Aşağı-Çıkış Seçeneği

İniş ve Çıkış Seçeneği Nedir?

Aşağı ve çıkış seçeneği, bariyer seçeneği olarak bilinen bir tür egzotik seçenektir. Bu seçenekler, ödeme koşullarını, belirlenen bir bariyer fiyatına ulaşmak için fiyatın kullanım fiyatından yeterince düşüp düşmediğine bağlı olarak tanımlar. Bariyer fiyatında ne olacağı, ne tür bir bariyer seçeneği olduğuna bağlıdır, ister knock-in ister knock-out olsun.

Düşüş Seçeneği Nasıl Çalışır?

Bir kabul egzotik seçenek, bir aşağı-ve-out seçeneği iki tip biridir knock-out diğer bir yukarı ve dışarı seçenek olan bariyer seçenekleri. Her iki tür de koy ve çağır çeşitlerinde gelir. Bir bariyer opsiyonu, getirinin ve opsiyonun varlığının, dayanak varlığın önceden belirlenmiş bir fiyata ulaşıp ulaşmamasına bağlı olduğu bir opsiyon türüdür. Bir bariyer seçeneği nakavt veya nakavt olabilir. Nakavt, altta yatan belirli bir fiyata ulaşırsa, sahibinin karını sınırlandırır ve yazar için zararı sınırlandırırsa, süresinin değersiz olacağı anlamına gelir. Bariyer seçeneği aynı zamanda bir knock-in olabilir. Bir knock-in olarak, temel alınan belirli bir fiyata ulaşana kadar hiçbir değeri yoktur.

Kritik kavram, dayanak varlığın opsiyonun ömrü boyunca herhangi bir zamanda engele ulaşması, opsiyonun devre dışı bırakılması veya feshedilmesi ve tekrar ortaya çıkmamasıdır. Temelin nakavt öncesi seviyelere geri dönüp dönmemesi önemli değildir.

Örneğin, bir down-and-out opsiyonunun kullanım fiyatı 100 ve nakavt (engel) fiyatı 80’dir. Opsiyonun başlangıcında hissenin fiyatı 95’ti, ancak opsiyon kullanılabilir olmadan önce, hisse senedi 80’e ulaştı. Bu değerleme, dayanak vade tarihinden önce 100’e ulaşsa bile opsiyonun otomatik olarak değersiz olarak sona ereceği anlamına gelir.

Aşağı ve çıkış seçeneği, bir arama veya satma olabilir. Altta yatan bariyer fiyatına düşerse her ikisi de elenir.

Bir yükseliş ve çıkış seçeneği için, altta yatan bariyer fiyatına yükselirse, bu seçenek ortadan kalkar. Altta yatan bariyer fiyatına yükselirse, hem alım hem de satım var olmaz.

Aşağı-Çıkış Seçeneklerini Kullanma

Büyük kurumlar veya piyasa göstergeleri, bu seçenekleri, değerlemenin karmaşık bir girişim olmasının birincil nedeni olarak doğrudan anlaşma yoluyla oluşturur. Örneğin, bir portföy yöneticisi, uzun bir pozisyondaki kayıplara karşı korunmak için bunları daha ucuz bir yöntem olarak kullanabilir. Çit, vanilya satım opsiyonları satın almaktan daha az maliyetli olacaktır. Ancak menkul kıymet fiyatı bariyer fiyatının altına düşerse alıcı korumasız kalacağı için kusurlu olacaktır.

Fiyatlandırma, fazladan bir boyut ekleyen nakavt özelliği ile tüm tipik seçenek metriklerine bağlıdır. Avrupa tarzı sona erme, uygulamanın yalnızca sona erme tarihinde gerçekleşebileceği anlamına gelir. Alternatif  , hamilinin opsiyonu herhangi bir zamanda vade bitiminde veya öncesinde kullanabileceği Amerikan tarzı bir seçenek olabilir.