Menkul Kıymet Bazlı Borç Verme
Menkul Kıymet Bazlı Borç Verme Nedir?
Menkul kıymet bazlı ödünç verme (SBL) terimi, menkul kıymetleri teminat olarak kullanarak kredi verme uygulamasını ifade eder. Menkul kıymet bazlı borç verme, gayrimenkul satın almak, mücevher veya spor araba gibi mülk satın almak veya bir işletmeye yatırım yapmak gibi hemen hemen her amaç için kullanılabilecek sermayeye hazır erişim sağlar. Bu tür borç vermenin tek kısıtlaması, hisse satın almak veya bir marj kredisinin geri ödenmesi gibi diğer menkul kıymet bazlı işlemlerdir.
Temel Çıkarımlar
- Menkul kıymet bazlı borç verme, insanların gayrimenkul satın almalarına, kişisel mülk satın almalarına veya bir işletmeye yatırım yapmalarına yardımcı olmak için sermaye sağlar.
- Bu tür krediler genellikle büyük finansal kuruluşlar ve özel bankalar tarafından yüksek net değerli kişilere sunulmaktadır.
- Borçlu, menkul kıymetlerini özel bir hesaba yatırdıktan sonra borç veren bir haciz sahibi olur.
- Borçlular, sermayeye kolay erişim, daha düşük faiz oranları ve daha fazla geri ödeme esnekliğinden yararlanır ve ayrıca menkul kıymetlerini satmak zorunda kalmazlar.
Menkul Kıymet Bazlı Kredilendirmeyi Anlamak
Genellikle büyük finans kurumları ve özel bankalar aracılığıyla sunulan menkul kıymet bazlı borç verme, çoğunlukla önemli ölçüde servet ve sermayeye sahip kişiler tarafından kullanılabilir. İnsanlar, büyük bir işletme satın almak istiyorlarsa veya emlak alımı gibi büyük işlemler gerçekleştirmek istiyorlarsa, menkul kıymet bazlı krediler arama eğilimindedir. Bu tür krediler, vergi ödemeleri, tatiller veya lüks malları karşılamak için de kullanılabilir.
Süreç şu şekilde işliyor. Borç verenler, kredinin değerini borçlunun yatırım portföyüne göre belirler. Bazı durumlarda, krediyi veren kuruluş, dayanak varlığa bağlı olarak uygunluğu belirleyebilir. Hisse senetleri yerine ABD Hazine bonolarından oluşan bir portföye dayalı bir krediyi onaylayabilir. Onaylandıktan sonra, borçlunun menkul kıymetleri – teminat – bir hesaba yatırılır. Borç veren, bu hesapta haciz sahibi olur. Borçlu temerrüde düşerse, borç veren menkul kıymetlere el koyabilir ve zararlarını telafi etmek için satabilir.
Çoğu durumda, borçlular sadece birkaç gün içinde nakit para alabilirler. Aynı zamanda nispeten ucuzdur – borçluların tahsil ettiği oran genellikle 30 günlük Londra Bankalararası Faiz Oranına (LIBOR) göre değişkendir . Faiz oranları, toplama bağlı olarak, tipik olarak LIBOR’un yüzde iki ila beş puan üzerindedir.
Menkul kıymet bazlı kredilerin faiz oranları genellikle 30 günlük LIBOR’a dayanır.
Menkul kıymet bazlı borçlanma veya amaçsız kredilendirme olarak da bilinen menkul kıymet bazlı kredilendirme, yatırım bankaları için güçlü bir büyüme alanı olmuştur. Aslında, menkul kıymet bazlı borç verme hesapları ve bakiyeleri, hisse senetlerindeki istikrarlı yükseliş ve rekor düşük faiz oranları sayesinde 2011’den bu yana yükseldi. Bu tür bir kredi popülerdir çünkü elde edilmesi daha kolaydır ve geleneksel bir krediye göre çok daha az belge gerektirir.
