Çift Büyü
Çifte Büyü Nedir?
Çift cadı terimi, iki farklı hisse senedi opsiyonu veya vadeli işlem sınıfının aynı anda sona ermesini ifade eder. Çift cadı, normalde Mart, Haziran, Eylül ve Aralık hariç her ayın üçüncü Cuma günü aynı gün gerçekleşir.
Çift cadı kategorisine girebilecek varlıklar arasında hisse senedi seçenekleri, endeks seçenekleri, hisse senedi endeksi vadeli işlemleri veya tek hisse senedi vadeli işlemleri bulunur. Çifte büyülenme, üçlü büyücülük ve dörtlü büyücülük yapmaya benzer, ancak süresi dolan iki sınıf yerine sırasıyla üç veya dört tane vardır.
Temel Çıkarımlar
- İki farklı varlık sınıfı – hisse senedi opsiyonları, endeks opsiyonları, hisse senedi endeks vadeli işlemleri veya tek hisse senedi vadeli işlemleri – aynı anda sona erdiğinde çifte cadı oluşur.
- Mart, Haziran, Eylül ve Aralık dışında her ayın üçüncü Cuma günü gerçekleşir.
- Çifte cadı günler, özellikle kapanış zilinden önceki işlemin son saatinde, işlem hacminin ve volatilitenin artmasına neden olabilir.
Double Witching Nasıl Çalışır?
Çift cadı, Mart, Haziran, Eylül ve Aralık hariç her ayın üçüncü Cuma günü aynı gün iki farklı hisse senedi sözleşmesi sona erdiğinde meydana gelir. Yukarıda belirtildiği gibi, bu sözleşmeler hisse senedi opsiyonlarını, endeks opsiyonlarını, endeks vadeli işlemlerini veya tek hisse vadeli işlem sözleşmelerini içerir. Çifte cadı günler, özellikle kapanış zilinden önceki işlemin son saatinde, işlem hacminin ve volatilitenin artmasına neden olabilir. Günün bu periyodu, büyüleyici saat olarak bilinir.
Süresinin dolmasına izin verilen sözleşmeler, dayanak menkul kıymetin satın alınmasını veya satılmasını gerektirebilir. Bu, yalnızca türev riski isteyen yatırımcıların, çift cadı günlerinde alım satım kapanmadan önce açık pozisyonlarını kapatmaları, devretmeleri veya dengelemeleri gerektiği anlamına gelir. Ancak spekülatörler, arbitraj fırsatları arayarak oynaklığa katkıda bulunabilir.
Tıpkı çifte büyücülük gibi, spekülatörler arbitraj fırsatları aradıklarında piyasa oynaklığına katkıda bulunabilir.
Çift cadı günlerinde gerçekleşen ticaretin çoğu, pozisyonların karelenmesiyle ilgili olsa da, faaliyetteki artış, kısa vadeli arbitrajları çeken fiyat verimsizliklerine de yol açabilir. Tüccarlar küçük fiyat dengesizliklerinden kar elde etmeye çalışırken, bu fırsatlar genellikle kapanışa giden ağır hacmin katalizörüdür.
Özel Hususlar
Bir dayanak menkul kıymeti belirli bir günde önceden belirlenmiş bir fiyattan satın almak veya satmak için bir anlaşma olan vadeli işlem sözleşmesi, üzerinde anlaşmaya varılan işlemin sözleşmenin sona ermesinden sonra gerçekleşmesini zorunlu kılar. Örneğin, Standard & Poor’s 500 (S&P 500) üzerindeki bir vadeli işlem sözleşmesi, endeksin 250 katı değerindedir. Eğer endeks bitiminde 2.000 $ olarak fiyatlandırılır, sözleşmenin temel değer sözleşmesi sona erecek izin verilmesi halinde sözleşme sahibinin ödeme yükümlüdür tutar olan 500.000 $ vardır.
Bu zorunluluktan kaçınmak için, sözleşme sahibi sözleşmeyi sona ermeden önce satarak kapatır. Süresi dolan sözleşmeyi kapattıktan sonra, S&P 500 endeksine maruz kalma, bir sonraki ay içinde yeni bir sözleşme satın alınarak sürdürülebilir. Bu, bir sözleşmeyi devir olarak adlandırılır.
Paradaki opsiyonlar, süresi dolan sözleşmelerin sahipleri için benzer bir durum sunmaktadır. Örneğin, bir satıcı kapalı çağrı seçeneği bu konuda arama seçeneklerini yazarken bir stok uzun pozisyon tutarak bir gelir akışı üretir -kim varlık-eğer uzağa denilen yatan pay sahibi yukarıdaki hisse fiyatı kapatır darbe fiyatının arasında süresi dolan seçenek. Bu durumda, satıcının hisseleri elinde tutmaya devam etmek veya opsiyonun sona ermesine izin vermek ve hisselerin elden çıkarılmasına izin vermek için vade bitiminden önce pozisyonu kapatma seçeneği vardır.
Çifte Büyü, Üçlü Büyü ve Dörtlü Büyü
Çifte büyücü, bazı bariz farklılıklarla birlikte, üçlü ve dörtlü büyücülük gibidir. Üçlü cadı, hisse senedi opsiyonları, hisse senedi endeksi vadeli işlemleri ve hisse senedi endeksi opsiyon sözleşmelerinin tümü aynı gün sona erdiğinde meydana gelir. Çifte büyücülükten farklı olarak, üçlü büyücülük her yıl yalnızca dört kez gerçekleşir – Mart, Haziran, Eylül ve Aralık aylarında üçüncü Cuma. Bu, dörtlü büyücülüğün gerçekleştiği zamandır. Bu, hisse senedi opsiyonlarının, hisse senedi endeks vadeli işlemlerinin, endeks opsiyonlarının ve tek hisse senedi vadeli işlemlerinin aynı gün içinde sona erdiği zamandır.
Çifte büyücülük, büyük olasılıkla sekiz ayın dörtlü büyücülük olmayan üçüncü Cuma günü meydana gelir. Çift cadı günlerinde, vadesi dolan sözleşmeler tipik olarak hisse senedi ve hisse senedi endekslerindeki opsiyonlardır, çünkü vadeli işlemler sözleşmeye bağlı olarak farklı günlerde sona erer.
Dörtlü büyücülük hiçbir zaman bir terim olarak ele alınmadığı için, 2002’den bu yana tek hisse senedi vadeli işlemlerinin sona ermesini de içeren üçlü büyücü günler, dörtlü büyücü günler hala bazen üçlü büyücü günler olarak anılıyor.