Hong Kong Bankalararası Teklif Edilen Faiz Oranı (HIBOR)
Hong Kong Bankalararası Teklif Edilen Faiz Oranı (HIBOR) Nedir?
HIBOR kısaltması ile bilinen Hong Kong Bankalararası Faiz Oranı, Hong Kong piyasasındaki bankalar arasında borç verme için Hong Kong doları cinsinden ifadeedilen referans faiz oranıdır. HIBOR, Asya ekonomisine doğrudan veya dolaylı olarak katılan borç verenler ve borç alanlar içinbir referans oranıdır. Aralık 2020 itibariyle, HIBOR’dan Hong Kong Gecelik Endeksi Ortalamasına (HONIA) geçiş planları yürürlükteydi.
Hong Kong Bankalararası Teklif Edilen Faiz Oranını (HIBOR) Anlamak
Bankacılık sektörü, fon ve para transferi yapmak ve likiditeyi yönetmek için bankalar arası bir piyasa kullanır. Bir Hong Kong bankası, para çekme işlemlerinin kısa vadeli nakit rezervlerini tüketmeye yaklaştığı noktaya yaklaşıyorsa, bu banka Hong Kong bankalararası piyasasına girecek ve Hong Kong Bankalararası Faiz Oranı (HIBOR) üzerinden borç alacak. Kredilerin vadeleri bir geceden bir yıla kadar değişmektedir. İngiltere versiyonu olan Londra Bankalararası Faiz Oranı (LIBOR), HIBOR’a benzer.
Ücret, her gün yerel saatle 11: 00’da yayınlanır. Hong Kong Bankalar Birliği (HKAB) tarafından belirlenen 20 bankanın katkı kotasyonlarından türetilmiştir. HKAB, Hong Kong merkez bankasına benzer şekilde hareket eder. Katkıda bulunan en yüksek üç ve en düşük üç değer, hesaplamada kalan 14 katkı bırakılarak çıkarılır.
HIBOR’un birincil işlevi, Asya piyasalarında borçlanma araçları için referans referans oranı olarak hizmet etmektir. Bu işlev, diğer birçok finansal ürünün yanı sıra hükümet ve şirket tahvillerine, ipoteklere ve döviz ve faiz oranı takasları gibi türevlere yardımcı olur. Örneğin , her ikisi de Hong Kong doları cinsinden tahvil ihraç eden iyi kredi notuna sahip iki karşı tarafı içeren bir faiz oranı takası, büyük olasılıkla HIBOR artı belirli bir yüzdede kote edilecektir.
Başka bir örnekte, HIBOR’a dayalı kuponlar artı yıllık 35 baz puan (% 0,35) marj ödeyen bir Hong Kong doları cinsinden değişken faizli senet (FRN) veya dalgalı kağıt. Bu durumda, kullanılan HIBOR oranı, bir yıllık HIBOR artı 35 baz puanlık farktır. Her yıl, kupon oranı mevcut Honk Kong doları bir yıllık HIBOR artı önceden belirlenmiş spread ile eşleşecek şekilde sıfırlanır.
Örneğin, bir yıllık HIBOR yılın başında% 4 ise, tahvil, yıl sonunda nominal değerinin % 4,35’ini geri verecektir. Marj genellikle borcu çıkaran kurumun kredi değerliliğine bağlı olarak artar veya azalır.
HIBOR Eleştirisi
1997’deki Asya para krizinden bu yana, dalgalanma ve hatta likidite ileilgili endişeler, HIBOR’un bir kriter olarak değerinin sorgulandığı bir noktaya ulaştı. Küresel bir kriter olan LIBOR bile, özellikle 2012 LIBOR tamir skandalından bu yana ateş altında. Aralık 2020 itibarıyla, LIBOR sistemini 2023 yılına kadar aşamalı olarak kaldırma ve onu Sterling Gecelik Endeksi Ortalaması (SONIA)gibi diğer kriterlerle değiştirme planları yürürlükteydi. SONIA, katkıda bulunan bankalardan gelen gerçek tekliflere ve tekliflere dayanır ve belirtilen seviyelere dayanmaz. Katkıda bulunan banka sermaye pozisyonunu gizlemek veya geliştirmek isterse, ikincisi manipülasyona tabidir.
Nitekim 2013 yılında HIBOR piyasası, şehir bu temel faiz oranının olası manipülasyonu konusundaki araştırmasını genişlettiğinde skandalı yaşadı. HIBOR sabitleme mekanizmasının nihayetinde sağlam olduğuna karar verildi, ancak diğer bankalararası piyasalarda ortaya çıkan benzer problemlerle, ikame bulma eğilimi ilerlemeye devam ediyor.
Küresel olarak tanınan standart olduğundan, yedek itme, LIBOR’u merkez alır. ABD Federal Rezervi, ABD Hazine Bakanlığı Finansal Araştırma Bürosu ile işbirliği içinde oluşturulan yeni bir referans oranı olan teminatlı gecelik finansman oranını (SOFR) uygulamaya koydu.