Finansal piyasalar
Finansal Piyasalar Nelerdir?
Finansal piyasalar, genel olarak, diğerlerinin yanı sıra borsa, tahvil piyasası, forex piyasası ve türevler piyasası dahil olmak üzere, menkul kıymet alım satımının gerçekleştiği herhangi bir piyasayı ifade eder. Finans piyasaları, kapitalist ekonomilerin düzgün işleyişi için hayati öneme sahiptir.
Temel Çıkarımlar
- Finansal piyasalar, genel olarak, menkul kıymet alım satımının gerçekleştiği herhangi bir piyasayı ifade eder.
- Forex, para, hisse senedi ve tahvil piyasaları dahil (ancak bunlarla sınırlı olmamak üzere) birçok türde finansal piyasa vardır.
- Bu piyasalar, düzenlenmiş borsalarda listelenen veya tezgah üstü ticaret (OTC) olan varlıkları veya menkul kıymetleri içerebilir.
- Finansal piyasalar her tür menkul kıymetle ticaret yapar ve kapitalist bir toplumun sorunsuz işlemesi için kritik önem taşır.
- Finansal piyasalar başarısız olduğunda, durgunluk ve işsizlik dahil ekonomik bozulma ortaya çıkabilir.
Finansal Piyasaları Anlamak
Finans piyasaları, işletmeler ve girişimciler için kaynak tahsis ederek ve likidite yaratarak kapitalist ekonomilerin sorunsuz işlemesini kolaylaştırmada hayati bir rol oynar. Piyasalar, alıcıların ve satıcıların finansal varlıklarını alıp satmalarını kolaylaştırır. Finans piyasaları, fazla fonları olanlara (Yatırımcılar / borç verenler) getiri sağlayan menkul kıymet ürünleri yaratır ve bu fonları ek paraya ihtiyaç duyanların (borç alanlar) kullanımına sunar.
Borsa, yalnızca bir tür finans piyasasıdır. Finansal piyasalar, hisse senetleri, tahviller, para birimleri ve türevler dahil olmak üzere çok sayıda finansal enstrüman alıp satarak yapılır. Finansal piyasalar, piyasaların verimli ve uygun fiyatlar belirlemesini sağlamak için büyük ölçüde bilgi şeffaflığına güvenir. Menkul kıymetlerin piyasa fiyatları, vergiler gibi makroekonomik güçler nedeniyle gerçek değerlerinin göstergesi olmayabilir.
Bazı finans piyasaları küçük faaliyetlerle küçüktür ve New York Borsası (NYSE) gibi diğerleri trilyonlarca dolarlık menkul kıymet ticareti yapar. Hisse senedi (hisse senedi) piyasası, yatırımcıların halka açık şirketlerin hisselerini alıp satmalarını sağlayan bir finansal piyasadır. Birincil borsa, ilk halka arzlar (IPO’lar) adı verilen yeni hisse senetlerinin satıldığı yerdir. Daha sonraki herhangi bir hisse senedi ticareti, yatırımcıların zaten sahip oldukları menkul kıymetleri alıp sattıkları ikincil piyasada gerçekleşir.
Finansal piyasalarda alınıp satılan menkul kıymetlerin fiyatları, gerçek gerçek değerlerini yansıtmayabilir.
Finansal Piyasaların Türleri
Hisse Senetleri
Belki de finans piyasalarının en yaygın olanı borsalardır. Bunlar şirketlerin hisselerini listeledikleri, tüccarlar ve yatırımcılar tarafından alınıp satıldığı yerlerdir. Hisse senedi piyasaları veya hisse senedi piyasaları, şirketler tarafından ilk halka arz (IPO) yoluyla sermaye toplamak için kullanılır ve hisse senetleri daha sonra çeşitli alıcılar ve satıcılar arasında ikincil piyasa olarak bilinen piyasada işlem görür.
Hisse senetleri, New York Borsası (NYSE) veya Nasdaq gibi borsada işlem gören borsalarda veya tezgah üstü (OTC) işlem görebilir. Hisse senedi alım satımlarının çoğu düzenlenmiş borsalar aracılığıyla yapılır ve bunlar hem ekonomideki genel sağlığın bir göstergesi olarak hem de IRA gibi emeklilik hesapları olanlar da dahil olmak üzere yatırımcılara sermaye kazancı ve temettü geliri sağlaması açısından ekonomide önemli bir rol oynar. ve 401 (k) planları.
Bir borsadaki tipik katılımcılar arasında (hem perakende hem de kurumsal) yatırımcılar ve tüccarlar ile likidite sağlayan ve iki taraflı piyasalar sağlayan piyasa yapıcılar (MM’ler) ve uzmanlar bulunur. Komisyoncular, alıcılar ve satıcılar arasındaki ticareti kolaylaştıran ancak bir hisse senedinde gerçek bir pozisyon almayan üçüncü taraflardır.
