Kullanım Fiyatı

Kullanım Fiyatı Nedir?

Bir darbe fiyatı bir türev sözleşme satın veya zaman satılabilir hangi set fiyatıdır icra. İçin arama seçenekleri güvenlik seçeneği hamili tarafından satın alınabilir nerede, grev fiyatıdır; için koymak seçenekleri, grev fiyat güvenlik satılabilir hangi fiyatıdır.

Kullanım fiyatı, uygulama fiyatı olarak da bilinir.

Grev Fiyatlarını Anlamak

Kullanım fiyatları, türev (esas olarak opsiyon) ticaretinde kullanılır. Türevler, değeri dayanak varlığa, genellikle başka bir finansal enstrümana dayanan (türetilen) finansal ürünlerdir. Kullanım fiyatı, alım ve satım seçeneklerinin önemli bir değişkenidir. Örneğin, bir hisse senedi opsiyon çağrısının alıcısı, gelecekte bu hisse senedini kullanım fiyatından satın alma hakkına sahip olacak, ancak yükümlülüğü olmayacaktır. Benzer şekilde, bir hisse senedi opsiyonunun alıcısı, bu hisse senedini gelecekte kullanım fiyatından satma hakkına sahip olacak, ancak yükümlülüğü olmayacaktır.

İşlem veya uygulama fiyatı, opsiyon değerinin en önemli belirleyicisidir. Kullanım fiyatları, bir sözleşme ilk kez yazıldığında belirlenir. Yatırımcıya, opsiyon paraya  çevrilmeden önce dayanak varlığın hangi fiyata ulaşması gerektiğini söyler. Grev fiyatları standartlaştırılmıştır, yani 31 $, 32 $, 33 $, 102.50 $, 105 $ vb. Gibi sabit dolar tutarlarıdır.

üzerindeyse, opsiyon para dışındadır (OTM). Bu durumda, opsiyonun kendine özgü bir değeri yoktur, ancak bu iki faktörden herhangi biri opsiyonu gelecekte paraya koyabileceğinden, oynaklığa ve sona erme tarihine kadar geçen süreye dayalı bir değere sahip olabilir. Tersine, dayanak hisse senedi fiyatı kullanım fiyatının üzerindeyse, opsiyonun kendine özgü değeri olacak ve paranın içinde olacaktır.

Bir satım opsiyonunun alıcısı, dayanak hisse senedi fiyatı kullanım fiyatının altında olduğunda para içinde olacaktır ve temel hisse senedi fiyatı kullanım fiyatının üzerinde olduğunda para dışında kalacaktır. Yine, bir OTM opsiyonunun kendine özgü bir değeri olmayacaktır, ancak yine de dayanak varlığın oynaklığına ve opsiyonun sona ermesine kadar kalan süreye dayalı bir değere sahip olabilir.

Kullanım Fiyatı Örneği

İki opsiyon sözleşmesi olduğunu varsayalım. Bunlardan biri, 100 dolarlık kullanım fiyatı olan bir arama seçeneğidir. Diğeri ise 150 dolarlık kullanım fiyatına sahip bir alım opsiyonudur. Dayanak hissenin cari fiyatı 145 dolar. Her iki arama seçeneğinin de aynı olduğunu varsayalım, tek fark kullanım fiyatıdır.

Süre dolduğunda, ilk kontrat 45 $ değerindedir. Yani, 45 dolar paranın içinde. Bunun nedeni, hisse senedinin kullanım fiyatından 45 $ daha yüksek işlem görmesidir.

İkinci kontratta 5 dolar yok. Dayanak varlığın fiyatı, vade bitiminde çağrının kullanım fiyatının altındaysa, opsiyon değersiz olarak sona erer.

Her ikisinin de süresi dolmak üzere olan iki satım opsiyonumuz varsa ve birinin kullanım fiyatı 40 $ ve diğerinin 50 $ kullanım fiyatı varsa, hangi opsiyonun değeri olduğunu görmek için mevcut hisse senedi fiyatına bakabiliriz. Temel hisse 45 $ ‘dan işlem yapıyorsa, 50 $’ lık satış opsiyonu 5 $ değerine sahiptir. Bunun nedeni, dayanak hisse senedinin satımın kullanım fiyatının altında olmasıdır.

40 $ ‘lık satış opsiyonunun değeri yoktur, çünkü temel hisse senedi işlem fiyatının üzerindedir. Satım opsiyonlarının, opsiyon alıcısının kullanım fiyatından satış yapmasına izin verdiğini hatırlayın. Borsada 45 dolardan satış yapabildiklerinde 40 dolardan satma seçeneğini kullanmanın bir anlamı yok. Bu nedenle, koyulan 40 dolarlık grev fiyatı sona erdiğinde değersizdir.

Sıkça Sorulan Sorular