Dayanak Varlık Tanımı
Dayanak Varlık Nedir
Dayanak varlık, bir türevin fiyatının dayandığı finansal varlıklardır. Seçenekler bir türev örneğidir. Türev, fiyatı farklı bir varlığa dayalı bir finansal araçtır.
Dayanak Varlığın Temelleri
Dayanak varlıklar türevlere değerlerini verir. Örneğin, hisse senedi XYZ üzerindeki bir opsiyon, hamiline, XYZ’yi kullanım fiyatından sona erene kadar satın alma veya satma hakkı verir . Opsiyonun temelindeki varlık XYZ hissesidir.
Bir dayanak varlık, sözleşmeye değer sağlayan sözleşmedeki kalemi tanımlamak için kullanılabilir. Dayanak varlık, ilgili tarafların türev sözleşmesinin bir parçası olarak takas etmeyi kabul ettiği sözleşmede yer alan güvenliği destekler.
Türev Sözleşmeleri Anlamak
Bir opsiyon veya vadeli işlem sözleşmesinin fiyatı, dayanak varlığın fiyatından türetilir. Bir opsiyon sözleşmesinde yazar , dayanak varlığı alıcıya belirlenen tarihte üzerinde anlaşılan fiyattan satın almalı veya satmalıdır. Alıcının dayanak varlığı satın alma yükümlülüğü yoktur, ancak bunu yapmayı tercih ederse haklarını kullanabilir. Opsiyonun süresi dolmak üzereyse ve dayanak varlık, opsiyonu kullanmaya değer kılacak kadar olumlu hareket etmediyse, alıcı süresinin dolmasına izin verebilir ve opsiyon için ödedikleri tutarı kaybedeceklerdir.
Vadeli işlemler, alıcı ve satıcı için bir zorunluluktur. Geleceğin satıcısı, dayanak varlığı vade bitiminde sağlamayı kabul eder ve sözleşmenin alıcısı vade sonunda dayanağı satın almayı kabul eder. Sırasıyla aldıkları ve ödedikleri fiyat, vadeli işlem sözleşmesine girdikleri fiyattır. Çoğu vadeli işlem tüccarı, örneğin perakende tüccarlar ve hedge fonlarının varil petrolün fiziksel olarak ele geçirilmesine çok az ihtiyaç duyduğundan, pozisyonlarını sona ermeden önce kapatır. Ancak, sözleşmeyi tek bir fiyattan alıp satabilirler ve uygun hareket ederse ticaretten çıkıp bu şekilde kar elde edebilirler. Vadeli işlemler bir türevdir çünkü bir petrol vadeli işlem sözleşmesinin fiyatı, örneğin petrolün fiyat hareketine dayanır.
Temel Çıkarımlar
- Dayanak varlıklar, türevlerin değerini elde ettikleri varlıkları temsil eder.
- Bir dayanak varlığın değerini bilmek, yatırımcıların türevleriyle uygun eylemi (satın alma, satma veya tutma) belirlemelerine yardımcı olur.
Dayanak Varlık Örneği
Hisse senedi opsiyonları içeren durumlarda, dayanak varlık hisse senedinin kendisidir. Örneğin, 100 $ fiyattan X Şirketinin 100 hissesini satın almak için bir hisse opsiyonu ile, dayanak varlık X Şirketinin hissesidir. Dayanak varlık, opsiyonun vade sonuna kadar değerini belirlemek için kullanılır. Dayanak varlığın değeri, sözleşmenin sona ermesinden önce değişebilir ve opsiyonun değerini etkileyebilir. Herhangi bir zamanda dayanak varlığın değeri tüccarlar seçenek değer olup olmadığı bildirir egzersiz ya da değil.
Dayanak varlık aynı zamanda S&P 500 gibi bir para birimi veya piyasa endeksi olabilir . Hisse senedi endeksleri söz konusu olduğunda, dayanak varlık borsa endeksindeki adi hisse senetlerinden oluşur.