Tezgah Üstü Piyasalar
Bir over-the-sayacı (OTC) piyasadır bir merkezi olmayan elektronik hangi piyasa katılımcılarının komisyoncu olmadan iki taraf arasında doğrudan menkul ticaret fiziksel yer yok, ve ticaret yapılır pazar niyetli. OTC piyasaları belirli hisse senetlerinde alım satım yapabilirken (örneğin, borsaların listeleme kriterlerini karşılamayan daha küçük veya daha riskli şirketler), çoğu hisse senedi ticareti borsalar aracılığıyla yapılır. Bununla birlikte, belirli türev piyasaları yalnızca OTC’dir ve bu nedenle finansal piyasaların önemli bir bölümünü oluşturur. Genel olarak, OTC piyasaları ve bunlarda gerçekleşen işlemler çok daha az düzenlenir, daha az likit ve daha opaktır.
Tahvil piyasaları
Tahvil, bir yatırımcının önceden belirlenmiş bir faiz oranıyla belirli bir süre için para ödünç verdiği bir menkul kıymettir. Bir tahvil, borç veren ile borç alan arasında, kredinin ayrıntılarını ve ödemelerini içeren bir anlaşma olarak düşünebilirsiniz. Tahviller, projeleri ve operasyonları finanse etmek için şirketlerin yanı sıra belediyeler, eyaletler ve egemen hükümetler tarafından çıkarılır. Tahvil piyasası, örneğin, Birleşik Devletler Hazinesi tarafından ihraç edilen tahvil ve bono gibi menkul kıymetleri satar. Tahvil piyasası ayrıca borç, kredi veya sabit gelir piyasası olarak da adlandırılır.
Para Piyasaları
Tipik olarak para piyasaları, kısa vadeli vadeleri yüksek (bir yıldan az) olan ürünlerle ticaret yaparlar ve yüksek derecede güvenlik ve nispeten düşük bir faiz getirisi ile karakterize edilirler. Toptan satış düzeyinde, para piyasaları, kurumlar ve tüccarlar arasındaki büyük hacimli alım satımları içerir. Perakende düzeyinde, bireysel yatırımcılar tarafından satın alınan para piyasası yatırım fonlarını ve banka müşterileri tarafından açılan para piyasası hesaplarını içerir. Bireyler ayrıca diğer örneklerin yanı sıra kısa vadeli mevduat sertifikaları (CD’ler), belediye bonoları veya ABD Hazine bonoları satın alarak para piyasalarına yatırım yapabilirler.
Türev Piyasaları
Türev, değeri üzerinde mutabık kalınan bir dayanak finansal varlığa (bir menkul kıymet gibi) veya bir dizi varlığa (bir endeks gibi) dayanan, iki veya daha fazla taraf arasındaki bir sözleşmedir. Türevler, değeri yalnızca bağlı oldukları birincil menkul kıymetin değerinden türetilen ikincil menkul kıymetlerdir. Kendi başına bir türev değersizdir. Doğrudan hisse senedi ticareti yapmak yerine, bir türev piyasası vadeli işlem ve opsiyon sözleşmelerinde ve değerlerini tahviller, emtialar, para birimleri, faiz oranları, piyasa endeksleri ve hisse senetleri gibi temel araçlardan alan diğer gelişmiş finansal ürünlerle işlem yapar.
Vadeli işlem piyasaları, vadeli işlem sözleşmelerinin listelendiği ve işlem gördüğü yerdir. OTC ticareti yapan vadeli işlemlerin aksine, vadeli işlemler piyasaları standartlaştırılmış sözleşme spesifikasyonlarını kullanır, iyi düzenlenir ve alım satımları gerçekleştirmek ve onaylamak için Chicago Board Options Exchange (CBOE) gibi opsiyon piyasaları da benzer şekilde opsiyon sözleşmelerini listeler ve düzenler. Hem vadeli işlemler hem de opsiyon borsaları, hisse senetleri, sabit getirili menkul kıymetler, emtialar vb. Gibi çeşitli varlık sınıflarındaki sözleşmeleri listeleyebilir.
Forex Piyasası
Forex (döviz) piyasa katılımcıları, satın satmak, korunmak ve arasındaki döviz kurları üzerinde spekülasyon hangi pazar döviz çiftleri. Nakit, varlıkların en likiti olduğundan, forex piyasası dünyadaki en likit piyasadır. Döviz piyasası, günlük işlemlerde 5 trilyon $ ‘dan fazla işlem gerçekleştirir ve bu, vadeli işlemler ve hisse senedi piyasalarının toplamından daha fazladır. OTC piyasalarında olduğu gibi, forex piyasası da merkezi değildir ve dünyanın dört bir yanından küresel bir bilgisayar ve broker ağından oluşur. Forex piyasası bankalar, ticari şirketler, merkez bankaları, yatırım yönetimi firmaları, hedge fonları ve perakende forex brokerleri ve yatırımcılarından oluşur.
