Savunma Stoğu
Defansif Hisse Senedi Nedir?
Savunmacı bir hisse senedi, genel hisse senedi piyasasının durumuna bakılmaksızın tutarlı temettüler ve istikrarlı kazançlar sağlayan bir hisse senedidir. Ürünleri için sürekli bir talep var, bu nedenle savunma stokları, iş döngüsünün çeşitli aşamalarında daha istikrarlı olma eğilimindedir. Savunma stokları, silah, mühimmat, savaş jeti gibi şeyler üreten firmaların stokları olan savunma stokları ile karıştırılmamalıdır.
Temel Çıkarımlar
- Savunmacı bir hisse senedi, genel hisse senedi piyasasının durumuna bakılmaksızın tutarlı temettüler ve istikrarlı kazançlar sağlayan bir hisse senedidir.
- Procter & Gamble, Johnson & Johnson, Philip Morris International ve Coca-Cola gibi köklü şirketler savunma hisseleri olarak kabul edilir.
- Savunma hisse senetleri, benzer uzun vadeli kazançların önemli faydasını diğer hisse senetlerine göre daha düşük riskle sunar.
- Olumsuz tarafı, savunma hisse senetlerinin düşük oynaklığı, genellikle boğa piyasalarında daha küçük kazançlara ve piyasayı yanlış kullanma döngüsüne yol açar.
Savunma Hisse Senetlerini Anlamak
Zayıflayan bir ekonomi veya yüksek dalgalanma dönemlerinde portföylerini korumak isteyen yatırımcılar, savunma hisse senetlerine maruz kalma risklerini artırabilir. Procter & Gamble ( PG ), Johnson & Johnson ( JNJ ), Philip Morris International ( PM ) ve Coca-Cola ( KO ) gibi köklü şirketler savunma hisseleri olarak kabul edilir. Güçlü nakit akışlarına ek olarak, bu şirketler, zayıflayan ekonomik koşulların üstesinden gelme yeteneği ile istikrarlı operasyonlara sahiptir. Ayrıca, bir piyasa düşüşü sırasında bir hisse senedinin fiyatını hafifletme etkisine sahip olabilecek temettüler de öderler.
Defansif hisse senetlerinin de gerileme dönemindeki göreceli güçleri nedeniyle iflasla karşılaşma olasılığı daha düşüktür.
Zor zamanlarda veya işler sarsılmaya başladıysa, neden birisi hisse senedi sahibi olmak istesin ki? Neden temelde risksiz getiri oranına sahip olan bir Hazine bonosunun güvenliğini tercih etmiyorsunuz? Cevap oldukça basittir: Korku ve açgözlülük çoğu zaman piyasaları yönlendirebilir. Savunma hisseleri, düşük faiz oranlı ortamlarda elde edilenden daha yüksek bir temettü getirisi sunarak açgözlülüğü barındırır. Ayrıca, normal hisse senetleri kadar riskli olmadıkları için korkuyu hafifletirler ve iş modellerini raydan çıkarmak genellikle ciddi bir felaket gerektirir. Yatırımcıların, çoğu yatırım yöneticisinin hisse senedi sahibi olmaktan başka seçeneği olmadığının da farkında olması gerekir. Zamanın normalden daha zor olacağını düşünürlerse, savunma stoklarına yönelecekler.
Defansif hisse senetleri, durgunluklar sırasında daha geniş pazardan daha iyi performans gösterme eğilimindedir. Bununla birlikte, bir genişleme aşamasında, pazarın altında performans gösterme eğilimindedirler. Bu, düşük beta veya pazarla ilgili risklerine atfedilebilir. Savunma hisse senetleri tipik olarak 1’den az betalara sahiptir. Betayı göstermek için, beta 0.5 olan bir hisse senedini düşünün. Piyasa bir haftada% 2 düşerse, hisse senedinin sadece yaklaşık% 1 kaybetmesini bekleriz. Öte yandan, bir hafta boyunca piyasada% 2’lik bir fiyat artışı, 0,5 beta ile savunma hissesi için sadece% 1’lik bir beklenen artışa yol açıyor.
