Külçe

Külçe Nedir?

Külçe, resmi olarak en az% 99,5 ve% 99,9 saf olarak tanınan ve külçe veya külçe şeklinde olan altın ve gümüştür. Külçe, hükümetler ve merkez bankaları tarafından genellikle rezerv varlık olarak tutulur.

Külçe oluşturmak için, önce altın madencilik şirketleri tarafından keşfedilmeli ve altın cevheri şeklinde, altın ve mineralize kayanın bir kombinasyonu olarak yeryüzünden çıkarılmalıdır. Altın daha sonra kimyasallar veya aşırı ısı kullanılarak cevherden çıkarılır. Elde edilen saf külçe aynı zamanda “bölünmüş külçe” olarak da adlandırılır. Birden fazla metal türü içeren külçe, “parçalanmamış külçe” olarak adlandırılır.

Külçe’yi Anlamak

Külçe bazen yasal ihale olarak kabul edilebilir, çoğunlukla merkez bankaları tarafından rezervlerde tutulur veya kurumsal yatırımcılar tarafından portföyleri üzerindeki enflasyonist etkilere karşı korunmak için kullanılır. Çıkarılan altının yaklaşık% 20’si dünya çapında merkez bankalarında tutulmaktadır. Bu altın, bankanın uluslararası borcu kapatmak veya altın kredisi yoluyla ekonomiyi canlandırmak için kullandığı rezervlerde külçe olarak tutulur. Merkez bankası, para toplanmasına yardımcı olmak için külçe rezervlerinden külçe bankalarına yaklaşık% 1 oranında altın ödünç veriyor.

Külçe bankalar, kıymetli maden piyasalarındaşu veya bu faaliyette bulunurlar. Bu faaliyetlerden bazıları arasında takas, risk yönetimi, riskten korunma, alım satım, tonozlama ve borç verenler ile borç alanlar arasında aracı olarak hareket etme yer alır. Neredeyse tüm külçe bankalar, işlemlerinde çok az şeffaflık sunan veya hiç şeffaf olmayan tezgah üstü (OTC) bir pazar olanLondon Bullion Market Association (LBMA) üyesidir. OTC piyasaları, merkezi bir borsada işlem görmeyen finansal ürünler, emtialar ve menkul kıymetler için satıcı ağlarıdır.

LBMA üyeleri aşağıdaki gibi bankaları içerir:

• Nova Scotia Bankası (BNS)
• UBS Switzerland AG
• Citibank
• JPMorgan Chase & Co.
• Morgan Stanley
• Kanada Kraliyet Bankası (RBC)
• Merrill Lynch
• Goldman Sachs
• Montreal Bankası (BMO)
• BNP Paribas
• HSBC veya Hong Kong ve Shanghai Banking Corporation
• Standard Chartered Bank

Bankalar Külçe Nasıl Borç Verir ve Satar?

Bir merkez bankası, külçe bankalarına belirli bir süre, örneğin üç ay boyunca altın ödünç verdiğinde, külçe bankasına ödünç verilen altının nakit eşdeğerini alır. Merkez bankası, bu parayı LBMA tarafından günlük olarak yayınlanan Altın Vadeli Teklif Edilen Oranlar (GOFO) olarak bilinen bir kira oranı üzerinden piyasaya borç verir. Kira oranı ne kadar yüksekse, bir merkez bankasının rezervlerinden altın ödünç vermesi için o kadar fazla teşvik vardır. Altını ödünç alan külçe bankaları altını satabilir veya maden şirketlerine ödünç verebilir.

Külçe bankası altını spot piyasada satarsa işlem için nakit alır. Spot piyasa, külçe ve diğer emtiaların hakim piyasa oranından işlem gördüğü yerdir. Piyasadaki altın arzındaki artış, fiyatını düşürür. Külçe bankası, altını spot piyasadan geri almayı planladığı zamana kadar, külçe fiyatının daha düşük olacağını ve böylece bankanın ilk önce sattığından daha düşük bir fiyata geri satın alabileceğini umuyor. Kredi süresi sonunda banka altını geri alır ve merkez bankasına iade eder.

Madencilik şirketlerine altın veren külçe bankalar, genellikle bunu şirket tarafından yürütülen bir projeyi finanse etmek için yapar. Bir madencilik şirketi, henüz madencilik yapılmamış veya topraktan çıkarılmamış altının alıcılara önceden satıldığı bir vadeli koruma sözleşmesine girerse, altın da ödünç alabilir. Alıcılarının bir kısmı veya tamamı altın külçesinin fiziksel olarak teslim edilmesini beklerse, madencilik şirketi altını bankadan ödünç almayı tercih eder ve bu daha sonra forward anlaşmasının diğer ucunda alıcılara teslim edilir. Madencilik şirketlerine verilen altın, genellikle şirketlerin gelecekteki madencilik çıktılarından geri ödenir.

Külçe Pazarı

Külçe, öncelikle 24 saat açık bir OTC piyasası olan külçe piyasasında işlem görmektedir. Külçe piyasasındaki ticaret hacmi, belirli bir gün içindeki külçe ticaret fiyatlarının büyük çoğunluğunu içerdiği için yüksektir. İşlemlerin çoğu elektronik olarak veya telefonla tamamlanır. Londra, New York, Tokyo ve Zürih dahil olmak üzere dünya çapında çeşitli külçe piyasaları var.

Külçe altının fiyatı, altını mücevher ve diğer ürünler yapmak için kullanan firmalardan gelen talepten etkilenmektedir. Fiyat, genel ekonominin algılarından da etkilenir. Örneğin, ekonomik istikrarsızlık dönemlerinde altın bir yatırım olarak daha popüler hale gelir.

Altının daha fazla talep görme eğiliminde olmasına rağmen, hem altın hem de gümüş külçe birçok yatırımcı tarafından güvenli liman yatırımı olarak görülüyor. Güvenli liman statüsü genellikle savaş, terörist faaliyetler ve çatışmaya yol açabilecek herhangi bir istikrarsızlık gibi jeopolitik olaylar sırasında fiyat artışlarına yol açar. Ayrıca, hükümetin borcunu ödememesi korkusu veya bir ülkenin finansal çöküşü gibi küresel finansal sorunlar, külçe talebinin artmasına neden olur.

Bir ekonomide yükselen fiyatlar veya enflasyon, yatırımların getirisini aşındırma eğilimindedir. Örneğin bir yatırımcı tahvilden% 4 kazanmış ve fiyatlar% 2 artmışsa, tahvil yatırımının getirisi reel olarak sadece% 2’dir. Genel fiyatlar yükseliyorsa, emtialar da yükselme eğilimindedir. Sonuç olarak, yatırım portföylerini enflasyona karşı korumak için altın ve gümüş külçe kullanılır.

Külçe Satın Alma ve Yatırım Yapma

Külçe yatırımı yapmanın veya sahibi olmanın çeşitli yolları vardır. Diğer yatırımlara benzer şekilde, külçe fiyatlarının dalgalanabileceğini, yani kayıp riski olduğunu lütfen unutmayın. Aşağıda, piyasa katılımcılarının külçe yatırımı için kullandıkları popüler yöntemlerden birkaçı bulunmaktadır.