Mevcut Verim

Mevcut Verim Nedir?

Cari getiri, bir yatırımın yıllık gelirinin (faiz veya temettüler) menkul kıymetin cari fiyatına bölünmesiyle elde edilir. Bu ölçü, nominal değerine bakmak yerine bir tahvilin cari fiyatını inceler. Mevcut getiri, bir yatırımcının tahvili satın alıp bir yıl boyunca elinde tutması durumunda elde etmeyi bekleyeceği getiriyi temsil eder. Ancak, cari getiri, bir yatırımcının vade sonuna kadar tahvil tutması durumunda elde edeceği gerçek getiri değildir.

Mevcut Verimin Dağılımı

Cari getiri en çok, bir yatırımcıya 1.000 $ nominal değerde (nominal tutar) ihraç edilen menkul kıymetler olan tahvil yatırımlarına uygulanır. Bir tahvil, tahvil sertifikasının ön yüzünde belirtilen kupon tutarında faiz taşır ve tahviller yatırımcılar arasında alınıp satılır. Bir tahvilin piyasa fiyatı değiştiğinden, bir yatırımcı indirimli (nominal değerden düşük) veya prim (nominal değerden fazla) bir tahvil satın alabilir ve bir tahvilin satın alma fiyatı mevcut getiriyi etkiler.

Cari Verim Nasıl Hesaplanır?

Bir yatırımcı 900 $ ‘lık bir iskonto karşılığında% 6 kupon oranlı bir tahvil satın alırsa, yatırımcı yıllık (1.000 $ X% 6) veya 60 $ faiz geliri elde eder. Mevcut getiri (60 $) / (900 $) veya% 6.67’dir. Tahvil için ödenen fiyata bakılmaksızın yıllık faizdeki 60 dolar sabittir. Öte yandan, bir yatırımcı 1.100 $ primle bir tahvil satın alırsa, cari getiri (60 $) / (1.100 $) veya% 5.45 olur. Yatırımcı aynı dolar faizini ödeyen prim tahviline daha fazla ödeme yapmış, dolayısıyla cari getiri daha düşüktür.

Hisse senedi için alınan temettüler alınarak ve miktarı hisse senedinin cari piyasa fiyatına bölünerek hisse senetleri için cari getiri de hesaplanabilir.

Vadeye Kadar Getiride Faktoring

Vadeye kadar getiri (YTM), tahvil sahibinin tahvili vade tarihine kadar elinde tuttuğunu varsayarak tahvilden elde edilen toplam getiridir. Örneğin 900 $ ‘lık iskonto ile alınan% 6 kupon faizli tahvilin 10 yıl içinde vadesinin dolacağını varsayalım. YTM’yi hesaplamak için, bir yatırımcı bir iskonto oranı hakkında bir varsayımda bulunur, böylece gelecekteki anapara ve faiz ödemeleri bugünkü değere indirgenir.

Bu örnekte, yatırımcı 10 yıl boyunca yıllık 60 $ faiz ödemesi almaktadır. Vade sonunda, mal sahibi 1.000 $ ‘lık nominal değeri alır ve yatırımcı 100 $’ lık sermaye kazancı tanır. Faiz ödemelerinin bugünkü değeri ve sermaye kazancı, tahvilin YTM’sini hesaplamak için eklenir. Tahvil bir prim üzerinden satın alınırsa, YTM hesaplaması, tahvil nominal değerinde vadesi geldiğinde bir sermaye kaybını içerir. (İlgili okuma için bkz. ” Cari Getiri – Vadeye Kadar Getiri “)