Yol ver
Verim Nedir?
Getiri, belirli bir süre boyunca bir yatırımdan elde edilen ve gerçekleşen kazançları ifade eder. Menkul kıymetin yatırım tutarı, cari piyasa değeri veya nominal değerine göre yüzde olarak ifade edilir. Belirli bir menkul kıymete sahip olmaktan kazanılan faizi veya alınan temettüleri içerir. Menkul kıymetin değerlemesine (sabit ve dalgalı) bağlı olarak, getiriler bilinen veya tahmin edilen olarak sınıflandırılabilir.
Temel Çıkarımlar
- Getiri, belirli bir süre boyunca bir yatırımın yüzde olarak ifade edilen bir getiri ölçüsüdür.
- Getiri, fiyat artışlarının yanı sıra ödenen temettüleri de içerir ve gerçekleşen net getiri anapara tutarına (yani yatırılan tutar) bölünerek hesaplanır.
- Daha yüksek getiri, daha düşük risk ve daha yüksek gelir göstergesi olarak algılanır, ancak düşen hisse senedi fiyatı nedeniyle artan temettü getirisi durumunda olduğu gibi yüksek getiri her zaman pozitif olmayabilir.
Verim Formülü
Getiri, bir yatırımcının menkul kıymete yatırdığı tutar üzerinden elde ettiği nakit akışının bir ölçüsüdür. Çoğunlukla yıllık bazda hesaplanır, ancak üç aylık ve aylık getiri gibi diğer varyasyonlar da kullanılır. Getiri, daha kapsamlı bir yatırım getirisi ölçüsü olan toplam getiri ile karıştırılmamalıdır. Verim şu şekilde hesaplanır:
Getiri = Net Gerçekleşen Getiri / Anapara Tutarı
Örneğin, hisse senedi yatırımlarının kazançları ve getirisi iki şekilde olabilir. Birincisi, bir yatırımcının hisse başına 100 $ ‘dan bir hisse satın aldığı ve bir yıl sonra onu 120 $’ a sattığı fiyat artışı açısından olabilir. İkincisi, hisse senedi, yıl boyunca hisse başına 2 dolarlık bir temettü ödeyebilir. Getiri, hisse fiyatı artı ödenen temettülerin hisse senedinin orijinal fiyatına bölünmesiyle elde edilen değer olacaktır. Örnek için verim şu şekilde olacaktır:
(20 ABD doları + 2 ABD doları) / 100 ABD doları = 0,22 veya% 22
Verim Size Ne Anlatabilir
Daha yüksek getiri değeri, bir yatırımcının yatırımlarında daha yüksek miktarda nakit akışını geri kazanabildiğini gösterdiğinden, daha yüksek bir değer genellikle daha düşük risk ve daha yüksek gelir göstergesi olarak algılanır. Bununla birlikte, ilgili hesaplamaları anlamak için özen gösterilmelidir. Formülde kullanılan payda değerini azaltan ve menkul kıymetin değerlemeleri düşerken bile hesaplanan getiri değerini artıran menkul kıymetin düşen piyasa değerinden yüksek getiri kaynaklanmış olabilir.
Birçok yatırımcı hisse senetlerinden temettü ödemelerini tercih ederken, getirilere de dikkat etmek önemlidir. Getirilerin çok yükselmesi, hisse fiyatının düştüğünü veya şirketin yüksek temettü ödediğini gösterebilir. Temettüler şirketin kazançlarından ödendiğinden, daha yüksek temettü ödemeleri şirketin kazancının arttığı anlamına gelebilir ve bu da daha yüksek hisse senedi fiyatlarına yol açabilir. Daha yüksek hisse senedi fiyatları ile daha yüksek temettüler, verimde tutarlı veya marjinal bir artışa yol açmalıdır. Bununla birlikte, hisse senedi fiyatında bir artış olmadan getiride önemli bir artış, şirketin kazançlarını artırmadan temettü ödediği anlamına gelebilir ve bu, kısa vadeli nakit akışı sorunlarına işaret edebilir.
Verim Türleri
Getiri yatırılan menkul kıymete, yatırım süresine ve getiri miktarına göre değişebilir.