Emtia Piyasaları
Emtia pazarları, üreticilerin ve tüketicilerin tarım ürünleri (ör. Mısır, hayvancılık, soya fasulyesi), enerji ürünleri (petrol, gaz, karbon kredileri), değerli metaller (altın, gümüş, platin) veya ” yumuşak “ürünler (pamuk, kahve ve şeker gibi). Bunlar, fiziksel malların para ile takas edildiği spot emtia piyasaları olarak bilinir.
Bununla birlikte, bu emtiaların alım satımının büyük kısmı, temel varlıklar olarak spot emtiaları kullanan türev piyasalarında gerçekleşir. Vadeli işlemler, vadeli işlemler ve emtia opsiyonları hem OTC’de hem de Chicago Ticaret Borsası (CME) ve Kıtalararası Borsalar (ICE) gibi dünya çapında borsada işlem gören borsalarda takas edilir.
Cryptocurrency Piyasaları
Geçtiğimiz birkaç yıl tanıtım ve yükselişini gördük cryptocurrencies gibi Bitcoin dayalıdır ve Ethereum, merkezi olmayan dijital varlıklar blockchain teknolojisi. Bugün, yüzlerce kripto para birimi jetonu mevcuttur ve bağımsız çevrimiçi kripto borsalarından oluşan bir yama çalışmasında küresel olarak ticaret yapılmaktadır. Bu borsalar, tüccarların bir kripto para birimini diğeriyle veya dolar veya euro gibi fiat paralarla takas etmeleri için dijital cüzdanlara ev sahipliği yapıyor.
Kripto borsalarının çoğu merkezileştirilmiş platformlar olduğundan, kullanıcılar saldırılara veya dolandırıcılığa açıktır. Merkezi olmayan borsalar da herhangi bir merkezi otorite olmadan faaliyet göstermektedir. Bu borsalar, işlemleri kolaylaştırmak için gerçek bir değişim otoritesine ihtiyaç duymadan dijital para birimlerinin doğrudan eşler arası (P2P) ticaretine izin verir. Vadeli işlemler ve opsiyon ticareti, büyük kripto para birimlerinde de mevcuttur.
Finansal Piyasalara Örnekler
Yukarıdaki bölümler, “mali piyasaların” kapsam ve ölçek açısından geniş olduğunu açıkça ortaya koymaktadır. İki somut örnek daha vermek gerekirse, hisse senedi piyasalarının bir şirketin halka arz edilmesindeki rolünü ve OTC türev piyasasının 2008-09 mali krizindeki rolünü ele alacağız.
Borsalar ve halka arzlar
Bir şirket kendini kurduğunda, yatırımcılardan gelen sermayeye erişmesi gerekecektir. Şirket büyüdükçe kendisini, devam eden operasyonlardan veya geleneksel bir banka kredisinden elde edebileceğinden çok daha büyük miktarlarda sermayeye erişme ihtiyacı içinde bulur. Firmalar, hisse senetlerini halka arz ederek (IPO) halka satarak bu büyüklükteki sermayeyi artırabilirler. Bu, şirketin statüsünü, hisseleri birkaç hissedar tarafından tutulan “özel” bir firmadan, hisseleri daha sonra çok sayıda genel kamu üyesi tarafından alınacak olan halka açık bir şirkete dönüştürür.
Halka arz aynı zamanda şirketteki erken yatırımcılara hisselerinin bir kısmını nakit olarak çekme fırsatı sunuyor ve bu süreçte genellikle çok güzel ödüller alıyor. Başlangıçta, halka arzın fiyatı genellikle sigortacılar tarafından pazarlama öncesi süreçleri aracılığıyla belirlenir.
Şirketin hisseleri bir borsada listelendiğinde ve borsada alım satım başladığında, yatırımcılar ve tüccarlar kendi iç değerlerini ve bu hisseler için arz ve talebi her an değerlendirip yeniden değerlendirdikçe bu hisselerin fiyatı dalgalanacaktır.
