Temettü verimi

Temettü Getirisi Nedir?

Yüzde olarak ifade edilen temettü getirisi, bir şirketin hisse senedi fiyatına göre her yıl temettü olarak ne kadar ödediğini gösteren bir mali orandır (temettü / fiyat).

Temettü getirisinin tersi, fiyat / temettü oranıdır.

Temettü Getirisini Anlamak

Temettü verimi temettü salt bir tahminidir dönüş stok yatırımı. Temettü yükseltilmez veya indirilmez varsayılırsa, hisse senedi fiyatı düştüğünde getiri artacaktır. Ve tersine, hisse senedinin fiyatı yükseldiğinde düşecektir. Temettü getirileri hisse senedi fiyatına göre değiştiğinden, hızla değer kaybeden hisse senetleri için genellikle alışılmadık derecede yüksek görünebilir.

Nispeten küçük olan ancak yine de hızlı büyüyen yeni şirketler, aynı sektörlerdeki olgun şirketlerden daha düşük bir ortalama temettü ödeyebilir. Genel olarak, çok hızlı büyümeyen olgun şirketler en yüksek temettü getirilerini öder. Temel ürünleri veya kamu hizmetlerini pazarlayan döngüsel olmayan tüketici stokları, en yüksek ortalama getiriyi ödeyen tüm sektörlerin örnekleridir.

Teknoloji hisse senetleri arasındaki temettü getirisi ortalamanın altında olmasına rağmen, olgun şirketler için geçerli olan aynı genel, teknoloji sektörü için de geçerlidir.Örneğin, 7 Mayıs 2020 itibarıyla,yerleşik bir telekomünikasyon ekipmanı üreticisi olanQualcomm Incorporated ( TTM ) 2,48 ABD doları temettü elde etti. 78,83 dolarlık cari fiyatı kullanıldığında, temettü getirisi% 3,15 olacaktır. Bu arada,nispeten yeni bir mobil ödeme işlemcisiolan Square, Inc. (SQ ) hiçbir kâr payı ödemiyor.

Bazı durumlarda, temettü getirisi, şirketin ne tür bir temettü ödediği konusunda çok fazla bilgi sağlamayabilir.Örneğin, gayrimenkul yatırım ortaklıkları (GYO’lar)arasında piyasadaki ortalama temettü getirisi çok yüksektir. Ancak, olanlardan verimleri olan sıradan temettü farklıdır, nitelikli kar eski değer artış kazancı olarak vergilendirilir ikincisi ise düzenli geliri olarak vergilendirilir ki.

GYO’ların yanı sıra, ana sınırlı ortaklıklar (MLP’ler) ve iş geliştirme şirketleri (BDC’ler) tipik olarak çok yüksek temettü getirilerine sahiptir. Bu şirketlerin yapısı, ABD Hazinesinin gelirlerinin çoğunu hissedarlarına aktarmasını gerektirecek şekildedir.5 Buna “geçiş” süreci denir ve bu, şirketintemettü olarak dağıttığı karlar üzerinden gelir vergisi ödemek zorunda olmadığı anlamına gelir. Ancak hissedar, temettü ödemelerini olağan gelir olarak ele almak ve bunlara vergi ödemek zorundadır. Bu tür şirketlerden (MLP’ler ve BDC’ler) elde edilen temettüler, sermaye kazancı vergi muamelesine tabi değildir.7

Sıradan şirketlerden gelen temettüler üzerindeki yüksek vergi yükümlülüğü, yatırımcının elde ettiği efektif getiriyi düşürürken, vergiler, GYO’lar, MLP’ler ve BDC’ler için ayarlandığında bile ortalamanın üzerinde bir getiri ile temettü ödemeleri devam ediyor.

Temettü getirisi formülü aşağıdaki gibidir:

Temettü getirisi, son tam yılın mali raporundan hesaplanabilir. Bu, şirketin yıllık raporunu yayınlamasından sonraki ilk birkaç ayda kabul edilebilir; ancak yıllık rapordan bu yana ne kadar uzun süre geçtiyse, veriler yatırımcılar için o kadar az alakalı. Alternatif olarak, yatırımcılar son dört çeyrek temettüleri de ekleyebilir ve bu da son 12 aylık temettü verilerini yakalayabilir. Sonda bir temettü numarası kullanmak kabul edilebilir, ancak temettü yakın zamanda kesilmiş veya artırılmışsa getiriyi çok yüksek veya çok düşük hale getirebilir.

Temettüler üç ayda bir ödendiği için, birçok yatırımcı son üç aylık temettüyü alacak, dört ile çarpacak ve ürünü getiri hesaplamasında yıllık temettü olarak kullanacaktır. Bu yaklaşım, temettüdeki son değişiklikleri yansıtacak, ancak tüm şirketler üç ayda bir temettü ödemeyecek. Özellikle ABD dışındaki bazı firmalar, büyük bir yıllık temettü ile üç aylık küçük bir temettü ödüyor. Temettü hesaplaması, büyük temettü dağıtımından sonra yapılırsa, şişirilmiş bir getiri verecektir. Son olarak, bazı şirketler üç ayda bir temettü dağıtmaktadır. Aylık bir temettü, çok düşük bir temettü getirisi hesaplamasına neden olabilir. Bir yatırımcı, temettü getirisinin nasıl hesaplanacağına karar verirken, hangi yöntemin en doğru sonuçları vereceğine karar vermek için temettü ödemelerinin geçmişine bakmalıdır.

