Hazine Bonoları (Hazine Bonoları)

Hazine Bonosu Nedir?

Bir Hazine Bonosu (Tahvil Bonosu), bir yıl veya dahakısa vadeli ve Hazine Bakanlığı tarafından desteklenen kısa vadeli bir ABD devlet borç yükümlülüğüdür. Hazine bonoları genellikle1.000 $ ‘lık mezheplerle satılır. Bununla birlikte, bazıları rekabetçi olmayan tekliflerde maksimum 5 milyon ABD Doları değerine ulaşabilir. Bu menkul kıymetler, genellikle düşük riskli ve güvenli yatırımlar olarak kabul edilmektedir.

Hazine Bakanlığı, ihaleler sırasında rekabetçi ve rekabetçi olmayan bir teklif verme sürecini kullanarak Hazine Bonoları satmaktadır. Rekabetçi olmayan teklifler – aynı zamanda rekabetçi olmayan teklifler olarak da bilinir – alınan tüm rekabetçi tekliflerin ortalamasına dayalı bir fiyata sahiptir. T-Bonolar, yüksek somut net değere sahip olma eğilimindedir.

Temel Çıkarımlar

  • Hazine Bonosu (Tahvil Bonosu), ABD Hazine Bakanlığı tarafından desteklenen ve vadesi bir yıl veya daha kısa olan kısa vadeli bir borç yükümlülüğüdür.
  • Hazine bonoları genellikle 1.000 $ ‘lık mezheplerle satılırken, bazıları maksimum 5 milyon $’ a ulaşabilir.
  • Vade süresi ne kadar uzun olursa, bononun yatırımcıya ödeyeceği faiz oranı o kadar yüksek olur.

Hazine Bonolarını Anlamak

ABD hükümeti, okul ve otoyol inşaatı gibi çeşitli kamu projelerini finanse etmek için tahvil faturaları çıkarıyor. Bir yatırımcı bir T-Bill satın aldığında, ABD hükümeti yatırımcıya etkin bir şekilde bir IOU yazıyor. Tahviller, ABD hükümeti tarafından desteklendiği için güvenli ve muhafazakar bir yatırım olarak kabul edilir.

T-Bonolar normalde vade tarihine kadar tutulur. Ancak, bazı hamiller vadesinden önce nakde çevirmek ve ikincil piyasadaki yatırımı yeniden satarak kısa vadeli faiz kazançlarını gerçekleştirmek isteyebilirler.

T-Bono Vadeleri

Tahvil senetlerinin vadeleri yalnızca birkaç gün veya en fazla 52 hafta olabilir, ancak ortak vadeler 4, 8, 13, 26 ve 52 haftadır. Vade süresi ne kadar uzunsa, bononun yatırımcıya ödeyeceği faiz oranı o kadar yüksek olur.

T-Bono Geri Alımları ve Kazanılan Faiz

T-faturaları bir de verilir indirim dan nominal değer (olarak da bilinir yüz değeri alış fiyatı daha az fatura nominal değerinden daha olduğunu, yani tasarının). Örneğin, 1000 dolarlık bir fatura yatırımcıya ürünü satın almak için 950 dolara mal olabilir.

Fatura vadesi geldiğinde, yatırımcıya satın aldığı faturanın nominal değeri – nominal değeri – ödenir. Nominal değer tutarı satın alma fiyatından büyükse, fark yatırımcı için kazanılan faizdir. T-faturaları kupon bağı olduğu gibi düzenli faiz ödemeleri ödeme yok, ama T-Bill faiz içermez , bu olgunlaşır zaman ödediği miktarın yansıtılır.

T-Bill Vergi Hususları

Tahvil bonolarından elde edilen faiz geliri eyalet ve yerel gelir vergilerinden muaftır. Bununla birlikte, faiz geliri federal gelir vergisine tabidir. Yatırımcılar, daha fazla vergi bilgisi için TreasuryDirect web sitesinin araştırma bölümüne erişebilir.

