Dow Jones Endüstriyel Ortalaması (DJIA)

Dow Jones Endüstriyel Ortalaması (DJIA) Nedir?

Dow 30 olarak da bilinen Dow Jones Industrial Average (DJIA), New York Borsası ve NASDAQ’da işlem gören30 büyük, halka açık mavi çipli şirketiizleyen bir borsa endeksidir. Dow Jones, adını iş ortağı Edward Jones ile birlikte 1896’da endeksi oluşturan Charles Dow’dan almıştır.

DJIA, ABD’nin ikinci en eski piyasa endeksidir;ilki Dow Jones Taşıma Ortalamasıydı. DJIA, daha geniş ABD ekonomisinin sağlığı için bir vekil olarak hizmet verecek şekilde tasarlanmıştır.

Dow Jones Endüstriyel Ortalamasını Anlamak

Çoğunlukla kısaca “Dow” olarak anılan DJIA, dünyanın en çok izlenen borsa endekslerinden biridir. Dow’da bir dizi şirket bulunsa da, hepsi tutarlı bir şekilde istikrarlı kazançlara sahip mavi çip şirketleri olarak tanımlanabilir. Şirketlerden bazıları Walt Disney Company, Exxon Mobil Corporation ve Microsoft Corporation’dır.

Endeks ilk olarak 1896’da piyasaya sürüldüğünde, sadece 12 şirketi içeriyordu. Bu şirketler, esas olarak sanayi sektöründe olan demiryolları, pamuk, gaz, şeker, tütün ve yağ içeren. Aslında  Dow Jones Taşımacılık Ortalaması’nın bir yan ürünüydü ve DJIA’yı Amerika Birleşik Devletleri’ndeki en eski ikinci borsa endeksi yapıyor.

20. yüzyılın başlarında, sanayi şirketlerinin performansı tipik olarak ekonomideki genel büyüme oranına bağlıydı. Bu, Dow’ın performansı ile genel ekonominin performansı arasındaki ilişkiyi pekiştirdi. Bugün bile, birçok yatırımcı için güçlü performans gösteren bir Dow, güçlü bir ekonomiye eşittir (zayıf performans gösteren bir Dow ise, yavaşlayan bir ekonomiyi gösterir).

Ekonomi zamanla değiştikçe, endeksin bileşimi de değişir. Dow’ın bir bileşeni, bir şirket ekonominin mevcut eğilimleriyle daha az alakalı hale geldiğinde, bu değişimi daha iyi yansıtan yeni bir adla değiştirilmek üzere kaldırılabilir.

Mali sıkıntı nedeniyle piyasa değerinin büyük bir yüzdesini kaybeden bir şirket Dow’dan çıkarılabilir. Piyasa değeri, hisse senedi fiyatı ile tedavüldeki hisse sayısını çarparak bir şirketin değerini ölçme yöntemidir.

Endekste hisse fiyatı daha yüksek olan hisse senetlerine ağırlık verilmektedir. Dolayısıyla, daha yüksek fiyatlı bir bileşendeki daha yüksek yüzdeli bir hareket, nihai hesaplanan değer üzerinde daha büyük bir etkiye sahip olacaktır. Dow’ın başlangıcında Charles Dow, on iki Dow bileşen hissesinin fiyatlarını toplayarak ve on ikiye bölerek ortalamayı hesapladı. Sonuç, basit bir ortalamadır. Zamanla endekse, hesaba katılması gereken birleşmeler ve hisse senedi bölünmeleri gibi eklemeler ve çıkarımlar olmuştur. Bu noktada, basit bir ortalama hesaplaması artık mantıklı gelmiyordu.

Dow Bölen ve Endeks Hesaplaması

Bu, Dow’ı oluşturan yaklaşık 30 hisse senedinin herhangi birinde bir puanlık hareketin etkisini belirlemek için kullanılan önceden belirlenmiş bir sabit olan Dow Divisor’un ortaya çıkmasına yol açtı. Dow değerinin tutarlı kalması için bölenin değiştirilmesi gereken durumlar olmuştur. Mevcut bölen The Wall Street Journal’da bulunabilir;0.14748071991788’dir.

Dow, ağırlıklı aritmetik ortalama kullanılarak hesaplanmaz ve bileşen şirketlerinin piyasa kapitalizasyonunu temsil etmez (S&P 500’ün aksine). Daha ziyade, tüm bileşenler için bir hisse senedinin fiyatının bölen tarafından bölünen fiyatının toplamını yansıtır. Bu nedenle, bileşen stoklarının herhangi birindeki bir puanlık hareket, endeksi aynı sayıda puanla hareket ettirecektir.

DJIA Fiyatı = TOPLA (Bileşen hisse senedi fiyatları) / Dow bölen

Dow Endeks Bileşenleri

Endeks, listeleme kriterlerini artık karşılamayan şirketlerle değiştirmek için genellikle yeniden değerlendirilir. 1928’e gelindiğinde, Endeks şu anki 30 bileşen seviyesine ulaştı. Kompozisyonu o zamandan beri toplam 60 kez değişti.

İlk değişiklik, 30 bileşen endeksinin piyasaya sürülmesinden sadece üç ay sonra geldi. Kabaca Büyük Buhran’a kadar olan ilk birkaç yılında,bileşenlerinde birçok değişiklik oldu.İlk büyük ölçekli değişiklik, Dow’daki sekiz hisse senedinin değiştirildiği 1932’de gerçekleşti.