Opsiyon Sözleşmesi

Opsiyon Sözleşmesi Nedir?

Bir opsiyon sözleşmesi, vade bitiminden önce kullanım fiyatı olarak adlandırılan önceden belirlenmiş bir fiyat üzerinden dayanak menkul kıymet üzerinde olası bir işlemi kolaylaştırmak için iki taraf arasında yapılan bir anlaşmadır.

Hisse senedi veya hisse senedi endeksleri yönünde spekülasyon yapmak için satın alınabilen veya gelir elde etmek için satılabilen iki tür sözleşme, satım ve alım opsiyonlarıdır. Hisse senedi opsiyonları için tek bir sözleşme, dayanak hissenin 100 hissesini kapsar.

Temel Çıkarımlar

  • Opsiyon sözleşmesi, önceden belirlenmiş bir fiyat ve tarihte bir varlığı içeren potansiyel bir işlemi kolaylaştırmak için iki taraf arasında yapılan bir anlaşmadır.
  • Alım seçenekleri, bir varlığın değer kazanması üzerine kaldıraçlı bir bahis olarak satın alınabilirken, satım seçenekleri fiyat düşüşlerinden kar elde etmek için satın alınır.
  • Bir opsiyon satın almak hak sağlar, ancak dayanak varlığı satın alma veya satma yükümlülüğü getirmez.
  • Hisse senedi opsiyonları için tek bir sözleşme, dayanak hissenin 100 hissesini kapsar.

Opsiyon Sözleşmesinin Temelleri

Genel olarak, alım opsiyonları bir hisse senedinin veya endeksin değer kazanması üzerine kaldıraçlı bir bahis olarak satın alınabilirken, satım opsiyonları fiyat düşüşlerinden kar elde etmek için satın alınır. Alım satım opsiyonunun alıcısı, sözleşmede yer alan hisse sayısını kullanım fiyatından satın alma hakkına sahiptir ancak yükümlülüğü yoktur.

Put alıcıları sözleşmedeki kullanım fiyatından hisse satma hakkına sahiptir, ancak yükümlülüğü yoktur. Öte yandan, opsiyon satıcıları, bir alıcı temeldeki menkul kıymeti satın almak için bir alım opsiyonu uygulamaya karar verirse veya satmak için bir satım opsiyonu yürütürse, alım satımın kendi tarafında işlem yapmakla yükümlüdür.

Seçenekler genellikle riskten korunma amacıyla kullanılır ancak spekülasyon için kullanılabilir. Diğer bir deyişle, opsiyonlar genellikle temel hisselerin yapacağının bir kısmına mal olur. Opsiyonları kullanmak, bir yatırımcının hisseleri doğrudan satın almak veya satmak zorunda kalmadan bir hisse senedi üzerinde bahis yapmasına izin veren bir kaldıraç şeklidir.

Çağrı Opsiyon Sözleşmeleri

Bir opsiyon sözleşmesinin şartları, dayanak menkul kıymeti, bu menkul kıymetin işlem görülebileceği fiyatı (kullanım fiyatı) ve sözleşmenin sona erme tarihini belirtir. Standart bir sözleşme 100 hisseyi kapsar, ancak hisse miktarı hisse senedi bölünmeleri, özel temettüler veya birleşmeler için ayarlanabilir.

Bir alım opsiyon işleminde, satıcıdan bir sözleşme veya sözleşmeler satın alındığında, yazar olarak da anılan bir pozisyon açılır. İşlemde satıcıya, kullanım fiyatından hisse satma yükümlülüğünü üstlenmesi için bir prim ödenir. Satıcı satılacak hisseleri elinde tutuyorsa, pozisyona örtülü çağrı denir.

Satım Seçenekleri

Satım opsiyonu alıcıları, dayanak hisse senedi veya endeksin fiyat düşüşleri hakkında spekülasyon yapıyorlar ve sözleşmenin kullanım fiyatından hisse satma hakkına sahipler. Vade bitiminden önce hisse fiyatı kullanım fiyatının altına düşerse, alıcı, hisse senetlerini kullanım fiyatından satın almak için satıcıya devredebilir veya portföyde hisse yoksa sözleşmeyi satabilir.

Opsiyon Sözleşmesinin Gerçek Dünyadan Örneği

ABC şirketinin hisseleri 60 $ ‘dan işlem görüyor ve bir çağrı yazarı, bir aylık vadesi olan 65 $’ dan aramalar satmak istiyor. Hisse fiyatı 65 $ ‘ın altında kalırsa ve opsiyonların süresi dolarsa, çağrı yazıcısı hisseleri tutar ve tekrar çağrı yazarak başka bir prim toplayabilir.

Hisse fiyatı, para içinde olduğu belirtilen 65 $ ‘ın üzerinde bir fiyata yükselirse, alıcı hisseleri satıcıdan arar ve 65 $’ dan satın alır. Çağrı alıcı, hisselerin satın alınması istenen sonuç değilse opsiyonları da satabilir.