Tahvil satın alma

Önceden ihraç edilmiş tahviller, ikincil piyasada bir komisyoncu aracılığıylasatın alınabilir. Hazine Bonolarının yeni ihraçları, HazineDirect sitesinde hükümet tarafından düzenlenen müzayedelerden satın alınabilir. Müzayedelerde satın alınan hazine bonoları, bir teklif verme süreci ile fiyatlandırılır. Teklifler, rekabetçi veya rekabetçi olmayan teklifler olarak adlandırılır. Diğer teklif sahipleri, banka veya bayi gibi bir boru hattı aracılığıyla satın alan dolaylı teklif sahipleri olabilir. İstekliler, kendi adlarına satın alan doğrudan teklif verenler de olabilir. Teklif sahipleri, bireysel yatırımcılardan koruma fonlarına, bankalara ve piyasa yapıcılarına kadar çeşitlilik gösterir.

Rekabetçi bir teklif, T-tahvilinin nominal değerinden indirimli bir fiyat belirler ve T-Faturadan elde etmek istediğiniz getiriyi belirlemenize izin verir. Rekabetçi olmayan teklif ihaleleri, yatırımcıların belirli bir dolar tutarında fatura satın almak için teklif vermelerine olanak tanır. Yatırımcıların aldığı getiri, tüm teklif sahiplerinden gelen ortalama ihale fiyatına dayanmaktadır.

Rekabetçi teklifler yerel bir banka veya lisanslı bir komisyoncu aracılığıyla yapılır. Bireysel yatırımcılar, TreasuryDirect web sitesi aracılığıyla rekabetçi olmayan teklifler verebilir. Tamamlandığında, T-Bill’in satın alınması, hükümetin teklif şartlarına göre yatırdığınız parayı borçlu olduğunuzu belirten bir beyanı olarak hizmet eder.

T-Bill Yatırım Artıları ve Eksileri

Hazine Bonosu, yatırımcıya sunulan en güvenli yatırımlardan biridir. Ancak bu güvenliğin bir bedeli olabilir. Tahvil bonoları, sabit bir gelir sağlayabilen sabit bir faiz oranı öder. Bununla birlikte, faiz oranları yükseliyorsa, mevcut hazine bonoları, oranları genel piyasaya kıyasla daha az cazip olduğu için lehine düşer. Sonuç olarak, hazine bonolarının faiz oranı riski vardır, bu da mevcut tahvil sahiplerinin gelecekte daha yüksek oranlarda kaybetme riski olduğu anlamına gelir.

Hazine bonolarının temerrüt riski sıfır olsa da, getirileri tipik olarak şirket bonolarından ve bazı mevduat sertifikalarından daha düşüktür. Hazine bonoları dönemsel faiz ödemesi yapmadığından, tahvilin nominal değerine indirimli bir fiyattan satılır. Kazanç, satın alma fiyatı ile nominal değer arasındaki fark olan tahvil vadesi geldiğinde gerçekleşir.

Bununla birlikte, erken satılırlarsa, tahvil fiyatlarının satış anında işlem gördüğü yere bağlı olarak bir kazanç veya kayıp olabilir. Başka bir deyişle, erken satılırsa, T-bononun satış fiyatı orijinal satın alma fiyatından daha düşük olabilir.

Artıları

  • Hazine bonolarının ABD hükümeti garantisi olduğu için sıfır temerrüt riski.
  • Tahvil bonoları, 100 $ ‘lık düşük bir minimum yatırım gereksinimi sunar.
  • Faiz geliri eyalet ve yerel gelir vergilerinden muaftır, ancak federal gelir vergisine tabidir.
  • Yatırımcılar, ikincil tahvil piyasasında hazine bonolarını kolaylıkla alıp satabilirler.

Eksileri

  • Tahviller, diğer borçlanma araçlarına kıyasla ve ayrıca mevduat sertifikaları (CD’ler) ile karşılaştırıldığında düşük getiri sağlar.
  • T-Bill, vadesine kadar kupon (faiz ödemesi) ödemez.
  • Tahvil bonoları, sabit gelir isteyen yatırımcılar için nakit akışını engelleyebilir.
  • Tahvil bonolarının faiz oranı riski vardır, bu nedenle, faiz oranları yükselen bir ortamda daha az çekici hale gelebilir.