Hisse Senedi Getirisi
Hisse bazlı yatırımlar için yaygın olarak iki tür getiri kullanılmaktadır. Satın alma fiyatına göre hesaplandığında, getiri maliyet getirisi (YOC) veya maliyet getirisi olarak adlandırılır ve şu şekilde hesaplanır:
Maliyet Getirisi = (Fiyat Artışı + Ödenen Temettüler) / Satın Alma Fiyatı
Yukarıda belirtilen örnekte, yatırımcı fiyat artışından kaynaklanan 20 $ (120 $ – 100 $) kar elde etti ve ayrıca şirket tarafından ödenen bir temettüden 2 $ kazandı. Bu nedenle, maliyet getirisi (20 $ + 2 $) / 100 $ = 0.22 veya% 22 olur.
Bununla birlikte, birçok yatırımcı getiriyi satın alma fiyatı yerine cari piyasa fiyatına göre hesaplamak isteyebilir. Bu verim, mevcut verim olarak adlandırılır ve şu şekilde hesaplanır:
Cari Getiri = (Fiyat Artışı + Ödenen Temettü) / Cari Fiyat
Yukarıdaki örnekte, mevcut getiri (20 $ + 2 $) / 120 $ = 0.1833 veya% 18.33 olur.
Bir şirketin hisse senedi fiyatı arttığında, getiri ile hisse senedi fiyatı arasındaki ters ilişki nedeniyle mevcut getiri düşer.
Tahvil Getirisi
Yıllık faiz ödeyen tahvillerin getirisi basit bir şekilde hesaplanabilir – nominal getiri adı verilir ve şu şekilde hesaplanır:
Nominal Getiri = (Yıllık Kazanılan Faiz / Tahvilin Nominal Değeri)
Örneğin, bir yılda vadesi dolan ve% 5 yıllık faiz ödeyen 1.000 ABD Doları değerinde bir Hazine tahvili varsa getirisi 50 ABD Doları / 1.000 ABD Doları = 0,05 veya% 5 olarak hesaplanır.
Ancak, görev süresi boyunca değişken faiz ödeyen değişken faizli bir tahvilin getirisi, farklı vadelerdeki geçerli faiz oranına bağlı olarak tahvilin ömrü boyunca değişecektir.
10 yıllık Hazine getirisi +% 2’ye göre faiz ödeyen bir tahvil varsa, 10 yıllık Hazine getirisi% 1 olduğunda uygulanabilir faizi% 3 olacak, 10 yıllık Hazine getirisi ise% 4’e değişecektir. birkaç ay sonra% 2’ye yükselir.
Benzer şekilde, Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) enflasyon endeksi gibi faiz ödemeleri bir endekse göre ayarlanmış endekse bağlı bir tahvilden kazanılan faiz, endeksin değerindeki dalgalanmalarla değişecektir.
Vadeye kadar getiri (YTM), tahvilin vadeye kadar elde tutulması durumunda her yıl bir tahvilin beklenen toplam getirisinin özel bir ölçüsüdür. Genellikle yıllık bazda hesaplanan ve her geçen yıl değişebilen nominal verimden farklıdır. YTM ise yıllık beklenen ortalama getiri olup, değerin tahvilin vadesine kadar elde tutma süresi boyunca sabit kalması beklenmektedir.
En kötü getiri (YTW), ihraççının temerrüde düşme olasılığı olmaksızın bir tahvilden alınabilecek en düşük potansiyel getirinin bir ölçüsüdür. YTW, ihraççının ön ödemeler, geri arama veya batan fonlar dahil hükümler kullanması durumunda alınacak getiriyi hesaplayarak tahvil üzerindeki en kötü durum senaryosunu gösterir . Bu getiri, önemli bir risk ölçüsü oluşturur ve en kötü senaryolarda bile belirli gelir gereksinimlerinin karşılanmasını sağlar.
Aramaya verim (YTC) bir şekilde bağlanmış bir ölçüsüdür çağrılabilir bağ önce olgunluk ve YTC çağrı tarihi zamanda tahvilin verim belirtir onun için veren kuruluş tarafından itfa edilebilir bağların özel bir kategori -a. Bu değer, tahvilin faiz ödemeleri, piyasa fiyatı ve bu süre faiz tutarını belirlediğinden çağrı tarihine kadar geçen süre ile belirlenir.
