Vanilya Seçeneği

Vanilya Seçeneği Nedir

Vanilya opsiyonu, hamiline belirli bir zaman çerçevesi içinde, dayanak bir varlığı önceden belirlenmiş bir fiyattan alma veya satma hakkı veren ancak bu hakkı veren bir finansal araçtır. Vanilya seçeneği, özel veya olağandışı özellikleri olmayan bir  arama seçeneği veya satım seçeneğidir. Bu tür opsiyonlar, Chicago Board Options Exchange gibi bir borsada işlem görürse standartlaştırılır.

Vanilya Seçeneğinin Temelleri

Vanilya seçenekleri, bireyler, şirketler ve kurumsal yatırımcılar tarafından  belirli bir varlıktaki risklerinden korunmak veya bir finansal enstrümanın fiyat hareketi üzerine spekülasyon yapmak için kullanılır.

Vanilya seçeneği doğru uyum değilse,  bariyer seçenekleri, Asya seçenekleri ve dijital seçenekler gibi egzotik seçenekler  daha özelleştirilebilir. Egzotik seçeneklerin daha karmaşık özellikleri vardır ve genellikle tezgahta alınıp satılır. Net maliyeti azaltmak veya kaldıraç oranını artırmak için karmaşık yapılarda birleştirilebilirler.

Çağrılar ve Satırlar

İki tür vanilya seçeneği vardır: aramalar ve koymalar. Bir aramanın sahibinin dayanak enstrümanı kullanım fiyatından satın alma hakkı vardır, ancak yükümlülüğü yoktur. Bir satımın sahibinin enstrümanı kullanım fiyatından satma hakkı vardır, ancak yükümlülüğü yoktur. Opsiyonun satıcısı, yazarı olarak anılır. Bir opsiyonun kısaltılması veya yazılması, opsiyonun sahibi tarafından kullanılması halinde enstrümanı satın alma veya satma yükümlülüğü yaratır.

Her ikisinin de son kullanma tarihi vardır. Bu, dayanak varlığın ne kadar süre hareket etmesi gerektiğine dair bir zaman sınırı koyar.

Örneğin, XYZ hisse senedi 30 $ ‘dan işlem görüyor olabilir. Bir ay içinde sona eren bir alım opsiyonunun kullanım fiyatı veya 31 $ ‘dır. Premium olarak adlandırılan bu seçeneğin maliyeti 0,35 ABD dolarıdır. Her bir opsiyon sözleşmesi 100 hisseyi kontrol eder, bu nedenle bir opsiyon satın almak 0.35 x 100 $ hisse veya 35 $ ‘a mal olur.

XYZ hissesinin fiyatı 31 $ ‘ın üzerine çıkarsa, bu seçenek paradır. Ancak, alıcının ticarette kar görmeye başlaması için temel varlığın 31.35 $ ‘ın üzerine çıkması gerekiyor. Alıcının kaybedebileceği en fazla seçenek, seçenek için ödedikleri tutardır. Kâr potansiyeli sınırsızdır ve dayanak olanın kullanım fiyatının ne kadar üzerinde hareket ettiğine bağlıdır.

Opsiyon yazarı, opsiyonu yazmak için 35 $ (0.35 $ x 100 hisse) toplar. XYZ hissesinin fiyatı 31 doların altında kalırsa, seçeneğin paranın dışında olduğu ve yazarın primi tuttuğu söylenir. Bununla birlikte, fiyat 31 $ ‘ın üzerine çıkarsa, opsiyon yazarının bu hisseyi opsiyon alıcısına 31 $’ dan satma yükümlülüğü vardır. Örneğin, hisse senedi 33 $ ‘a yükselirse, bu 165 $’ lık bir kaybı temsil eder veya (35 $ – 31 $) x 100 = 200 $, daha sonra 165 $ ‘lık bir zarar için toplanmış olan 35 $’ lık primi çıkarın.

Vanilya Seçeneği Özellikleri

Her seçeneğin bir kullanım fiyatı vardır. Darbe fiyatı daha vadesinde yatan piyasada fiyatından daha olursa, seçenek “para” olarak kabul edilir ve edilebilmektedir icra  sahibi tarafından. Bir Avrupa tarzı  bu olunması için opsiyon sırayla sona erme tarihinde para seçenek gerektirir. Bir Amerikan tarzı  açık veya son kullanma tarihinden önce para ise opsiyon icra edilebilir.

Prim, seçeneğe sahip olmak için ödenen fiyattır. Prim, grevin dayanak olanın fiyatına (parada, paranın dışında veya parada ), dayanak varlığın oynaklığına ve sona erene kadar geçen süreye ne kadar yakın olduğuna bağlıdır. Daha yüksek volatilite ve daha uzun bir vade, primi artırır.

Bir opsiyon, temel alınan işlem fiyatını – bir alım için grevin üstünde ve bir satım için grevin altında – aştıkça, içsel değer kazanır veya paraya geçer.

Opsiyon yatırımcılarının bir opsiyon ticaretini kapatmak için vade bitimine kadar beklemeleri veya opsiyonu kullanmaları gerekmez. Opsiyon ticaretini kapatmak ve opsiyon üzerinden kar veya zararlarını gerçekleştirmek için istedikleri zaman bir dengeleme pozisyonu alabilirler.

Egzotik ve İkili Opsiyonlar

Özelleştirilmiş sonuçlar oluşturmak için diğer iki seçenek türü vanilya seçenekleriyle birleştirilebilir. İlk tür, uygulamalarına ekli koşulları veya hesaplamaları olan egzotik seçeneklerdir. Örneğin, bariyer seçenekleri, ulaşılırsa, seçeneğin var olmaya başlamasına veya ortadan kalkmasına neden olan bir seviyeyi içerir. Dijital opsiyonlar, temelin belirli bir fiyat seviyesinin üstünde veya altında olması durumunda sahibine ödeme yapar. Bir Asya opsiyonunun getirisi, opsiyonun ömrü boyunca dayanak enstrümanın ortalama işlem gören fiyatına bağlıdır.

Vanilya opsiyonları ile birleştirilebilecek ikinci tip opsiyonlar ikili opsiyonlardır. Bu tür seçeneklerin sonucu tipik olarak sadece iki olası sonuçla sınırlıdır, yani ödemeler de sınırlandırılmıştır. Genellikle bir varlığın fiyat hareketleri hakkında spekülasyon yapmak için kullanılırlar. İkili ve vanilya opsiyonları arasındaki olası bir kombinasyon, bir alım / satım vanilya opsiyonunun ve öncekinin tersi yönde bir ikili opsiyonun satın alınması olabilir.