Son Kullanma Tarihi (Türevler)
Son Kullanma Tarihi Nedir?(Türevler)
Türevlerde sona erme tarihi, opsiyonlar veya vadeli işlemler gibi türev sözleşmelerinin geçerli olduğu son gündür. Bu gün veya daha önce, yatırımcılar süresi dolan pozisyonlarıyla ne yapacaklarına çoktan karar vermiş olacaklar.
Bir seçenek süresi dolmadan önce sahiplerine seçebilirsiniz egzersiz seçeneği, yakın onların kar veya zarar etmiş veya sözleşme değersiz sona izin konumu.
Temel Çıkarımlar
- Türevlerin son kullanma tarihi, türevin geçerli olduğu son tarihtir. Bu süreden sonra sözleşme sona erdi.
- Türev türüne bağlı olarak, son kullanma tarihi farklı sonuçlara neden olabilir.
- Opsiyon sahipleri, opsiyonu kullanmayı (ve kar veya zarar gerçekleştirmeyi) veya değersiz olarak süresinin dolmasına izin vermeyi seçebilirler.
- Vadeli işlem sözleşmesi sahipleri, sözleşmeyi ileri bir tarihe devretmeyi veya pozisyonlarını kapatmayı ve varlık veya emtiayı teslim almayı seçebilirler.
Son Kullanma Tarihlerinin Temelleri
Son kullanma tarihleri ve neyi temsil ettikleri, işlem gören türe göre değişir. Amerika Birleşik Devletleri’nde listelenen hisse senedi opsiyonlarının sona erme tarihi normalde sözleşme ayının üçüncü Cuma günü veya sözleşmenin sona erdiği aydır. Cuma gününün tatile düştüğü aylarda, son kullanma tarihi üçüncü Cuma gününden hemen önceki Perşembe günüdür. Bir opsiyon veya vadeli işlem sözleşmesi sona erdiğinde, sözleşme geçersizdir. Hisse senedi opsiyon ticareti yapmak için son gün, vade bitiminden önceki Cuma günüdür. Bu nedenle, yatırımcılar bu son işlem gününe kadar seçenekleriyle ne yapacaklarına karar vermelidir.
Bazı seçeneklerin otomatik egzersiz hükmü vardır. Bu seçenekler, vade sonunda para (ITM) içindeyse otomatik olarak uygulanır. Bir tüccar opsiyonun kullanılmasını istemiyorsa, son işlem gününe kadar pozisyonu kapatmalı veya devretmelidir.
Endeks opsiyonları da ayın üçüncü Cuma günü sona eriyor ve bu aynı zamanda Amerikan tarzı endeks opsiyonları için son işlem günü.İçin Avrupa tarzı endeks opsiyonları, son işlem tipik sona ermeden günüdür.
Süre Sonu ve Opsiyon Değeri
Genel olarak, bir hisse senedinin vadesinin ne kadar uzun süre dolması gerekiyorsa, kullanım fiyatına o kadar çok zaman ulaşması gerekir ve dolayısıyla daha fazla zaman değeri vardır.
İki tür seçenek vardır, aramalar ve satmalar. Çağrılar, hamiline, son kullanma tarihine kadar belirli bir kullanım fiyatına ulaşırsa bir hisse senedi satın alma hakkı verir, ancak zorunluluk değildir. Satım hamiline, son kullanma tarihine kadar belirli bir kullanım fiyatına ulaşırsa bir hisse senedini satma hakkı verir, ancak zorunluluk vermez.
Bu nedenle, son kullanma tarihi opsiyon tüccarları için çok önemlidir. Zaman kavramı, seçeneklere değer veren şeyin merkezinde yer alır. Put veya call süresi dolduktan sonra, zaman değeri mevcut değildir. Diğer bir deyişle, türevin süresi dolduktan sonra yatırımcı, alım veya satıma sahip olmakla birlikte herhangi bir hakkı elinde tutmaz.
Önemli
Bir opsiyon sözleşmesinin sona erme süresi, geçersiz hale getirildiği tarih ve saattir. Son kullanma tarihinden daha belirgindir ve bu opsiyonu takas etmek için yapılan son zamanla karıştırılmamalıdır.
Vade ve Vadeli İşlem Değeri
Vadeli işlemler, opsiyonlardan farklıdır, çünkü para vadeli işlem sözleşmelerinden biri (pozisyon kaybeden) vade bitiminden sonra değer tutar. Örneğin, bir petrol sözleşmesi varil petrolü temsil eder. Bir tüccar bu sözleşmeyi sona erene kadar elinde tutuyorsa, bunun nedeni sözleşmenin temsil ettiği petrolü satın almak (sözleşmeyi satın almak) veya satmak (sözleşmeyi satması) istemesidir. Bu nedenle vadeli işlem sözleşmesinin süresi geçerliliğini yitirmez ve ilgili taraflar sözleşmenin sonunu yerine getirmekle yükümlüdür. Sözleşmeyi yerine getirmekle yükümlü olmak istemeyenler, son işlem gününde veya öncesinde pozisyonlarını devretmeli veya kapatmalıdır.
Vadesi dolan sözleşmeye sahip olan vadeli işlem tüccarları, kar veya zararlarını gerçekleştirmek için genellikle “son işlem günü” olarak adlandırılan sözleşmeyi sona erme tarihinde veya daha önce kapatmalıdır. Alternatif olarak, sözleşmeyi tutabilir ve komisyoncularından sözleşmenin temsil ettiği dayanak varlığı satın almasını / satmasını isteyebilirler. Perakendeci tüccarlar bunu genellikle yapmaz, ancak işletmeler yapar. Örneğin, petrol satmak için vadeli işlem sözleşmeleri kullanan bir petrol üreticisi, tankerini satmayı seçebilir. Vadeli tüccarlar “da can rulo ” konumlarını. Bu, mevcut ticaretinin kapanması ve vade bitiminden daha uzak bir sözleşmeyle ticaretin derhal yeniden başlatılmasıdır.