Menkul Kıymetlere Dayalı Borç Verme ve Menkul Kıymet Ödünç Verme
Menkul kıymet bazlı borç verme, menkul kıymet ödünç verme işleminden ayrı ve farklıdır. Menkul kıymet ödünç verme, menkul kıymetleri bir yatırım şirketine veya bankaya ödünç verme eylemidir. Örnekler, hisse senetleri veya diğer türevleri içerir. Menkul kıymet bazlı ödünç verme, menkul kıymetleri bir kredi için teminat olarak kullanmayı içerirken, bu tür borç verme, söz konusu menkul kıymet karşılığında nakit veya akreditif şeklinde teminat gerektirir. Menkul kıymet ödünç verme normalde bireysel yatırımcıları içermez. Bunun yerine, kredinin niteliğini – şartlar, süre, ücretler ve teminat – ana hatlarıyla belirten bir anlaşmayı tamamlayan yatırım aracıları ve / veya bayiler arasında gerçekleşir.
Menkul Kıymet Bazlı Kredilendirmenin Avantaj ve Dezavantajları
Avantajlar
Menkul kıymet bazlı kredilendirmenin borç alan için bir takım faydaları vardır. Menkul kıymet satma ihtiyacını ortadan kaldırarak yatırımcı için vergilendirilebilir bir olaydan kaçınarak yatırımcının yatırım stratejisinin devamını sağlar.
Yukarıda belirtildiği gibi, SBL birkaç gün içinde, büyük bir geri ödeme esnekliği ile daha düşük faiz oranlarında nakde erişim sağlar. Bu oranlar, genellikle konut rehni köprü kredisi gibi hızlı bir şekilde önemli miktarda nakit gerektiren durumlarda kısa süreler için kullanıldığında en iyi sonucu verir.
SBL ayrıca borç verene bir dizi avantaj sağlar. Çok fazla ek risk olmadan ek ve kazançlı bir gelir akışı sunar. Likidite teminat olarak kullanılan menkul ve mevcut ilişkileri-tipik bir yüksek sermayeli kişilere (HWNIs) KİK kullanmak tesis-da çok geleneksel borç verme ile ilgili kredi riskinin azaltılması.
Dezavantajlar ve Riskler
Menkul kıymet bazlı borç verme, doğru koşullar altında borç alanlar ve borç verenler için bir kazan-kazan olabilir. Ancak artan kullanımı, sistematik risk potansiyeli nedeniyle endişelere yol açmıştır. Örneğin, 2016 Morgan Stanley raporu, bir önceki yıla göre% 26 artışla 36 milyar $ ‘a ulaşan güvenlik destekli kredi satışlarını belirtti. Faiz oranları artmaya devam ettikçe, finans uzmanları , piyasa döndüğünde satışların artması ve tasfiyelerin zorlanması olabileceğinden giderek daha fazla endişe duyuyor .
Menkul kıymet kredileri, ne Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) tarafından ne de Finans Endüstrisi Düzenleme Kurumu (FINRA) tarafından izlenmez, ancak her ikisi de yatırımcıları bu piyasadaki riskler konusunda sürekli olarak uyarır. Nisan 2017’de Morgan Stanley, Massachusetts’in en üst düzey menkul kıymetler düzenleyicisinin bankayı, ihtiyaç duyulmayan durumlarda SBL’yi zorlamaya teşvik etmekle suçladığı ve bununla ilgili riskleri görmezden geldiği bir davayı çözdü.
Menkul Kıymet Bazlı Borç Verme Örneği
Diyelim ki bir kişi evinde 500.000 dolarlık büyük bir tadilat yapmak istiyor. İlk olarak tam tutar için standart bir kredi için bankalarına ulaşırlar ve teklif edilen yıllık yüzde oranı (APR)% 5’tir. Bununla birlikte, 1.000.000 $ değerinde mavi çip şirketlerinden oluşan bir hisse portföyüne sahip olduğu için, bu menkul kıymetleri krediye karşı rehin alabilir ve% 3,25 APR ile daha iyi bir faiz oranı alabilir.
Borç veren, rehin verilen menkul kıymetleri başka bir koruma katmanı olarak görür ve bu nedenle bu koruma için çok daha düşük bir faiz oranı sunar. Borçlu bu senaryoyu beğenir çünkü hisse senedi portföyü, yatırılan hisse senetlerini tutarken daha düşük bir oranda borçlanmalarına izin verir. Yatırımcı ayrıca krediyi standart bir krediye göre daha hızlı alır.