Sterlin Gecelik Bankalararası Ortalama Faiz Oranı (SONIA)

Published · Updated

Sterlin Gecelik Bankalararası Ortalama Oranı (SONIA) Nedir?

SONIA olarak kısaltılmış olan Sterling Gecelik Endeksi Ortalaması, İngiliz sterlini piyasasında teminatsız işlemler için bankalar tarafından ödenen efektif gecelik faiz oranıdır. Mesai saatleri dışında gerçekleşen işlemler için gecelik finansman için kullanılır ve piyasadaki bir gecelik işin derinliğini temsil eder.

Sterlin Gecelik Bankalararası Ortalama Oranı, tüccarlara ve finans kurumlarına, kısa vadeli finansal işlemler için gösterge faiz oranı olarak Londra Bankalararası Teklif Edilen Orana veya LIBOR’a bir alternatif sunar.

Temel Çıkarımlar

  • Sterling Gecelik Endeksi Ortalaması veya SONIA, Birleşik Krallık finans kurumları arasında ve arasında çok kısa vadeli teminatsız kredilerin bir endeksidir.
  • 1997’de başlatılan, 2017 ve 2018’de yapılan çeşitli değişiklikler, SONIA oranının Birleşik Krallık menkul kıymet bayileri tarafından tercih edilen risksiz gösterge faiz oranı olmasına yol açtı.
  • Bu, LIBOR oranının ve hesaplama metodolojisinin sabitleme ve dolandırıcılık nedeniyle eleştirilmesiyle ortaya çıkıyor.

Sterlin Gecelik Bankalararası Ortalama Oranını Anlamak

Sterling Overnight Interbank Average Rate (SONIA), 1997 yılında Büyük Britanya’daki Toptan Satış Piyasaları Komisyoncuları Birliği (WMBA) tarafından oluşturulmuştur. SONIA’dan önce, WMBA’nın bir gecelik fonlama oranı yoktu ve bu da Birleşik Krallık’ın gecelik faiz oranlarında dalgalanma yaratıyordu. SONIA’nın yaratılmasıyla, gecelik oranlarda istikrar geldi.

Londra’da her iş günü hesaplanan SONIA sabitleme, WMBA üyeleri tarafından aracılık edilen teminatsız gecelik sterlin işlemlerinin ağırlıklı ortalama oranıdır. Dahil etmek için minimum anlaşma boyutu 25 milyon İngiliz Sterlini.

Oran aynı zamanda Gecelik Endeks Swap  (OIS) piyasasının ve Büyük Britanya’daki Sterlin Para Piyasalarının formülasyonunu teşvik etti. SONIA, pek çok işlem için yaygın olarak kullanılan bir kıyaslama olup, bunların arasında sterlin Gecelik Endeksli Swap piyasası için referans oran da bulunmaktadır.

SONIA’da Yapılan Son Değişiklikler

İngiltere Merkez Bankası (BoE) SONIA kriter için yönetici olarak hizmet vermektedir. Finansal İdare Yetkilisi  (FCA) bir hesaplama ve yayın ajan olarak Toptan Piyasalar Brokerler Derneği düzenler. Ancak Nisan 2018’de BoE hesaplama ve yayınlama görevlerini kendisi devraldı. Ek olarak, İngiltere Merkez Bankası, Nisan 2018 itibarıyla geçerli olan birkaç değişiklik bildirdi:

  1. SONIA, iki taraflı müzakere edilecek gecelik teminatsız işlemleri ve komisyoncular aracılığıyla düzenlenen işlemleri içerecek şekilde genişletildi. Artık Sterling Money Market veri toplama sistemlerini kullanarak veri topluyorlar.
  2. Banka, oranı hesaplamak için hacim ağırlıklı kırpılmış bir ortalama yöntemi kullanır.
  3. SONIA oranı, oranın ilgili olduğu günden sonraki iş günü sabah 9’da görünür. Bu gecikmeli yayın, bankanın daha yüksek bir etkinlik hacmi hesaba katmasına olanak tanır.

Nisan 2017’de, sterlin faiz oranı takas piyasasında aktif, etkili bayilerden oluşan bir grup olan Sterling Risksiz Referans Oranları Çalışma Grubu, risksiz faiz oranı kıyaslaması yakınında SONIA’nın tercih edileceğini duyurdu. Bu değişiklik sterlin türevlerini ve ilgili mali sözleşmeleri etkileyecek ve Londra Bankalararası Sunulan Faiz Oranına (LIBOR) alternatif bir faiz oranı sağlayacaktır.

Bu amaçla, Birleşik Krallık Mali Davranış Otoritesi, bankaların 2021 yılından sonra LIBOR kotasyonlarını sunmalarını istemeyeceğini açıkladı. LIBOR bundan sonra var olmaya devam edecek olsa da, bir referans oran olarak uygulanabilirliği büyük olasılıkla kısıtlanacak.

Federal Rezerv tarafından Kasım 2020’de yapılan bir duyuruya göre, bankalar 2021’in sonuna kadar LIBOR kullanarak sözleşme yazmayı bırakmalıdır. LIBOR’dan sorumlu otorite olan Intercontinental Exchange 31 Aralık 2021’den sonra bir hafta ve iki aylık LIBOR yayınlamayı durduracak. LIBOR kullanan tüm sözleşmeler 30 Haziran 2023 yılına kadar tamamlanması gereken