OTC Türevleri ve 2008 Finansal Krizi: MBS ve CDO’lar
2008-09 mali krizine birkaç faktör neden olmuş ve daha kötü hale gelmiş olsa da, yaygın olarak tanımlanan faktörlerden biri mortgage destekli menkul kıymetler (MBS) piyasasıdır. Bunlar, bireysel ipoteklerden gelen nakit akışlarının bir araya getirildiği, dilimlendiği ve yatırımcılara satıldığı bir tür OTC türevleridir. Kriz, her biri kendi tetikleyicisine sahip olan ve bankacılık sisteminin neredeyse çöküşüyle sonuçlanan bir dizi olayın sonucuydu. Krizin tohumlarının, bankaların düşük gelirli tüketiciler için kredi gereksinimlerini gevşetmesini ve yüksek faizli ipotek için bir pazar yaratmasını gerektiren Toplum Kalkınma Yasası ile 1970’lere kadar atıldığı ileri sürüldü .
Freddie Mac ve dotcom çöküşünün ve 2001’deki durgunluğun ardından kolay kar arayan yatırım bankaları, ikincil piyasada satın alınan ipoteklerden teminatlı borç yükümlülükleri (CDO’lar) adı verilen bir MBS türü yarattılar .
Yüksek faizli ipotekler, düşük faizli ipoteklerle bir araya getirildiği için, yatırımcıların ürünle ilgili riskleri anlamasının bir yolu yoktu. CDO pazarı ısınmaya başladığında, birkaç yıldır inşa edilen konut balonu nihayet patladı. Konut fiyatları düştükçe, subprime borçlular evlerinden daha değerli kredileri temerrüde düşürmeye başladı ve bu da fiyatların düşüşünü hızlandırdı.
Yatırımcılar temsil ettikleri zehirli borç nedeniyle MBS ve CDO’ların değersiz olduğunu anlayınca, yükümlülükleri kaldırmaya çalıştılar. Ancak, CDO’lar için bir pazar yoktu. Sonraki subprime borç veren başarısızlıklarının art arda sıralanması , bankacılık sisteminin üst katmanlarına ulaşan likidite bulaşmasına neden oldu. İki büyük yatırım bankası, Lehman Brothers ve Bear Stearns, yüksek faizli borç risklerinin ağırlığı altında çöktü ve 450’den fazla banka önümüzdeki beş yıl içinde battı. Büyük bankaların birçoğu başarısızlığın eşiğindeydi ve vergi mükelleflerinin finanse ettiği bir kurtarma paketi ile kurtarıldı.
Finansal Piyasalar SSS
Farklı Finansal Piyasalar Nelerdir?
Bazı finansal piyasalar ve rolleri örnekleri arasında borsa, tahvil piyasası, forex, emtia ve emlak piyasası ve diğerleri bulunur. Finansal piyasalar ayrıca sermaye piyasalarına, para piyasalarına, birincil ve ikincil piyasalara ve OTC piyasalarına karşı listelenmiş piyasalara bölünebilir.
Finansal Piyasalar Nasıl Çalışır?
Birçok farklı varlık sınıfını kapsamasına ve çeşitli yapı ve düzenlemelere sahip olmasına rağmen, tüm finansal piyasalar esasen alıcıları ve satıcıları bir varlık veya sözleşmede bir araya getirerek ve birbirleriyle ticaret yapmalarına izin vererek çalışır. Bu genellikle bir açık artırma veya fiyat keşif mekanizması yoluyla yapılır.
Finansal Piyasaların Temel İşlevleri Nelerdir?
Finansal piyasalar çeşitli nedenlerle mevcuttur, ancak en temel işlev, bir finansal ekonomide sermaye ve varlıkların verimli bir şekilde tahsis edilmesine izin vermektir. Finans piyasaları, sermaye akışı, finansal yükümlülükler ve para için serbest bir piyasaya izin vererek, küresel ekonominin daha sorunsuz çalışmasını sağlarken, aynı zamanda yatırımcıların zaman içinde sermaye kazançlarına katılmalarına da izin verir.
Finansal Piyasalar Neden Önemlidir?
Mali piyasalar olmadan, sermaye verimli bir şekilde tahsis edilemezdi ve ticaret ve ticaret, yatırım ve büyüme fırsatları gibi ekonomik faaliyetler büyük ölçüde azalırdı.
Finansal Piyasalarda Ana Katılımcılar Kimlerdir?
Firmalar, yatırımcılardan sermaye elde etmek için hisse senedi ve tahvil piyasalarını kullanır; spekülatörler, gelecekteki fiyatlar üzerine yönlü bahisler yapmak için çeşitli varlık sınıflarına bakarlar; hedgers çeşitli riskleri azaltmak için türev piyasaları kullanın ve arbitrajörler çeşitli pazarlarda gözlenen mispricings veya anomaliler yararlanmak istiyoruz. Komisyoncular genellikle alıcıları ve satıcıları bir araya getiren arabulucu olarak hareket ederek, hizmetleri için bir komisyon veya ücret kazanır.