Bariyer Seçeneği

Published · Updated

Bariyer Seçeneği Nedir

Bir bariyer opsiyonu,  getirinin, dayanak varlığın önceden belirlenmiş bir fiyata ulaşıp ulaşmadığına bağlı olduğu bir türev türüdür. Bir bariyer seçeneği nakavt olabilir, yani dayanak belirli bir fiyatı aşarsa, sahibinin karını sınırlandırır ve yazar için zararı sınırlarsa, süresi değersiz kalır. Aynı zamanda bir knock-in olabilir, yani temel alınan belirli bir fiyata ulaşana kadar hiçbir değeri yoktur.

Bir Bariyer Seçeneğinin Temelleri

Bariyer seçenekleri,  temel Amerikan  veya Avrupa  seçeneklerinden daha karmaşık oldukları için egzotik seçenekler olarak kabul edilir . Bariyer opsiyonları da yola bağlı bir opsiyon olarak kabul edilir, çünkü opsiyonun sözleşme süresi boyunca temeldeki değer değiştikçe değerleri dalgalanır. Başka bir deyişle, bir bariyer seçeneğinin getirisi, dayanak varlığın fiyat yoluna bağlıdır. Seçenek değersiz hale gelir veya bir fiyat noktası engelinin aşılmasıyla etkinleştirilebilir. Bariyer seçenekleri tipik olarak knock-in veya knock-out olarak sınıflandırılır.

Knock-In Bariyer Seçenekleri

Bir vuruş-In  seçeneği altında yatan tahvilin fiyatıdır seçeneğin ömrü boyunca belirli bir bariyer ulaştığında seçeneği ile ilişkilendirilmiş hak sadece varlık haline gelip bariyer seçeneği türüdür. Bir engel bir kez yıkıldığında veya ortaya çıktığında, seçenek süresi dolana kadar varlığını sürdürür.

Knock-in seçenekleri, yukarı ve içeri veya aşağı ve içeri olarak sınıflandırılabilir. Bir inip-çıkış bariyer opsiyonunda, bu seçenek yalnızca dayanak varlığın fiyatı, dayanak varlığın başlangıç ​​fiyatının üzerinde belirlenen önceden belirlenmiş engelin üzerine çıkarsa ortaya çıkar. Tersine, bir aşağı-ve-in engelleme seçeneği, yalnızca dayanak varlık fiyatı, dayanak varlığın başlangıç ​​fiyatının altında belirlenen önceden belirlenmiş bir engelin altına düştüğünde ortaya çıkar.

Knock-Out Bariyer Seçenekleri

Knock-in bariyer seçeneklerinin aksine  , dayanak varlık opsiyonun ömrü boyunca bir bariyere ulaşırsa, knock-out bariyer seçenekleri ortadan kalkar. Knock-out bariyer seçenekleri, yukarı- aşağı veya aşağı- çıkış olarak sınıflandırılabilir. Temelde yatan menkul kıymet, temelin başlangıç ​​fiyatının üzerinde belirlenen bir bariyerin üzerine çıktığında, yukarı ve aşağı seçeneği ortadan kalkar. Dayanak varlık, dayanak varlığın başlangıç ​​fiyatının altında belirlenen bir engelin altına düştüğünde, aşağı-ve-çıkış opsiyonu ortadan kalkar. Bir dayanak varlık, opsiyonun ömrü boyunca herhangi bir zamanda engele ulaşırsa, opsiyon devre dışı bırakılır veya feshedilir.

