Kupon Oranı

Published · Updated

Kupon Oranı Nedir?

Kupon oranı, sabit gelirli bir menkul kıymet tarafından ödenen getiridir; sabit gelirli bir menkul kıymetin kupon oranı, sadece ihraççı tarafından tahvilin nominal veya nominal değerine göre ödenen yıllık kupon ödemeleridir. Kupon oranı veya kupon ödemesi, tahvilin ihraç tarihinde ödediği getiridir. Bu getiri , tahvilin değeri değiştikçe değişmekte, dolayısıyla tahvilin getirisinin vadeye kadar çıkmasını sağlamaktadır.

Kupon Oranı Nasıl Çalışır?

Bir tahvilin kupon oranı, menkul kıymetin yıllık kupon ödemelerinin toplamının tahvilin nominal değerine bölünmesiyle hesaplanabilir. Örneğin, her altı ayda bir 25 ABD doları tutarında kupon ödeyen 1.000 ABD doları değerinde ihraç edilen bir tahvil, % 5 kupon oranına sahiptir. Diğer her şey eşit tutulursa, daha yüksek kupon oranlı tahviller, daha düşük kupon oranlarına sahip olanlara göre yatırımcılar için daha caziptir.

Kupon oranı, menkul kıymetin vadesi boyunca ihraççısı tarafından bir tahvil için ödenen faiz oranıdır. “Kupon” terimi, gerçek kuponların dönemsel faiz ödeme tahsilatları için geçmişteki kullanımından türetilmiştir. İhraç tarihinde belirlendikten sonra, bir tahvilin kupon oranı değişmeden kalır ve tahvil sahipleri önceden belirlenmiş bir zaman sıklığında sabit faiz ödemeleri alır.

Temel Çıkarımlar

  • Kupon oranı, sabit gelirli bir menkul kıymet tarafından ödenen getiridir.
  • Bir piyasa yükseldiğinde ve daha elverişli olduğunda, kupon sahibi, tahvilin değeri ihraç sırasında belirlendiği için daha fazla ödeyemeyeceği için mevcut piyasa koşullarından daha az getiri sağlayacaktır.
  • Vadeye kadar getiri, ikincil piyasada bir tahvilin satın alındığı zamandır ve tahvilin ihraç edildiği andaki kupon oranından daha yüksek veya daha düşük olabilen tahvilin faiz ödemelerindeki farktır.

Bir tahvil ihraççısı, kupon oranına, diğerlerinin yanı sıra, ihraç sırasında geçerli olan piyasa faiz oranlarına göre karar verir. Piyasa faiz oranları zamanla değişir ve bir tahvilin kupon oranından yukarı veya aşağı hareket ettikçe, tahvilin değeri sırasıyla artar veya azalır.

Özel Hususlar: Piyasa Oranı ve Vadeye Kadar Getiri

Değişen piyasa faiz oranları, tahvil yatırım sonuçlarını etkiler. Bir tahvilin kupon oranı tahvilin vadesi boyunca sabitlendiğinden, bir tahvil sahibi, piyasa daha yüksek bir faiz oranı teklif ettiğinde, nispeten daha düşük faiz ödemeleri almakta takılıp kalır. Eşit derecede istenmeyen bir alternatif, tahvili bir zararla nominal değerinden daha düşük bir fiyata satmaktır. Böylece, daha yüksek kupon oranlı tahviller, yükselen piyasa faiz oranlarına karşı bir güvenlik marjı sağlar.

Piyasa oranı bir tahvilin kupon oranının altına düşerse, tahvilin tutulması avantajlıdır, çünkü diğer yatırımcılar tahvilin nispeten yüksek kupon oranı için nominal değerden daha fazlasını ödemek isteyebilir.

Yatırımcılar başlangıçta nominal değerde bir tahvil alıp sonra tahvili vadeye kadar tuttuklarında, tahvile kazandıkları faiz, ihraçta belirlenen kupon oranına bağlıdır. İkincil piyasada tahvili alan yatırımcılar için ödediği fiyatlara bağlı olarak tahvilin faiz ödemelerinden elde ettikleri getiri tahvilin kupon oranından yüksek veya düşük olabilir. Bu, vadeye kadar getiri adı verilen efektif getiri.

Örneğin, nominal değeri 100 ABD doları olan ancak 90 ABD dolarından işlem gören bir tahvil, alıcıya kupon oranından daha yüksek bir vadeye kadar getiri sağlar. Tersine, nominal değeri 100 $ olan ancak 110 $ ‘dan işlem gören bir tahvil, alıcıya kupon oranından daha düşük bir vade getirisi verir. (İlgili okuma için bkz. ” Vadeye Kadar Getiri ve Kupon Oranı: Fark Nedir? “)