T-Bill Fiyatlarını Neler Etkiliyor?

T-Bono fiyatları diğer borçlanma senetlerine benzer şekilde dalgalanıyor. Makroekonomik koşullar, para politikası ve Hazine tahvillerine yönelik genel arz ve talepdahil olmak üzere birçok faktör bono fiyatlarını etkileyebilir.

Vade Tarihleri

Vadesi daha uzun olan tahviller, daha kısa vadelere sahip olanlardan daha yüksek getirilere sahip olma eğilimindedir. Diğer bir deyişle, kısa vadeli hazine bonoları, uzun vadeli hazine bonolarından daha az iskonto edilir. Daha uzun vadeli vadeler, kısa vadeli tahvillere göre daha yüksek getiri sağlar, çünkü araçlarda fiyatlandırılan daha fazla risk vardır, bu da faiz oranlarının yükselme olasılığının daha yüksek olduğu anlamına gelir. Yükselen piyasa faiz oranları, sabit oranlı tahvilleri daha az çekici hale getirir.

Market riski

Yatırımcıların risk toleransı fiyatları etkiler. Hisse senetleri gibi diğer yatırımlar daha az riskli göründüğünde ve ABD ekonomisi bir genişleme içindeyken T-Bono fiyatları düşme eğilimindedir. Tersine, durgunluklar sırasında, yatırımcılar bu güvenli ürünlere olan talebi artırarak paraları için güvenli bir yer olarak Hazine Bonolarına yatırım yapma eğilimindedir. Tahviller, ABD hükümetinin tam inancı ve kredisiyle desteklendiğinden, piyasadaki risksiz getiriye en yakın şey olarak görülüyorlar.

Federal rezerv

Federal Rezerv tarafındanfederal fon oranı aracılığıylabelirlenen para politikası, T-Bono fiyatları üzerinde de güçlü bir etkiye sahiptir. Federal fon oranı, bankaların diğer bankalardan gecelik rezerv bakiyelerinden para ödünç vermek için aldıkları faiz oranını ifade eder. Fed, para politikasını ve ekonomide para mevcudiyetini daraltmak veya genişletmek amacıyla federal fon oranını artıracak veya azaltacaktır. Daha düşük bir oran, bankaların ödünç vermek için daha fazla paraya sahip olmasına izin verirken, daha yüksek bir fed fon oranı, bankaların borç vermesi için sistemdeki parayı azaltır.

Sonuç olarak, Fed’in eylemleri, T-bono için olanlar da dahil olmak üzere kısa vadeli oranları etkiliyor. Artan bir federal fon oranı, hazinelerden daha yüksek getirili yatırımlara para çekme eğilimindedir. T-bono oranı sabit olduğundan, yatırımcılar FED faiz oranlarını artırdığında bonoları satma eğilimindedir, çünkü T-bono oranları daha az caziptir. Tersine, eğer Fed faiz oranlarını düşürüyorsa, yatırımcılar yüksek getirili T-bonoları satın aldıkça, mevcut tahvillere para akışı fiyatları yükseltir.

Federal Rezerv aynı zamanda devlet borçlanma senetlerinin en büyük alıcılarından biridir. Federal Rezerv ABD devlet tahvillerini satın aldığında, satıcılar harcamak veya yatırım yapmak için fon aldıkça para arzı ekonominin tamamında artarken tahvil fiyatları yükselir. Bankalara yatırılan fonlar, finansal kuruluşlar tarafından şirketlere ve bireylere borç vermek için kullanılır ve ekonomik faaliyeti artırır.

FED Hazine tahvillerini satın alarak genişletici para politikası uyguladığında T-Bono fiyatları yükselme eğilimindedir. Tersine, Fed borç senetlerini sattığında bono fiyatları düşer.

