Bacak
Bacak Nedir?
Bir bacak, çok parçalı bir ticaretin, genellikle bir tüccarın birden fazla opsiyonu veya vadeli işlem sözleşmesini veya – daha nadir durumlarda – bir pozisyondan yararlanmak için hedge etmek için her iki tür sözleşme kombinasyonunu birleştirdiği bir türev ticaret stratejisinin bir parçasıdır. arbitraj veya bir spread genişlemesinden veya sıkılaşmasından kar elde etmek için. Bu stratejiler dahilinde, temeldeki menkul kıymetteki her bir türev kontrat veya pozisyona bacak denir.
Çok bacaklı bir pozisyona girerken, ticarete ” legging-in ” olarak bilinir. Bu arada böyle bir pozisyondan çıkmaya ” dışarı çıkma ” denir. Bir takas sözleşmesinde takas edilen nakit akışlarına bacaklar olarak da atıfta bulunulabileceğini unutmayın.
Temel Çıkarımlar
- Bir bacak, bir spread stratejisinde olduğu gibi çok adımlı veya çok parçalı bir ticaretin bir bölümünü ifade eder.
- Bir tüccar, bir pozisyonu hedge etmek, arbitrajdan yararlanmak veya bir spread’ten kar etmek için bir stratejiye “ayak uyduracak”.
- Tüccarlar, trend yönünde daha az güvenin olduğu karmaşık işlemler için çok aşamalı siparişleri kullanır.
Bir Bacak Anlamak
Bir bacak, çok adımlı veya çok aşamalı bir ticaretin bir kısmı veya bir tarafıdır. Bu tür ticaretler tıpkı uzun bir yolculuğun yarışı gibidir – birden fazla parçası veya ayağı vardır. Özellikle alım satımlar daha karmaşık stratejiler gerektirdiğinde, bireysel alım satımların yerine kullanılırlar. Bir bacak, bir menkul kıymetin eşzamanlı alım ve satımını içerebilir.
Bacakların çalışması için zamanlamayı dikkate almak önemlidir. İlgili menkul kıymetin fiyatındaki dalgalanmalardan kaynaklanan risklerden kaçınmak için bacaklar aynı anda uygulanmalıdır. Diğer bir deyişle, herhangi bir fiyat riskinden kaçınmak için aynı anda alım satım yapılmalıdır.
Aşağıda ana hatları verilen birden fazla bacak türü vardır.
Legging Seçenekleri
Seçenekler yatırımcılara yönelik temel güvenlik satın alma veya satma hakkı, ancak zorunluluk, vermek türev sözleşmelerdir üzerinde anlaşılmış bir fiyat-da bilinen darbe fiyatı -On veya belirli bir sona erme tarihinden önce. Bir satın alma işlemi yaparken, bir tüccar bir arama seçeneği başlatır. Satış yaparken, bu bir satma opsiyonudur.
En basit seçenek stratejileri tek ayaklıdır ve tek sözleşmeyi içerir. Bunlar dört temel biçimde gelir:
Beşinci şekil, nakit güvenli koymak opsiyonu satan ve opsiyon ise altta yatan güvenliğini satın almak için eldeki nakit sağlamayı içerir icra.
Ve / veya altta yatan menkul kısa ya da uzun pozisyonlarla birbirleriyle Bu seçenekleri birleştirerek, tüccarlar gelecekteki fiyat hareketleri hakkında karmaşık bahislere inşa edebilir kaldıraç, potansiyel kazançlarını potansiyel kayıpları sınırlamak ve hatta aracılığıyla ücretsiz para kazanmak arbitraj -the uygulama ender piyasa verimsizliklerinden yararlanmak.
İki Ayaklı Strateji: Uzun Straddle
Uzun üstüne binilir uzun çağrı ve uzun koymak iki ayağın oluşan seçenekler stratejisinin bir örnektir. Bu strateji, bir menkul kıymetin fiyatının değişeceğini bilen ancak hangi yönde hareket edeceğinden emin olmayan tüccarlar için iyidir.
Yatırımcı, fiyat net borçlarına göre artsa bile – iki sözleşme için ödedikleri fiyat artı komisyon ücretleri – veya net borçları, iki yönden birine doğru ilerlerse karları azalsa ya da para kaybetse bile parayı bozar. Ancak bu zarar yatırımcının net borcuyla sınırlıdır.
Aşağıdaki grafiğin gösterdiği gibi, bu iki sözleşmenin kombinasyonu, temeldeki menkul kıymetin fiyatının yükselip düşmediğine bakılmaksızın bir kar sağlar.
Üç Ayaklı Strateji: Yaka
Yaka bir kullanılan koruyucu stratejidir uzun stok pozisyonunda. Üç ayaktan oluşur:
- temel güvenlikte uzun bir pozisyon
- uzun bir süre
- kısa bir arama
Bu kombinasyon, temel fiyatın yükseleceğine dair bir bahis anlamına gelir, ancak uzun vadeli olarak korunur ve bu da potansiyel kayıpları sınırlar. Bu kombinasyon tek başına koruyucu kıyafet olarak bilinir. Yatırımcı kısa bir çağrı ekleyerek potansiyel karını sınırladı. Öte yandan, yatırımcının alım satımından elde ettiği para, satış fiyatını dengeliyor ve hatta onu aşmış olabilir, dolayısıyla net borcu düşürür.
Bu strateji genellikle hafif yükseliş gösteren ve fiyatta büyük artışlar beklemeyen tüccarlar tarafından kullanılır.
Dört Ayaklı Strateji: Demir Akbaba
Demir condor karmaşık, sınırlı bir risk stratejisidir ama hedefine basittir: altta yatan fiyatı çok fazla hareket etmeyeceğini bir bahis nakit biraz yapmak. İdeal olarak, vade bitiminde temel fiyat, kısa vadeli işlem fiyatları ile kısa vadeli işlem fiyatları arasında olacaktır. Kâr, yatırımcının sözleşmeleri alıp sattıktan sonra aldığı net kredi ile sınırlandırılır, ancak maksimum zarar da sınırlıdır.
Bu stratejiyi oluşturmak için dört ayak veya adım gerekir. Aşağıda gösterilen göreceli işlem fiyatları üzerinden bir satış satın alırsınız, satarsınız, bir arama satın alırsınız ve bir arama satarsınız. Son kullanma tarihleri aynı değilse de birbirine yakın olmalıdır ve ideal senaryo, her sözleşmenin paradan (OTM) sona ermesidir – yani değersizdir.
Vadeli İşlem Bacakları
Vadeli işlem sözleşmeleri de, her bir sözleşmenin daha büyük bir stratejinin ayağını oluşturmasıyla birleştirilebilir. Bu stratejiler, bir tüccarın bir teslim tarihli bir vadeli işlem sözleşmesi sattığı ve aynı emtia için farklı bir teslim tarihine sahip bir sözleşme satın aldığı takvim spreadlerini içerir. Nispeten yakında sona eren bir sözleşme satın almak ve daha sonraki (veya “ertelenmiş”) bir sözleşmeyi kısaltmak yükselişlidir ve bunun tersi de geçerlidir.
Diğer stratejiler, crack yayılması (petrol ve yan ürünleri arasındaki fark) veya kıvılcım yayılması gibi farklı emtia fiyatları arasındaki yayılmadan, doğal gazın fiyatı ile gazla çalışan santrallerden elektrik enerjisi arasındaki farktan kar sağlamaya çalışır.