Makul değer
Makul Değer Nedir?
Gerçeğe uygun değer, finans dünyasında çeşitli anlamları olan bir terimdir. Yatırımda, her iki tarafın da bilgili olduğu ve işleme serbestçe girdiği varsayılarak, bir varlığın istekli bir alıcı ve satıcı tarafından kararlaştırılan satış fiyatını ifade eder. Örneğin, menkul kıymetlerin işlem gördükleri bir piyasa tarafından belirlenen bir gerçeğe uygun değeri vardır. Muhasebede gerçeğe uygun değer, bir şirketin defterlerinde listelenmesi gereken çeşitli varlık ve yükümlülüklerin tahmini değerini temsil eder.
Temel Çıkarımlar
- Yatırımda, gerçeğe uygun değer, istekli bir satıcı ve alıcı tarafından belirlendiği şekliyle varlığın fiyatına bir referanstır ve genellikle piyasada bulunur.
- Gerçeğe uygun değer, bir varlığın değerinin geniş bir ölçüsüdür ve bir varlığın piyasadaki fiyatını ifade eden piyasa değeriyle aynı değildir.
- Muhasebede gerçeğe uygun değer, bir şirketin finansal tablosunda listelenen varlık ve yükümlülüklerinin tahmini değerine bir referanstır.
Gerçeğe Uygun Değeri Anlamak
En geniş ekonomik anlamıyla, gerçeğe uygun değer, faydasını, arzını ve talebini ve rekabet miktarını dikkate alarak bir mal veya hizmet için potansiyel fiyatı veya tahsis edilen değeri temsil eder. Açık bir pazara girmesine rağmen, sadece piyasadaki bir varlığın fiyatına atıfta bulunan piyasa değeriyle tamamen aynı değildir (gerçek değeri değil).
Yatırım dünyasında, bir menkul kıymetin veya varlığın gerçeğe uygun değerini belirlemenin yaygın bir yolu, menkul kıymetler borsası gibi halka açık bir piyasada listelemektir. XYZ şirketinin hisseleri bir borsada işlem yaparsa, piyasa yapıcılar bir teklif verir ve bu hisseler için günlük olarak fiyat ister. Bir yatırımcı, hisse senedini alış fiyatı üzerinden piyasa yapıcıya satabilir ve hisse senedini piyasa yapıcıdan satış fiyatı üzerinden satın alabilir. Hisse senedi için yatırımcı talebi büyük ölçüde alış ve satış fiyatlarını belirlediğinden, borsa bir hisse senedinin gerçeğe uygun değerini belirlemek için güvenilir bir yöntemdir.
Bir türevin gerçeğe uygun değeri, kısmen, dayanak varlığın değerine göre belirlenir. XYZ hissesi için 50 alım opsiyonu satın alırsanız, belirli bir süre için hisse başına 50 $ ‘dan 100 XYZ hissesi satın alma hakkını satın almış olursunuz. XYZ hissesinin piyasa fiyatı artarsa, opsiyonun hisse senedi üzerindeki değeri de artar.
Gelen vadeli işlemler piyasası, makul değer bir vadeli işlem sözleşmesinin, nokta için denge fiyatı arz mal maçların talep ediyoruz. Bu, bileşik faizi (ve yatırımcı fiziki hisse senetleri yerine vadeli işlem sözleşmesine sahip olduğu için kaybedilen temettüleri) belirli bir süre hesaba kattıktan sonraki spot fiyatına eşittir.
Bir borsa gibi halka açık bir piyasada bir hisse senedini listelemek, gerçeğe uygun değerini belirlemenin etkili bir yoludur.
Gerçeğe Uygun Değer ve Mali Tablolar
Uluslararası Muhasebe Standartları Kurulu fiyatı bir varlık satma alınan veya zamanla mali tablolar üzerinde tipik kullanım için, belli bir tarihte piyasa katılımcıları arasında düzenli bir işlemde bir yükümlülüğü devretmek için ödenen makul değer olarak tanımlar. Bir şirketin tüm varlıklarının ve borçlarının gerçeğe uygun değeri, bir piyasaya göre değerlemede defterlerde listelenmelidir. Orijinal maliyet, çoğu durumda varlıkları değerlendirmek için kullanılır.
