Gider oranı
Gider Oranı (ER) Nedir?
Bazen varlıklarının ortalama dolar değerine (AUM) bölünmesiyle belirlenir. İşletme giderleri fonun varlıklarını azaltarak yatırımcılara getiriyi azaltır.
Temel Çıkarımlar
- Gider oranı (ER), varlıklara göre yatırım fonu işletme maliyetlerinin bir ölçüsüdür.
- Yatırımcılar, ücretler değerlendirildikten sonra bir fonun kendileri için uygun bir yatırım olup olmadığını belirlemek için gider oranına dikkat ederler.
- Gider oranları, brüt gider oranı, net gider oranı ve geri ödeme sonrası gider oranı gibi farklılıklar gösterebilir.
Gider Oranı Formülü
Gider Oranı Size Ne Anlatabilir?
İşletme giderleri fon veya hisse senedine göre değişir; ancak, fon içindeki harcamalar nispeten sabit kalmaktadır. Örneğin, düşük giderli bir fon genellikle düşük harcamalara sahip olmaya devam edecektir. İşletme giderlerinin en büyük bileşeni, bir fonun yatırım yöneticisi veya danışmanına ödenen ücrettir.
Diğer maliyetler kayıt tutma, saklama hizmetleri, vergiler, yasal harcamalar ve muhasebe ve denetim ücretlerini içerir. Fon tarafından tahsil edilen giderler fonun günlük net aktif değerine (NAV) yansıtılır ve hissedarlara ayrı bir ücret olarak görünmez.
Gider oranları çeşitli şekillerde değiştirilebilir. Gider oranı çoğunlukla toplam giderlerle ilgilidir, ancak bazen insanlar brüt giderleri nete kıyasla anlamak isterler.
Gider Oranının Bileşenleri
Bir fondaki çoğu gider değişkendir; ancak değişken giderler fon içinde sabitlenir. Örneğin, fon varlıklarının% 0,5’ini tüketen bir ücret, nasıl değişirse değişsin her zaman varlıkların% 0,5’ini tüketecektir.
Bir fonla ilişkili yönetim ücretlerine ek olarak, bazı fonlarınişletme giderlerine dahil olanve 12b-1 ücreti olarak adlandırılan bir reklam ve promosyon gideri vardır.Özellikle, bir fondaki 12b-1 ücretleri FINRA kurallarınagöre% 1’i (% 0,75 dağıtıma ve% 0,25 hissedar hizmetlerine tahsis edilmiştir) aşamaz.
Bir fonun alım satım faaliyeti – portföy menkul kıymetlerinin alım satımı – gider oranı hesaplamasına dahil edilmez. İşletme giderlerine dahil edilmeyen maliyetler; yükler, koşullu ertelenmiş satış ücretleri (CDSC) ve varsa, fon yatırımcıları tarafından doğrudan ödenen itfa ücretleridir.
Endeks Fonları ve Aktif Olarak Yönetilen Fonlar
Bir endeks fonunun ve aktif olarak yönetilen bir fonun gider oranı genellikle önemli ölçüde farklılık gösterir. Pasif olarak yönetilen fonlar olan endeks fonları, genellikle çok düşük gider oranları taşır. Bu fonların yöneticileri genellikle belirli bir endeksi kopyalıyor. İlişkili yönetim ücretleri, yansıttıkları fonlarda olduğu gibi aktif yönetim eksikliğinden dolayı daha düşüktür.
Aktif olarak yönetilen fonlar, şirketleri potansiyel yatırımlar olarak inceleyen araştırma analistlerinden oluşan ekipler istihdam eder. Bu ek maliyetler, daha yüksek gider oranları şeklinde hissedarlara aktarılır.
Standard & Poor’s (S&P) 500 Endeksini kopyalayan bir endeks fonu olan Vanguard S&P 500 ETF, yıllık% 0,03 ile sektördeki en düşük gider oranlarından birine sahiptir. Bu seviyede, yatırımcılardan yatırılan her 10.000 $ için yılda sadece 3 $ ücret alınır. Fidelity Contrafund,% 0,86 harcama oranı veya 10.000 ABD Doları başına 86 ABD Doları ile piyasadaki aktif olarak yönetilen en büyük fonlardan biridir.
Gider Oranlarına Örnekler
Genel olarak, endeks fonları gibi pasif olarak yönetilen fonlar, genellikle aktif olarak yönetilen fonlardan daha düşük gider oranlarına sahip olacaktır. Aşağıda her biri birer tane olmak üzere iki örnek verilmiştir.
