Bankalararası Pazar
Bankalararası Piyasa Nedir?
Bankalararası piyasa, finansal kuruluşlar tarafından doğrudan kendi aralarında para birimleri ve diğer para birimi türevleri ticareti yapmak için kullanılan küresel ağdır. Bankalar arası ticaretin bir kısmı büyük müşteriler adına bankalar tarafından yapılırken, çoğu bankalar arası ticaret tescillidir, yani bankaların kendi hesapları adına gerçekleşir.
Bankalar, bankalararası piyasayı kendi döviz kuru ve faiz oranı risklerini yönetmek ve araştırmaya dayalı spekülatif pozisyonlar almak için kullanırlar.
Bankalararası piyasa, finans kurumlarının birbirleri arasında ve müşterileri adına çeşitli varlık sınıflarını alıp satabildiği ve genellikle interdealer brokerler (IDB’ler) tarafından kolaylaştırılan, tezgah üstü (OTC) bir yer olan interdealer piyasasının bir alt kümesidir. ).
Temel Çıkarımlar
- Bankalararası piyasa, döviz kuru ve faiz oranı riskini yönetmek için birbirleri arasında para ticareti yapan küresel bir finansal kurumlar ağından oluşan büyük ölçüde düzenlenmemiş bir ağdır.
- Bu ağdaki en büyük katılımcılar özel bankalardır.
- Bankalararası ağdaki çoğu işlem, bir geceden altı aya kadar herhangi bir yerde kısa bir sürelidir.
Bankalararası Piyasanın Temelleri
Bankalararası forex piyasası, döviz yatırımlarının ticari cirosunun yanı sıra büyük miktarda spekülatif, kısa vadeli döviz alım satımına hizmet eder. Bankalararası piyasadaki işlemler için tipik vade süresi bir gecede veya altı aydır.
Döviz alım satım aracı piyasası, büyük işlem boyutları ve dar alış-satış marjları ile karakterizedir. Bankalararası piyasadaki döviz işlemleri, spekülatif (yalnızca bir döviz hareketinden kar elde etme niyetiyle başlatılır) veya başka bir şekilde kur riskinden korunma amaçlı olabilir. Ayrıca tescilli olabilir, ancak daha az ölçüde müşteri odaklı olabilir (örneğin, ihracatçılar ve ithalatçılar gibi bir kurumun kurumsal müşterileri tarafından).
Bankalararası Forex Piyasasının Kısa Tarihçesi
Bankalararası döviz piyasası, Bretton Woods anlaşmasının çöküşünden sonra ve ABD Başkanı Richard Nixon’un 1971’de ülkeyi altın standardından çıkarma kararını takiben gelişti. Büyük sanayileşmiş ülkelerin çoğunun döviz kurlarının bunda serbestçe dalgalanmasına izin verildi. nokta, sadece ara sıra hükümet müdahalesiyle. Ticaret dünya çapında eşzamanlı olarak gerçekleştiğinden ve yalnızca hafta sonları ve tatillerde durduğundan, piyasanın merkezi bir konumu yoktur.
Dalgalı kur sisteminin ortaya çıkışı, küresel bazda giderek daha hızlı ticarete izin veren düşük maliyetli bilgisayar sistemlerinin ortaya çıkmasıyla aynı zamana denk geldi. Telefon sistemleri üzerinden sesli brokerlar, bankalar arası forex ticaretinin ilk günlerinde alıcılar ve satıcılarla eşleşti, ancak yavaş yavaş yerini, çok sayıda tüccarı en iyi fiyatlar için tarayabilen bilgisayarlı sistemlere bıraktı. Reuters ve Bloomberg’in alım satım sistemleri, bankaların aynı anda milyarlarca dolar ticaret yapmasına izin verirken, piyasanın en yoğun günlerinde günlük işlem hacmi 6 trilyon doları aşıyor.
Bankalararası Piyasadaki Katılımcılar
Bankalar arası piyasa yapıcı olarak kabul edilebilmek için, bir bankanın diğer katılımcılara fiyat vermeye ve fiyat istemeye istekli olması gerekir. Bankalararası anlaşmalar, tek bir anlaşmada 1 milyar doları aşabilir.
En büyük oyuncular arasında Amerika Birleşik Devletleri’nde Citicorp ve JP Morgan Chase, Almanya’da Deutsche Bank ve Asya’da HSBC bulunmaktadır. Bankalararası piyasada ticaret firmaları ve hedge fonları dahil olmak üzere birkaç başka katılımcı vardır. Alım ve satım işlemleri yoluyla döviz kurlarının belirlenmesine katkıda bulunurken, diğer katılımcılar döviz kurları üzerinde büyük bankalar kadar fazla bir etkiye sahip değildir.
Bankalararası Piyasada Kredi ve Takas
Spot işlemlerin çoğu, gerçekleştirildikten iki iş günü sonra sonuçlanır; ABD doları ile Kanada doları arasındaki en büyük istisna, ertesi gün yerleşecek. Bu, bankaların spot bazda bile işlem yapabilmeleri için emsalleriyle kredi limitlerine sahip olmaları gerektiği anlamına gelir. Takas riskini azaltmak için, çoğu banka, aynı döviz çiftindeki işlemlerin aynı tarihte aynı karşı tarafla kapatılmasını gerektiren netleştirme anlaşmalarına sahiptir. Bu, el değiştiren para miktarını ve dolayısıyla ilgili riski büyük ölçüde azaltır.
Bankalar arası piyasa düzenlenmemiş ve dolayısıyla merkezi olmayan bir yapıya sahip olmasa da, çoğu merkez bankası herhangi bir ekonomik etkinin olup olmadığını değerlendirmek için piyasa katılımcılarından veri toplayacaktır. Herhangi bir sorun genel ekonomik istikrar üzerinde doğrudan bir etkiye sahip olabileceğinden, bu pazarın izlenmesi gerekiyor. Bankaları ticari amaçla birbirleriyle buluşturan brokerler, yıllar içinde bankalar arası piyasa ekosisteminin de önemli bir parçası haline gelmiştir.