Bazı durumlarda, aktif bir piyasa yoksa, bir varlığın gerçeğe uygun değerini belirlemek zor olabilir. Bu genellikle muhasebeciler bir şirket değerlemesi yaparken bir sorundur. Örneğin, bir muhasebecinin alışılmadık bir ekipman parçası için gerçeğe uygun bir değer belirleyemeyeceğini varsayalım. Muhasebeci, gerçeğe uygun bir değer belirlemek için varlık tarafından oluşturulan indirgenmiş nakit akışlarını kullanabilir. Bu durumda muhasebeci, ekipmanı satın almak için nakit çıkışını ve ekipmanın kullanım ömrü boyunca ekipmanın kullanımından kaynaklanan nakit girişlerini kullanır. İndirgenmiş nakit akışlarının değeri, varlığın gerçeğe uygun değeridir.
Gerçeğe uygun değer, bir bağlı ortaklığın finansal tabloları bir ana şirketin finansal tabloları ile birleştirildiğinde veya konsolide edildiğinde bir konsolidasyonda da kullanılır. Ana şirket bir bağlı ortaklıkta bir hisse satın alır ve bağlı ortaklığın varlıkları ve yükümlülükleri her bir hesap için adil piyasa değeri üzerinden sunulur. Her iki şirketin muhasebe kayıtları birleştirildiğinde, sonuç, bir ana şirketi ve bir bağlı şirketi sanki iki işletme tek bir şirketmiş gibi sunan bir dizi finansal tablo olan konsolide bir mali tablo olur.
Gerçeğe Uygun Değer Örneği
Muhasebede gerçeğe uygun değer kullanımı karmaşık olabilir ve kurumsal dolandırıcılık durumlarında bir araç olarak görülmüştür. En kötü şöhretli olanlardan biri: Enron Corp. 1990’larda, dev enerji ticareti ve kamu hizmetleri şirketindeki üst düzey yönetim,bir tür gerçeğe uygun değer muhasebesi kullandı – varlıkların “piyasa” değerini belirlemek için bir dizi ilke ticaret yok ve dolayısıyla pazar yok – enerji dağıtım sözleşmelerinin değerini ve dolayısıyla gelirlerini şişirmek için. Bu uygulama, diğer şüpheli muhasebe yöntemleriyle birlikte gün ışığına çıktığında, şirket hızla çözüldü ve Bölüm 11 için başvuruda bulundu.2 Aralık 2001’de iflas.
Sıkça Sorulan Sorular
Adil Değer ile Piyasa Değeri Arasındaki Fark Nedir?
Gerçeğe uygun değer, bir varlığın içsel değerinin geniş bir ölçüsüdür, piyasa değeri ise yalnızca bir varlığın arz ve talep yasalarıyla belirlenen piyasadaki fiyatını ifade eder. Bu nedenle, gerçeğe uygun değer çoğunlukla bir varlığın gerçek değerini ölçmek için kullanılır. Ayrıca, bir varlığın gerçeğe uygun değeri, özellikle finansal tablolar bağlamında daha statik olma eğilimindeyken, piyasa değeri piyasa güçlerinin kaprislerindedir.
Bir Türevin Gerçeğe Uygun Değeri Nasıl Belirlenir?
Bir türevin gerçeğe uygun değeri, kısmen, dayanak varlığın değerine göre belirlenir. XYZ hissesi için 50 alım opsiyonu satın alırsanız, belirli bir süre için hisse başına 50 $ ‘dan 100 XYZ hissesi satın alma hakkını satın almış olursunuz. XYZ hissesinin piyasa fiyatı artarsa, opsiyonun hisse senedi üzerindeki değeri de artar.
Bir Vadeli İşlem Sözleşmesinin Gerçeğe Uygun Değeri Nasıl Belirlenir?
Vadeli işlem piyasasında, gerçeğe uygun değer, bir vadeli işlem sözleşmesi için denge fiyatıdır – yani mal arzının taleple eşleştiği noktadır. Bu, bileşik faizi (ve yatırımcı fiziki hisse senetleri yerine vadeli işlem sözleşmesine sahip olduğu için kaybedilen temettüleri) belirli bir süre hesaba kattıktan sonraki spot fiyatına eşittir.