AB Büyük Sermaye Büyüme Fonu
AB Large Cap Growth Fund,% 0,61 net gider oranıyla aktif olarak yönetilen bir fondur. Fonun şu anda% 0.01 oranında bir ücret feragatnamesi ve gider geri ödemesi vardır. Fon için yönetim ücreti% 0,50’dir. Fon, öncelikle yüksek büyüme potansiyeline sahip büyük hacimli ABD hisse senetlerine yatırım yapıyor. Tipik olarak 50 ila 70 holding içerir.4
T. Rowe Fiyat Özsermaye Endeksi 500 Fon
T. Rowe Fiyat Özsermaye Endeksi 500 Fonu pasif bir fondur. Varlıklarının çoğunu S&P 500’deki tüm hisse senetlerine yatırarak S&P 500 Endeksini kopyalamaya çalışıyor. Brüt ve net gider oranı% 0,19’dur. Yönetim ücreti% 0,06’dır.6
Gider Oranı ile Yönetim Ücretleri Arasındaki Fark
Yatırım fonları ücret yönetim ücretleri bu tür fonların yatırım portföylerini yönetmek ve ödenecek başka yönetim ücreti olmayan diğer harcamalar kategorisine dahil yatırım danışmanları işe alma ve istinat maliyeti gibi işletim masrafları karşılamak için. Yönetim ücretleri genellikle bakım ücretleri olarak adlandırılır.
Bir yatırım fonu, menkul kıymet alıp satma ve alım / satım kararlarını almak için yatırım ekibine ödeme yapma maliyetleri dışında, bir fonun işletilmesiyle ilişkili birçok işletme ücretine neden olur. Bu diğer işletim ücretleri, pazarlama, hukuk, denetim, müşteri hizmetleri, büro malzemeleri, dosyalama maliyetleri ve diğer idari maliyetleri içerir.
Bu ücretler, yatırım kararlarının alınmasına doğrudan dahil olmamakla birlikte, yatırım fonunun doğru şekilde ve Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC’ler) gereklilikleri dahilinde yürütülmesini sağlamak için gereklidir .
Genel olarak, borsa yatırım fonları (ETF’ler), yatırım fonlarından daha düşük gider oranlarına sahiptir.
Yönetim ücreti, portföy yöneticisinin ve yatırım ekibinin işe alınması gibi yatırımların yönetilmesinde yapılan tüm doğrudan harcamaları kapsar. Yöneticileri işe almanın maliyeti, yönetim ücretlerinin en büyük bileşenidir; yönetim altındaki fon varlıklarının veya AUM’un% 0,5 ila% 1’i arasında değişebilir.
Bu yüzde küçük görünse de, mutlak miktar 1 milyar AUM’luk bir yatırım fonu için milyonlarca ABD dolarıdır. Yönetimin itibarına bağlı olarak, yüksek vasıflı yatırım danışmanları, bir fonun genel gider oranını oldukça yükseğe çıkaran ücretleri yönetebilir.
Özellikle, fon için herhangi bir menkul kıymet satın alma veya satmanın maliyeti yönetim ücretine dahil değildir. Daha ziyade, bunlar işlem maliyetleridir ve izahnamede işlem gider oranı olarak ifade edilir. Birlikte, işletim ücretleri ve yönetim ücretleri gider oranını oluşturur.
Gider Oranı SSS’leri
Gider Oranı Ne Anlama Geliyor?
Gider oranı, bir fonun varlıklarının ne kadarının idari ve diğer işletme giderleri için kullanıldığını ifade eder. Gider oranı bir fonun varlıklarını azalttığı için yatırımcıların elde ettiği getiriyi azaltır.
Gider Oranı Örneği Nedir?
Gider oranına bir örnek, T. Rowe Fiyat Özsermaye Endeksi 500 Fonunun ücretlendirdiği% 0.21’dir. Bu, varlıklarının% 0.21’inin idari ve işletme maliyetlerini ödemeye yönelik olarak kullanıldığı ve bir yatırımcının getirisini bu tutar kadar azalttığı anlamına gelir.
Gider Oranı Neden Önemlidir?
Bir gider oranı önemlidir, çünkü bir yatırımcının belirli bir fona yatırım yaparak maliyetlerine ne kadar ödediğini ve getirilerinin ne kadar azaltılacağını bilmesini sağlar. Gider oranı ne kadar düşükse o kadar iyidir çünkü bu, bir yatırımcının yatırılan sermayesinden daha yüksek getiri elde ettiği anlamına gelir.
Gider Oranı Nasıl Hesaplanır?
Gider oranı, toplam fon maliyetlerinin toplam fon varlıklarına bölünmesiyle bulunur.
Yatırım Fonu İçin İyi Bir Gider Oranı Nedir?
Büyük şirketlere yatırım yapan yatırım fonlarının gider oranının% 1’in üzerinde olmaması, daha küçük şirketlere yatırım yapan fonların ise% 1,25’in üzerinde bir gider oranına sahip olmaması gerekir. Gider oranları bundan daha yüksek olan fonlar, pahalı fonlar veya yüksek maliyetlerini haklı çıkaran özel bir hizmet sunan fonlar olarak görülebilir.