Risk Paritesi
Risk Paritesi Nedir?
Risk paritesi, bir yatırım portföyünün çeşitli bileşenleri arasındaki tahsisleri belirlemek için riski kullanan bir portföy tahsis stratejisidir. Risk paritesi stratejisi, kaldıraç kullanımı yoluyla yatırım yapmaya yönelik modern portföy teorisi (MPT) yaklaşımını değiştirir.
MPT bağlı kalarak optimize getiri belirtilen varlıklar arasında bir yatırım portföyü çeşitlendirmek istiyor piyasa riski tüm portföyü için risk ve getiri inceleyen fakat sadece uzun kullanan ve unmargined pozisyonları tarafından parametreler. Risk paritesi stratejileriyle, portföy yöneticileri, bir dizi hedef ve yatırımcı tercihleri için optimize edilmiş çeşitlendirme elde etmek için bir portföydeki varlık sınıflarının tam sermaye katkı oranlarını türetebilirler.
- Portföy oluşturmaya yönelik risk paritesi yaklaşımı, tüm portföyün risk ve getirisini bir olarak görerek, yatırımları en iyi şekilde çeşitlendirmek için risk ağırlıklı bir temelde yatırım sermayesi tahsis etmeyi amaçlamaktadır.
- Risk paritesi yaklaşımı, modern portföy teorisinden (MPT) oluşur, ancak kaldıraç ve açığa satış kullanımına izin verir.
- Risk paritesi, dağıtımlarını basitleştirilmiş tahsis stratejilerinden daha gelişmiş hale getiren büyük miktarda niceliksel hesaplama gerektirir.
Risk Paritesini Anlamak
Risk paritesi, genellikle hedge fonlar ve sofistike yatırımcılar tarafından kullanılan gelişmiş bir portföy tekniğidir. Tahsislerini basitleştirilmiş tahsis stratejilerinden daha gelişmiş hale getiren karmaşık bir nicel metodoloji gerektirir. Risk paritesi yatırımının amacı, hedeflenen risk düzeyinde optimum getiri düzeyini elde etmektir.
tahsisler genellikle daha fazla risk almak isteyen yatırımcılar için hisse senetlerine doğru ağırlıklandırılır. Riskten kaçınan yatırımcılar bunun yerine sermayenin korunması için tahvillerde daha yüksek bir ağırlığa sahip olacaklar.
Risk paritesi stratejileri, portföylerde ve fonlarda açığa satışın yanı sıra hem kaldıraç hem de
Risk Parite Yöntemleri
Bir risk paritesi stratejisi ile, bir yatırım portföyü genellikle hisse senetleri ve tahvilleri içerecektir. Bununla birlikte, 60/40 gibi önceden belirlenmiş bir varlık çeşitlendirmesi oranı kullanmak yerine, yatırım sınıfı oranları hedeflenen bir risk ve getiri seviyesi ile belirlenir. Risk denkliği stratejileri genellikle MPT yatırımından gelişti ve gelişti. Yatırımcıların belirli risk seviyelerini hedeflemelerine ve optimize edilmiş portföy çeşitlendirmesi elde etmek için riski tüm yatırım portföyüne bölmelerine olanak tanır.
Güvenlik pazarı hattı (SML) Risk paritesi yaklaşımının başka bir parçasıdır. SML, bir varlığın risk ve getirisi arasındaki ilişkinin grafiksel bir temsilidir ve sermaye varlık fiyatlandırma modelinde (CAPM) kullanılır. Çizginin eğimi piyasanın betasına göre belirleniyor. Çizgi yukarı doğru eğimlidir. Bir varlığın geri dönüş olasılığı ne kadar yüksekse, o varlıkla ilişkili risk de o kadar yüksek olur.
SML’nin eğiminin sabit olduğuna dair yerleşik bir varsayım vardır. Bununla birlikte, sabit eğim varsayımı aslında gerçekçi olmayabilir. Geleneksel 60/40 tahsisi için, yatırımcılar kabul edilebilir getiri elde etmek için daha fazla risk almalıdır ve portföye daha fazla ve daha riskli hisse senetleri eklendikçe çeşitlendirme faydaları sınırlıdır. Risk paritesi, portföydeki farklı varlıklar genelinde oynaklık ve risk miktarını eşitlemek için kaldıraç kullanarak bu sorunu çözer.
Gerçek Dünyadaki Risk Paritesi Örnekleri
AQR Risk Paritesi Fonu hisse senetleri, tahviller, döviz ve emtia genelinde küresel yatırım ve optimal ulaşmaya çalıştığı dönüşü dengeli bir risk eşlik yatırım yoluyla.
Horizon’un Global Risk Parity ETF’si, yatırımlarında bir risk paritesi stratejisi kullanır. Borsa yatırım fonu (ETF) sermaye katılımının miktarını belirlemek için eşit risk ağırlıklı volatilite dağılımını kullanır.