Maliyet Getirisi (YOC)
Maliyet Getirisi (YOC) Nedir?
Maliyet getirisi (YOC), bir hisse senedinin mevcut temettü oranının o hisse senedi için başlangıçta ödenen fiyata bölünmesiyle hesaplanan temettü getirisinin bir ölçüsüdür. Örneğin, bir yatırımcı beş yıl önce 20 $ ‘a bir hisse satın aldıysa ve mevcut temettü hisse başına 1.50 $ ise, o zaman bu hisse için YOC% 7.5 olacaktır.
YOC, ” mevcut temettü getirisi ” terimiyle karıştırılmamalıdır. İkincisi, temettü ödemesinin hisse senedinin başlangıçta satın alındığı fiyattan ziyade hisse senedinin cari fiyatına bölünmesini ifade eder.
Temel Çıkarımlar
- YOC, yatırım için ödenen orijinal fiyata dayalı bir temettü getirisi ölçüsüdür.
- Şirket temettü oranını düzenli olarak arttırırsa YOC zaman içinde önemli ölçüde büyüyebilir, bu nedenle temettü büyümesi için yatırım yapmak, uzun vadeli yatırımcıların YOC’yi en üst düzeye çıkarmanın yoludur.
- YOC kullanan yatırımcılar, bunu diğer hisse senetlerinin mevcut temettü getirileri ile karşılaştırmadıklarından emin olmalıdır, çünkü bu elmadan portakallara bir karşılaştırma.
Maliyet Getirisini Anlama (YOC)
YOC, bir yatırım için ödenen ilk fiyatla ilişkili temettü getirisini gösterir. Bu nedenle, zaman içinde temettülerini artıran hisse senetleri, özellikle yatırımcı hisse senedini yıllarca elinde tutuyorsa, çok yüksek YOC’ler sağlayabilir. Aslında, uzun vadeli yatırımcıların cari temettü ödemeleri menkul kıymet için ödenen orijinal fiyattan daha yüksek olan ve% 100 veya daha fazla YOC üreten hisse senetlerine sahip olmaları alışılmadık bir durum değildir.
YOC, bir menkul kıymet için ödenen ilk fiyata göre hesaplanır. Bu nedenle, yatırımcılar, bu menkul kıymet için zaman içinde maruz kaldıkları elde tutma maliyetlerini ve yaptıkları ek hisse alımlarını takip etmelidir. Tüm bu maliyetler YOC hesaplamasının maliyet bileşenine dahil edilmelidir. Aksi takdirde, verim gerçekçi olmayan bir şekilde yüksek görünecektir.
Temettü getirilerini değerlendirirken, yatırımcılar elma ve portakalları karşılaştırmamaya da dikkat etmelidir. Spesifik olarak, bir hisse senedinin YOC’si başka bir şirketin mevcut temettü getirisinden daha yüksek olduğu için, daha yüksek YOC’ye sahip hisse senedinin mutlaka daha iyi yatırım olduğu anlamına gelmez. Bunun nedeni, yüksek YOC’ye sahip şirketin aslında diğer şirketlerden daha düşük bir cari temettü getirisine sahip olabilmesidir.
Bu durumlarda, yatırımcı yüksek YOC şirketindeki hisselerini satıp gelirlerini daha yüksek cari temettü getirisi olan bir şirkete yatırmaktan daha iyi olabilir.
(YOC), yatırımcılara tahvillere kıyasla hisse senetlerinin uzun vadeli faydalarını gösterir. Tahviller büyüyen temettüler yerine sabit faiz oranları ödediğinden, çok daha az uzun vadeli potansiyele sahiptirler.
Maliyet Getirisi (YOC) Örneği
Emma, emekli aylığının yatırım getirilerini inceleyen bir emekli. Portföyünde, portföy yöneticisinin 15 yıl önce 10 $ / hisse karşılığında satın aldığı XYZ Corporation’da büyük bir pozisyon var. Satın alındığında, XYZ hisse başına 0,50 $ temettüye dayalı olarak% 5’lik bir mevcut temettü getirisine sahipti.
Takip eden 15 yılın her birinde XYZ, temettü payını yılda 0,20 ABD doları artırdı. Bu yıl hisse başına 3,50 $ ödemesi bekleniyor. Hisse senedi fiyatı, hisse başına 50 $ ‘a yükseldi, bu da% 35’lik bir YOC (3.50 $’ ın ilk 10 $ / hisse satın alma fiyatına bölünmesi) ve% 7’lik bir cari temettü getirisi (3.50 $ ‘ın mevcut 50 $ hisse fiyatına bölümü) ile sonuçlandı.
Emma, XYZ’nin en başarılı yatırımlarından biri olduğunu düşünüyor. Her yıl ürettiği yüce YOC’yi görmenin mutluluğunu yaşıyor. Portföy yöneticisinin en son raporuna baktığında, XYZ pozisyonunu sattıklarını görünce şok oldu. Yönetici, XYZ ile benzer finansal güce sahip, ancak şu anki getirisi% 8,50 olan ABC Industries’e yeniden yatırım yaptı. Bu aptalca görünen karardan dehşete düşen Emma, portföy yöneticisini arar. Sadece% 8,50 getiri sağlayan bir pozisyon karşılığında neden% 35 getiri sağlayan bir pozisyon sattıklarını sorar.
Portföy yöneticisi Emma’ya yaygın bir hata yaptığını açıklar. YOC’yi mevcut temettü getirisi ile karşılaştırmak yerine, her iki şirketin mevcut temettü getirileri arasında elmadan elmaya bir karşılaştırma yapmalıdır. Bu açıdan bakıldığında, ABC’ye geçmek belki de akıllıca bir seçimdi çünkü parasından daha yüksek getiri sağlıyordu -% 7’ye karşı% 8.50. Bununla birlikte, Emma maliyet getirisini artırmaya devam etmek istiyorsa, iki şirketin temettü büyüme beklentileri daha önemlidir.