Piyasa kapitalizasyonu
Piyasa Değeri Nedir?
Piyasa hisse senetlerinin toplam dolar piyasa değerini ifade eder. Genel olarak “piyasa değeri” olarak adlandırılan bu, bir şirketin tedavüldeki hisse senetlerinin toplam sayısı ile bir hissenin cari piyasa fiyatı çarpılarak hesaplanır.
Örnek olarak, her biri 100 dolara satılan 10 milyon hisseye sahip bir şirketin piyasa değeri 1 milyar dolar olacaktır. Yatırım topluluğu, satışları veya toplam varlık rakamlarını kullanmak yerine bir şirketin büyüklüğünü belirlemek için bu rakamı kullanır. Bir devralmada, piyasa değeri, devralma adayının devralan için iyi bir değeri temsil edip etmediğini belirlemek için kullanılır.
Temel Çıkarımlar
- Piyasa değeri, borsa tarafından belirlenen bir şirketin değerinin ne kadar olduğunu ifade eder. Tedavüldeki tüm hisselerin toplam piyasa değeri olarak tanımlanır.
- Bir şirketin piyasa değerini hesaplamak için, tedavüldeki hisse sayısını bir hissenin cari piyasa değeri ile çarpın.
- Şirketler tipik olarak piyasa kapitalizasyonuna göre bölünür: büyük (10 milyar $ veya daha fazla), orta (2 milyar $ – 10 milyar $) ve küçük (300 milyon – 2 milyar $).
Piyasa Değerini Anlamak
Bir şirketin değerinin ne olduğunu anlamak önemli bir görevdir ve genellikle hızlı ve doğru bir şekilde tespit edilmesi zordur. Piyasa değeri, piyasanın halka açık şirketler için değerinin ne olduğunu düşündüğünü tahmin ederek bir şirketin değerini tahmin etmenin hızlı ve kolay bir yöntemidir. Böyle bir durumda, hisse fiyatını mevcut hisse sayısıyla çarpmanız yeterlidir.
Bir şirketin büyüklüğünü göstermek için piyasa değeri kullanmak önemlidir, çünkü şirket büyüklüğü, risk de dahil olmak üzere yatırımcıların ilgilendiği çeşitli özelliklerin temel belirleyicisidir. Hesaplaması da kolaydır. Hisse başına 100 dolardan satış yapan 20 milyon hisseye sahip bir şirketin piyasa değeri 2 milyar dolar olacaktır. Hisse fiyatı 1.000 $ olan ikinci bir şirket, ancak diğer yandan tedavüldeki yalnızca 10.000 hisse senedi, yalnızca 10 milyon $ piyasa değerine sahip olacaktır.
Bir şirketin piyasa değeri ilk olarak ilk halka arz (IPO) yoluyla belirlenir. Halka arzdan önce, halka açılmak isteyen şirket, bir şirketin değerini elde etmek ve halka kaç hissenin hangi fiyata sunulacağını belirlemek için değerleme tekniklerini kullanması için bir yatırım bankası kurar. Örneğin, yatırım bankası tarafından halka arz değeri 100 milyon ABD Doları olarak belirlenen bir şirket, hisse başına 10 ABD Doları üzerinden 10 milyon hisse ihraç etmeye karar verebilir veya eşit olarak hisse başına 5 ABD Doları üzerinden 20 milyon hisse çıkarmak isteyebilir. Her iki durumda da, ilk piyasa değeri 100 milyon dolar olacaktır.
Bir şirket halka açılıp arz ve talep tarafından belirlenir . Olumlu faktörlerden dolayı hisselerine yüksek talep olursa, fiyat artacaktır. Şirketin gelecekteki büyüme potansiyeli iyi görünmüyorsa, hisse senedi satıcıları fiyatını düşürebilir. Piyasa değeri daha sonra şirketin değerinin gerçek zamanlı bir tahmini haline gelir.
Piyasa değeri için formül şu şekildedir:
Piyasa değeri = hisse fiyatı x # bekleyen hisse
Pazar Değeri ve Yatırım Stratejisi
Risk değerlendirmesi için basitliği ve etkinliği göz önüne alındığında, piyasa değeri, hangi hisse senetleriyle ilgilendiğinizi ve portföyünüzü farklı büyüklükteki şirketlerle nasıl çeşitlendireceğinizi belirlemede yardımcı bir ölçü olabilir.
Büyük veya büyük ölçekli şirketler tipik olarak 10 milyar dolar veya daha fazla piyasa değerine sahiptir. Bu büyük şirketler genellikle uzun süredir ortalıkta ve köklü endüstrilerde büyük oyunculardır. Büyük sermayeli şirketlere yatırım yapmak, kısa bir süre içinde mutlaka büyük getiri sağlamaz, ancak uzun vadede, bu şirketler genellikle yatırımcıları hisse değeri ve temettü ödemelerinde tutarlı bir artışla ödüllendirir. Büyük ölçekli bir şirket örneği, International Business Machines (IBM ), Johnson & Johnson (JNJ ), veya Microsoft (MSFT ).