Diğer Bariyer Seçenekleri

Yukarıda açıklanan bariyer seçeneklerinin diğer varyantları mümkündür. İşte bunlardan üçü:

  1. İndirim Engel Seçenekleri : Hem devre dışı bırakma hem de düşürme engelleme seçenekleri, seçenek bariyer fiyatına ulaşmazsa ve değersiz hale gelirse, sahiplere indirim sağlamak için bir hüküm içerebilir. Bu tür seçenekler, indirim bariyer seçenekleri olarak bilinir. Bu tür durumlarda, geri ödemeler, seçenek için hamil tarafından ödenen prim yüzdesi şeklini alır.
  2. Turbo Garantili Bariyer Seçenekleri: Esas olarak Avrupa ve Hong Kong’da ticareti yapılan Turbo garantileri, yüksek oranda kaldıraçlı ve düşük volatilite ile karakterize edilen bir tür inip çıkma seçeneğidir. Almanya’da popülerdir ve spekülasyon amacıyla kullanılırlar.
  3. Paris Seçeneği: Bir Paris seçeneğinde, bariyer fiyatına ulaşmak sözleşmeyi tetiklemez. Bunun yerine, dayanak varlığın fiyatı, sözleşmenin devreye girmesi için tetikleyici bariyer fiyatının ötesinde önceden tanımlanmış bir süre harcamak zorundadır. Dayanak varlığın fiyatının bariyer fiyat aralığı dışında ve içinde harcadığı süre bu türden ölçülür. seçeneği.

Bariyer Seçenekleriyle İşlem Yapmak İçin Nedenler

Bariyer seçenekleri yerleşik ek koşullara sahip olduğundan, engelsiz  benzer seçeneklere göre daha ucuz primlere sahip olma eğilimindedirler. Bu nedenle, bir tüccar engele ulaşılamayacağına inanıyorsa, örneğin daha düşük bir prime sahip olduğu ve bariyer koşulunun onları etkileme olasılığı düşük olduğu için bir devre dışı bırakma seçeneği satın almayı tercih edebilir.

Bir pozisyonu hedge etmek isteyen, ancak yalnızca temelin fiyatı belirli bir seviyeye ulaşırsa, knock-in seçeneklerini kullanmayı tercih edebilir. Bariyer seçeneğinin düşük primi, bunu engelsiz Amerikan veya Avrupa seçeneklerini kullanmaktan daha çekici hale getirebilir.

Temel Çıkarımlar

  • Bariyer opsiyonları, ödemenin opsiyonun önceden belirlenmiş bir bariyer fiyatına ulaşıp ulaşmadığına bağlı olduğu bir opsiyon türüdür.
  • Bariyer opsiyonları, standart opsiyonlara kıyasla daha ucuz primler sunar ve pozisyonları korumak için de kullanılır.
  • Öncelikle iki tür bariyer seçeneği vardır: knock-out ve knock-in bariyer seçenekleri.

Bariyer Seçenekleri Örnekleri

Yukarıda açıklanan iki bariyer seçeneği örneği.

Knock-In Bariyer Seçeneği

Bir yatırımcının, temel hisse senedi 55 $ ‘dan işlem gördüğü zaman, 60 $’ lık bir işlem fiyatı ve 65 $ ‘lık bir engel ile bir up-and-in call opsiyonu satın aldığını varsayın. Opsiyon, temel hisse senedi fiyatı 65 doların üzerine çıkana kadar ortaya çıkmayacak. Yatırımcı opsiyon ve onun değerli hale gelme potansiyeli için ödeme yaparken, bu seçenek yalnızca temel alınan 65 $ ‘a ulaşırsa uygulanabilir hale gelir. Aksi takdirde, seçenek hiçbir zaman tetiklenmez ve seçenek alıcısı, seçenek için ödediklerini kaybeder.

Knock-Out bariyer seçeneği

Bir tüccarın, altta yatan menkul kıymet 18 $ ‘dan işlem görürken, 25 $’ lık bir bariyer ve 20 $ ‘lık bir işlem fiyatına sahip bir satım opsiyonu satın aldığını varsayalım. Altta yatan güvenlik, opsiyonun süresi boyunca 25 $ ‘ın üzerine çıkar ve bu nedenle, opsiyonun varlığı sona erer. Bu seçenek, yalnızca 25 dolara kısa bir süre dokunup sonra tekrar aşağı düşse bile artık değersizdir.