Şişirme

Hazine tahvilleri, ekonomide yükselen fiyatların hızını ölçen enflasyonla da rekabet etmek zorundadır. Tahvil bonoları piyasadaki en likit ve en güvenli borç teminatı olsa bile, enflasyon oranının T-bono getirisinden daha yüksek olduğu zamanlarda daha az yatırımcı satın alma eğilimindedir.Örneğin, bir yatırımcı enflasyon% 3 iken% 2 getiri ile bir T-Bono satın alırsa, yatırımcı reel olarak ölçüldüğünde yatırımda net bir zarara sahip olacaktır. Sonuç olarak, yatırımcılar bunları sattıkça ve daha yüksek getirili yatırımları tercih ettikçe, bono fiyatları enflasyon dönemlerinde düşme eğilimindedir.

Hazine Bonosu Satın Alma Örneği

Örnek olarak, bir yatırımcının 950 $ ‘lık rekabetçi bir teklifle 1.000 $ T-Bill değerinde bir nominal değer aldığını varsayalım. T-Bono vadesi geldiğinde, yatırımcıya 1.000 $ ödenir ve böylece yatırımdan 50 $ faiz kazanır. Yatırımcının en azından satın alma fiyatını telafi etmesi garanti edilir, ancak ABD Hazinesi hazine bonolarını desteklediği için faiz tutarı da kazanılmalıdır.

Daha önce de belirtildiği gibi, Hazine Bakanlığı yıl boyunca yeni tahvil ihaleleri yapıyor. 28 Mart 2019’da Hazine, 97.613778 $ ‘dan 100 $ nominal değere indirimli 52 haftalık T-bono ihraç etti. Başka bir deyişle, 1.000 dolarlık bir T-fatura için yaklaşık 970 dolara mal olacaktı.

Sıkça Sorulan Sorular

Hazine bonolarının vade koşulları nelerdir?

ABD Hazine bonoları kısa vadeli devlet tahvilleridir ve 5 vadeli olarak ihraç edilir: 4;8;13;26;ve 52 hafta.

Hazine bonosuna sahipsem ne tür faiz ödemeleri alacağım?

Ödenen tek faiz, fatura vadesi geldiğinde olacaktır. O zaman size tam yüz değeri verilir. T-faturaların sıfır kuponlu tahviller genellikle indirimli olarak satılan ve satın alma fiyatı ve par tutarı arasındaki fark, tahakkuk eden faiz olduğunu edilir.

Hazine bonosu nasıl satın alabilirim?

ABD Hazine bonoları düzenli bir programa göre açık artırmaya çıkarılır. Bireyler, TreasuryDirect web sitesini kullanarak hükümetten hazine bonosu satın alabilirler. Kayıt olmak ücretsizdir ve bonolarınızı tutan bir aracılık hesabı gibi çalışacaktır. Yeni ihraçlar için teklif vermeye ek olarak, aynı tür ve vadedeki menkul kıymetlere yeniden yatırımlar da kurabilirsiniz.Örneğin, 52 haftalık bir faturadan elde edilen gelirleri 52 haftalık bir fatura daha satın almak için kullanabilirsiniz. Bazı aracı kurumlar, ABD Hazine bonolarının alım satımına da izin verebilir.

Satın aldığım faturanın basılı kopyası nerede?

Tahvil bonoları ve diğer devlet tahvilleri artık kağıt üzerinde düzenlenmez ve yalnızca TreasuryDirect veya komisyoncunuz aracılığıyla dijital biçimde mevcuttur.

Hazine Bonolarının Hazine Bonoları ve Tahvillerinden farkı nedir?

Tahviller, bir yıl veya daha kısa vadeli kısa vadeli devlet borçlanma araçları olup, kupon ödemeden indirimli olarak satılmaktadır. T-Notlar 2, 3, 5, 7 ve 10 yıllık orta vadeli vadeleri temsil eder. Bunlar, par (100 $) üzerinden verilir ve altı ayda bir faiz ödenir. T-Tahviller aksi takdirde T-tahvillerle aynıdır ancak vadeleri 30 yıl (veya bazı durumlarda daha uzun) vardır.