Temettü Getirisinin Avantajları

Tarihsel kanıtlar, temettülere odaklanmanın getirileri yavaşlatmak yerine artırabileceğini göstermektedir.Örneğin, Hartford Funds’daki analistlere göre, 1970’den beri S&P 500’den elde edilen toplam getirinin% 78’itemettülerden geliyor. Bu varsayım, yatırımcıların temettülerini tekrar S&P 500’e yeniden yatıracakları gerçeğine dayanmaktadır, bu da gelecekte daha fazla temettü kazanma yeteneklerini birleştirir.

Örneğin, bir yatırımcının 100 $ hisse fiyatı oranında% 4 temettü getirisi olan 10.000 $ değerinde bir hisse senedi satın aldığını varsayalım. Bu yatırımcı, tümü hisse başına 4 $ temettü ödeyen 100 hisseye sahiptir (100 x 4 $ = toplam 400 $). Yatırımcının dört hisse daha satın almak için 400 dolarlık temettü kullandığını varsayalım. Fiyat, temettüsüz satış tarihinde hisse başına 4 dolar ile hisse başına 96 dolara ayarlanır. Yeniden yatırım 4.16 hisse satın alacaktır; Temettü yeniden yatırım programları, kısmi hisse alımlarına izin verir. Hiçbir şey değişmezse, önümüzdeki yıl yatırımcı 10.416 $ değerinde 104.16 hisseye sahip olacak. Bu miktar, bir temettü beyan edildiğinde daha fazla hisseye yeniden yatırılabilir, böylece bir tasarruf hesabına benzer kazançlar elde edilir.

Temettü Getirisinin Dezavantajları

Yüksek temettü getirileri çekici olsa da, şirketin potansiyel büyümesi pahasına olabilirler. Bir şirketin hissedarlarına temettü olarak ödediği her doların, şirketin büyümek ve daha fazla sermaye kazancı elde etmek için yeniden yatırım yapmadığı bir dolar olduğu varsayılabilir. Hissedarlar, herhangi bir temettü kazanmasa bile, şirketin büyümesinin bir sonucu olarak hisse senetlerinin değeri artarken daha yüksek getiri elde etme potansiyeline sahiptir.

Yatırımcıların bir hisse senedini yalnızca temettü getirisine göre değerlendirmeleri tavsiye edilmez. Temettü verileri eski olabilir veya hatalı bilgilere dayanabilir. Birçok şirket, stokları düşerken çok yüksek bir verime sahiptir. Bir şirketin hisse senetleri yeterince düşüş yaşarsa, temettü miktarını azaltmaları veya tamamen ortadan kaldırmaları mümkündür.

Yatırımcılar, sıkıntılı görünen ve ortalamanın üzerinde bir temettü getirisi olan bir şirketi değerlendirirken dikkatli olmalıdır. Hisse senedinin fiyatı, temettü getirisi denkleminin paydası olduğundan, güçlü bir düşüş eğilimi, hesaplamanın bölümünü önemli ölçüde artırabilir.

Örneğin, General Electric Company’nin ( kazançlar düştükçehisse senedinin fiyatı düştü. Fiyat düştükçe temettü getirisi% 3’ten% 5’in üzerine çıktı. Aşağıdaki grafikte de görebileceğiniz gibi, hisse fiyatındaki düşüş ve nihai temettü kesintisi, yüksek temettü getirisinin herhangi bir faydasını telafi ediyor.

Temettü Getirisi – Temettü Ödeme Oranı

Ne zaman  nakit temettü  pay sahiplerine. Bununla birlikte, temettü ödeme oranı, bir şirketin net kazancının ne kadarının temettü olarak ödendiğini temsil eder. Temettü getirisi daha yaygın olarak kullanılan bir terim olsa da, çoğu kişi temettü ödeme oranının bir şirketin gelecekte tutarlı bir şekilde temettü dağıtma kabiliyetinin daha iyi bir göstergesi olduğuna inanıyor. Temettü ödeme oranı, bir şirketin nakit akışına oldukça bağlıdır .

Temettü getirisi, bir şirketin bir yıl boyunca temettü olarak ne kadar ödediğini gösterir. Getiri, gerçek bir dolar tutarı olarak değil, yüzde olarak sunulur. Bu, hissedarın yatırdıkları dolar başına ne kadar getiri bekleyebileceğini görmeyi kolaylaştırır.

Temettü Getirisi Örneği

Şirket A’nın hisselerinin 20 $ ‘dan işlem gördüğünü ve hissedarlarına hisse başına yıllık 1 $ temettü ödediğini varsayalım. B Şirketinin hisselerinin 40 $ ‘dan işlem gördüğünü ve ayrıca hisse başına yıllık 1 $ temettü ödediğini varsayalım.

Bu, A Şirketinin temettü getirisinin% 5 (1 $ / 20 $) olduğu, B Şirketinin temettü getirisinin sadece% 2.5 (1 $ / 40 $) olduğu anlamına gelir. Diğer tüm faktörlerin eşdeğer olduğunu varsayarsak, portföyünü gelirlerini tamamlamak için kullanmak isteyen bir yatırımcı, temettü getirisinin iki katı olduğu için muhtemelen B Şirketine göre A Şirketini tercih edecektir.

Sıkça Sorulan Sorular