Orta ölçekli şirketler genellikle 2 milyar ila 10 milyar dolar arasında bir piyasa değerine sahiptir. Orta boy şirketler, hızlı büyüme yaşaması beklenen bir sektörde faaliyet gösteren köklü şirketlerdir. Orta boy şirketler genişleme sürecindedir. Doğası gereği büyük sermayeli şirketlerden daha yüksek risk taşırlar çünkü yerleşik değillerdir, ancak büyüme potansiyelleri için çekicidirler. Orta boy şirkete bir örnek Eagle Materials’dır (EXP ).
Piyasa değeri 300 milyon ila 2 milyar ABD Doları arasında olan şirketler genellikle küçük ölçekli şirketler olarak sınıflandırılır. Bu küçük şirketler genç olabilir ve / veya niş pazarlara ve yeni endüstrilere hizmet edebilirler. Bu şirketler, yaşları, hizmet verdikleri pazarlar ve büyüklükleri nedeniyle yüksek riskli yatırımlar olarak kabul edilir. Daha az kaynağa sahip küçük şirketler ekonomik yavaşlamalara daha duyarlıdır.
Sonuç olarak, küçük sermayeli hisse fiyatları, daha olgun ve daha büyük şirketlere göre daha değişken ve daha az likit olma eğilimindedir. Aynı zamanda, küçük şirketler genellikle büyük şirketlerden daha büyük büyüme fırsatları sunar. Daha küçük şirketler bile, yaklaşık 50 milyon ila 300 milyon dolar arasındaki değerlerle mikro kapak olarak bilinir.
Bir yatırım kararı vermek için, bazı yatırımların piyasa değerini hesaba katmanız gerekebilir.
Piyasa Sınırları Hakkında Yanlış Düşünceler
Genellikle bir şirketi tanımlamak için kullanılsa da, piyasa değeri bir şirketin öz sermaye değerini ölçmez. Bunu ancak bir şirketin temellerinin kapsamlı bir analizi yapabilir. Bir şirkete değer vermek yetersizdir, çünkü dayandığı piyasa fiyatı, işin bir parçasının değerini yansıtmak zorunda değildir. Hisse senetleri genellikle piyasa tarafından gereğinden fazla veya küçümsenir, yani piyasa fiyatı sadece piyasanın hisseleri için ne kadar ödemeye razı olduğunu belirler.
Bir şirketin tüm hisselerini satın almanın maliyetini ölçse de, piyasa değeri, şirketin bir birleşme işleminde satın almak için harcayacağı tutarı belirlemez. Bir işletmeyi doğrudan edinmenin fiyatını hesaplamanın daha iyi bir yöntemi, işletme değeridir.
Piyasa Kapasitesindeki Değişiklikler
İki ana faktör bir şirketin piyasa değerini değiştirebilir: bir hisse senedinin fiyatındaki önemli değişiklikler veya bir şirket hisse ihraç ettiğinde veya geri satın aldığında. Çok sayıda varant kullanan bir yatırımcı da piyasadaki hisse sayısını artırabilir ve sulandırma olarak bilinen bir süreçte hissedarları olumsuz etkileyebilir.
Sıkça Sorulan Sorular
Piyasa değeri nedir?
Piyasa değeri, bir şirketin öz sermayesinin piyasa değerini ifade eder. Bu, bir şirketin tedavüldeki hisselerinin hisse başına fiyatı ile çarpılmasıyla hesaplanan basit ama önemli bir ölçüdür. Örneğin, hisse başına fiyatı 20 ABD doları olan ve bekleyen 100 milyon hisse senedi olan bir şirketin piyasa değeri 2 milyar ABD doları olacaktır.
Büyük bir piyasa değerine sahip olmak daha mı iyi?
Büyük bir piyasa değerine sahip olmanın avantajları ve dezavantajları vardır. Bir yandan, daha büyük şirketler bankalardan ve şirket bonoları satarak daha iyi finansman koşulları sağlayabilir. Ayrıca, bu şirketler, ölçek ekonomileri veya yaygın marka bilinirliği gibi büyüklükleriyle ilgili rekabet avantajlarından yararlanabilir.
Öte yandan, büyük şirketler sürekli büyüme için sınırlı fırsatlara sahip olabilir ve bu nedenle büyüme oranlarının zaman içinde düştüğünü görebilirler.
Piyasa değeri ile işletme değeri arasındaki fark nedir?
Piyasa kapitalizasyonu ile işletme değeri arasındaki temel fark, piyasa kapitalizasyonunun yalnızca bir şirketin öz sermayesinin değerini yansıtması, oysa işletme değerinin işletmeye yatırılan – borç dahil – toplam sermaye miktarını yansıtmasıdır.
Özellikle, işletme değeri, şirketin piyasa değeri alınarak, toplam borçları eklenerek ve nakit çıkarılarak hesaplanır. Birçok yatırımcı, şirket değerini, şirketi satın almanın ve onu özel hale getirmenin maliyetinin kaba bir tahmini olarak kullanır. Aynı zamanda işletme çarpanı gibi değerleme oranlarında da kullanılır.