Savunma Stoklarının Avantajları
Savunma hisse senetleri, diğer hisse senetlerine göre daha düşük riskle benzer uzun vadeli kazançların önemli faydasını sunar. Bir grup olarak savunma hisseleri, bir bütün olarak borsadan daha yüksek Sharpe oranına sahiptir. Bu, savunma hisse senetlerinin objektif olarak diğer hisse senetlerinden daha iyi yatırımlar olduğuna dair güçlü bir argümandır. Warren Buffett ayrıca savunma hisselerine odaklanarak tüm zamanların en büyük yatırımcılarından biri oldu. Pazarı yenmek için aşırı risk almaya gerek yok. Aslında, savunma stokları ile kayıpları sınırlamak daha etkili olabilir.
Savunma Stoklarının Dezavantajları
Olumsuz tarafı, savunma hisse senetlerinin düşük volatilitesi, genellikle boğa piyasalarında daha küçük kazançlara ve piyasayı yanlış kullanma döngüsüne yol açar. Ne yazık ki, birçok yatırımcı, gerçekten en çok ihtiyaç duyduklarında, boğa piyasasının son dönemlerinde düşük performansla ilgili hayal kırıklığı nedeniyle savunma hisselerini terk ediyor. Piyasadaki düşüşün ardından, yatırımcılar bazen çok geç de olsa savunma hisse senetlerine akın ediyorlar. Savunma hisseleri kullanan piyasa zamanlamasındaki bu başarısız girişimler, yatırımcılar için getiri oranını önemli ölçüde düşürebilir.
Savunma Hisse Senedi Örnekleri
Savunma hisseleri, döngüsel olmayan hisse senetleri olarak da bilinir çünkü bunlar, iş döngüsü ile yüksek oranda ilişkili değildir. Aşağıda birkaç tür savunma stoğu bulunmaktadır.
Araçlar
Su, gaz ve elektrik hizmetleri savunma amaçlı stoklara örnektir çünkü insanlar iş döngüsünün tüm aşamalarında bunlara ihtiyaç duyarlar. Kamu hizmeti şirketleri, faiz oranları daha düşük olma eğiliminde olduğu için daha yavaş bir ekonomik ortamdan başka bir fayda da elde eder.
Tüketici Zımba
İnsanların ekonomik koşullar ne olursa olsun ihtiyaçtan satın alma eğiliminde oldukları mallar olan tüketici temellerini üreten veya dağıtan şirketlerin genellikle savunma amaçlı olduğu düşünülmektedir. Yiyecek, içecek, hijyen ürünleri, tütün ve bazı ev eşyalarını içerir. Bu şirketler, güçlü ve zayıf ekonomilerde istikrarlı nakit akışı ve öngörülebilir kazançlar üretir. Hisse senetleri, zayıf ekonomilerde isteğe bağlı ürünler satan ve güçlü ekonomilerde düşük performans gösteren savunmasız veya tüketici döngüsel stoklarından daha iyi performans gösterme eğilimindedir.
Sağlık Stokları
Büyük ilaç şirketlerinin ve tıbbi cihaz üreticilerinin hisseleri, tarihsel olarak savunma amaçlı hisse senetleri olarak kabul edildi. Ne de olsa bakıma muhtaç hasta insanlar her zaman olacaktır. Bununla birlikte, yeni uyuşturuculardan kaynaklanan artan rekabet ve düzenlemeleri çevreleyen belirsizlik, bunların bir zamanlar olduğu kadar savunmacı olmadıkları anlamına geliyor.
Apartman GYO’ları
İnsanların her zaman barınağa ihtiyacı olduğu için apartman gayrimenkul yatırım ortaklıkları ( GYO’lar ) da savunma amaçlı olarak kabul edilir. Savunma oyunları ararken, ultra yüksek kaliteli apartmanlara odaklanan GYO’lardan uzak durun. Ayrıca görebiliyordu REIT’ler veya sanayi parkı REIT’ler bina önlemek ofisi, varsayılan üzerinde kiralama zaman iş yavaşlatır yükselir.
Açıklama: Investopedia yatırım tavsiyesi sağlamaz; yatırımcılar, yatırım kararları vermeden önce risk toleranslarını ve yatırım hedeflerini göz önünde bulundurmalıdır.