Bir eyalet, belediye veya ilçe tarafından sermaye harcamalarını finanse etmek için ihraç edilen ve çoğunlukla vergilendirilemez olan belediye tahvilleri ayrıcavergiye eşdeğer getiriye (TEY) sahiptir. TEY bir vergiye tabi bağ onun verimi vergisiz belediye bağı ile aynı olması için olması gerektiğini, vergi öncesi verim olduğunu ve yatırımcının tarafından belirlenir vergi dilimi.
Farklı getiri türlerini hesaplamak için pek çok varyasyon olsa da, şirketler, ihraççılar ve fon yöneticileri getiri değerini kendi sözleşmelerine göre hesaplamak, raporlamak ve tanıtmak için çok fazla özgürlükten yararlanır. Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) gibi düzenleyiciler, SEC tarafından geliştirilen standart getiri hesaplaması olan ve tahvil fonlarının daha adil karşılaştırmaları için standart bir ölçü sunmayı amaçlayan, SEC getirisi adı verilengetiri hesaplaması için standart bir ölçü getirdiler. SEC getirileri, fonla ilgili gerekli ücretler dikkate alınarak hesaplanır.
Yatırım fonu getirisi, bir yatırım fonunun net gelir getirisini temsil etmek için kullanılır ve yıllık gelir dağıtım ödemesinin yatırım fonu hisselerinin değerine bölünmesiyle hesaplanır. Temettü yoluyla elde edilen gelirleri ve ilgili yılda fon portföyünden elde edilen faizleri içerir . Yatırım fonu değerlemesi her gün hesaplanan net aktif değerine göre değiştiği için yatırım fonu getirileri de hesaplanmakta ve her gün fonun piyasa değerine göre değişiklik göstermektedir.
Yatırımların yanı sıra, getiri de herhangi bir iş girişiminde hesaplanabilir. Hesaplama, yatırılan sermayeden ne kadar getiri üretildiği şeklini korur.
Sıkça Sorulan Sorular
Verim nedir?
Getiri, bir menkul kıymetin belirli bir süre boyunca gerçekleşen getirisini ölçer. Tipik olarak, çeşitli tahviller ve hisse senetleri için geçerlidir ve bir menkul kıymetin değerinin bir yüzdesi olarak sunulur. Menkul kıymetin getirisini etkileyen temel bileşenler, temettüleri veya menkul kıymetin fiyat hareketlerini içerir. Getiri, tipik olarak yıllık bazda ifade edilen yatırımcıya iade edilen nakit akışını temsil eder.
Verim nasıl hesaplanır?
Getiriyi hesaplamak için, menkul kıymetin net gerçekleşen getirisi anapara tutarına bölünür. Önemlisi, varlığın türüne ve getiri türüne bağlı olarak bir menkul kıymetin getirisine ulaşmanın farklı yolları vardır. Örneğin, hisse senetleri için getiri, bir menkul kıymetin fiyat artışı artı temettülerin satın alma fiyatına bölünmesiyle hesaplanır. Aksine, getiri, maliyet getirisi veya tahviller için cari getiri olarak analiz edilebilir. Maliyet getirisi, menkul kıymetin orijinal fiyatına göre getiriyi ölçer ve fiyat artışı artı ödenen temettülerin satın alma fiyatına bölünmesiyle hesaplanır. Bu arada cari getiri, bunun yerine cari fiyata göre verimi ölçer.
Verimlilik örneği nedir?
Riski değerlendirmenin bir ölçüsü olarak, bir tahvilin getirisini en kötüye doğru hesaplamak isteyen bir yatırımcıyı düşünün. Esasen bu, bir tahvilin elde ettiği mümkün olan en düşük getiriyi ölçer. İlk olarak, yatırımcı tahvilin en erken çağrılabilir tarihini, ihraççının anaparayı geri ödemesi ve faiz ödemelerini durdurması gerektiği tarihi bulacaktır. Bu tarihi belirledikten sonra tahvilin getirisini en kötüye doğru hesaplayacaktı. Sonuç olarak, en kötüye giden getiri, daha kısa bir dönemin getirisi olduğu için, vade veriminden daha düşük bir getiri ifade etmektedir.