çeşitli hizmetler sunar. Bunun için yatırımcılar, alım satımları için daha yüksek komisyon ödemeyi bekleyebilirler. Komisyoncular, aracı kurumdan işlem hacimlerine göre ve yatırım ürünlerinin satışı için tazminat alırlar. Giderek artan sayıda komisyoncu, yönetilen yatırım hesapları gibi ücrete dayalı yatırım ürünleri sunmaktadır.

Gayrimenkul komisyoncuları

Gelen gayrimenkul sektöründe, bir komisyoncu tipik bir özellik satıcısı temsil lisanslı gayrimenkul profesyonel. Bir satıcı için çalışırken komisyoncunun görevleri şunları içerebilir:

• Gayrimenkullerin piyasa değerlerinin belirlenmesi.
• Satılık mülkün listelenmesi ve reklamının yapılması.
• Mülkün potansiyel alıcılara gösterilmesi.
• Müşterilere teklifler, hükümler ve ilgili konularda danışmanlık yapmak.
• Tüm teklifleri değerlendirilmek üzere satıcıya sunmak.

Bir alıcı için emlak komisyoncusunun çalışması alışılmadık bir durum değildir, bu durumda komisyoncu şunlardan sorumludur:

• Fiyat aralığı ve kriterlere göre alıcının istediği alanda tüm mülkleri bulmak.
• Bir mülk için teklif vermeye karar veren bir alıcı için ilk teklif ve satın alma sözleşmesi hazırlamak.
• Alıcı adına satıcıyla pazarlık yapmak.
• Mülk üzerinde teftişlerin yönetilmesi ve onarımların müzakere edilmesi.
• Alıcının mülkün kapatılmasına ve mülkiyetinin eline geçmesine yardımcı olmak.

Broker Yönetmeliği

Komisyoncular, komisyoncu-bayilerin özdenetim kurumu olan Finans Endüstrisi Düzenleme Kurumu’na (FINRA) kaydolur. Komisyoncular, müşterilerine hizmet verirken, belirli bir ürün veya yatırımı tavsiye etmek için makul gerekçelerin olmasını gerektiren “ uygunluk kuralı ” na dayalı bir davranış standardına tabi tutulur. Genellikle ” müşterinizi tanıyın ” veya KYC olarak adlandırılan kuralın ikinci bölümü, bir komisyoncunun müşterisini ve tasarruf hedeflerini belirlemek için kullanması gereken adımları ele alır ve bu da tavsiyenin makul gerekçelerini oluşturmalarına yardımcı olur. Komisyoncu, müşterinin mali durumu, vergi durumu, yatırım hedefleri ve bir tavsiyede bulunurken kullanılan diğer bilgiler hakkında bilgi almak için makul bir çaba sarf etmelidir.

Bu davranış standardı, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’nda (SEC) Kayıtlı Yatırım Danışmanları (RIA’lar) olarak kayıtlı mali danışmanlara uygulanan standarttan önemli ölçüde farklıdır. Altında 1940 Yatırım Danışmanları Yasası, RIA kendi ücretlerinin tam bilgi sağlarken her zaman, müşterinin yararına hareket için sıkı bir güvene dayalı bir standarda tabidir.

Amerika Birleşik Devletleri’ndeki emlak komisyoncuları, federal hükümet tarafından değil, her eyalet tarafından lisanslanmıştır. Her eyaletin, müşteriler ve komisyoncular arasında var olabilecek ilişki türlerini ve komisyoncuların müşterilere ve halkın üyelerine karşı görevlerini tanımlayan kendi yasaları vardır.

Brokerlerin Gerçek Dünyadan Örneği

FINRA’da broker olarak kayıtlı birçok şirket vardır, ancak bazıları broker atamalarını diğerlerinden farklı amaçlar için kullanabilir. Birçok tescilli ticaret şirketi, kendileri ve tüccarları borsalara doğrudan erişebilmeleri için broker olarak kayıtlıdır, ancak müşterilere broker hizmetleri sunmazlar. Bu, tam hizmet veya indirim komisyoncularının sağlayabileceği rolden farklıdır.

Tam hizmet komisyoncuları, emeklilik planlaması veya varlık yönetimi gibi diğer birçok hizmetle birlikte, yüksek net değerli müşterilere sunulan bir yardımcı hizmet olarak bir komisyonculuk rolünü kullanma eğilimindedir. Tam hizmet komisyoncusu örnekleri, Morgan Stanley veya Goldman Sachs veya hatta Bank of America Merrill Lynch gibi bir şirketten teklifleri içerebilir. Bu tür şirketler, büyük blok hisse senedi alım satımları yapmak için broker hizmetlerini kendileri veya kurumsal müşteriler adına da kullanabilirler.

Diğer tam hizmet komisyoncuları, ticaret yürütme ve araştırma dahil olmak üzere özel hizmetler sunabilir. Cantor Fitzgerald, Piper Jaffray, Oppenheimer ve diğerleri gibi firmalar. Birleşmeler veya Dodd Frank yasası gibi düzenlemelere uyumun daha yüksek maliyeti nedeniyle rütbeleri düşmesine rağmen bu tür birçok firma var.

Yine de diğer tam hizmet komisyoncuları, serveti yönetmeye ve emeklilik planlamasına yardımcı olmak için müşterilerle kişiselleştirilmiş danışmanlık ve iletişim sunar. Bu firmalar arasında Raymond James, Edward Jones veya LPL Financial gibi şirketler bulunmaktadır.

Daha büyük aracı kurumlar, müşterileri için satışa sunulan hisse senedi envanterini taşıma eğilimindedir. Bunu döviz ücretlerinden kaynaklanan maliyetleri düşürmeye yardımcı olmak için yaparlar, ancak aynı zamanda popüler olarak tutulan hisse senetlerine hızlı erişim sunmalarına izin verdiği için. Diğer tam hizmet broker firmaları aslında acente brokerleridir. Bu, birçok büyük komisyoncunun aksine, hisse senedi envanterine sahip olmadıkları, ancak müşterileri için en iyi ticaret uygulamalarını elde etmeleri için aracı olarak hareket ettikleri anlamına gelir.

2019’un sonlarında birçok indirim komisyoncusu, hisse senedi alım satımlarının bir kısmında veya tamamında komisyon alınmaması gibi iş modellerinde önemli bir değişiklik yaptı. Bazı indirim komisyoncularına örnek olarak Fidelity, Charles Schwab, E-Trade, Interactive Brokers ve Robinhood verilebilir.

Broker olarak kayıtlı tescilli ticaret firmaları, broker olarak hizmetlerinin reklamını yapamazlar, ancak broker statülerini işlerinin ayrılmaz bir parçası olarak kullanırlar. Daha büyük bankalar veya firmalar, kendi şirketlerinde özel ticaret masalarına sahip olabilirken, özel bir tescilli ticaret şirketi nispeten daha küçük bir şirket olma eğilimindedir. Bağımsız özel ticaret şirketlerine örnek olarak SMB Captial, Jane Street Trading ve First New York verilebilir.