Hisse Başına İşlemlerden Kaynaklanan Fon (FFOPS)
Hisse Başına İşlemlerden (FFOPS) Kaynaklanan Fon Nedir?
Hisse başına işlemlerden elde edilen fonlar (FFOPS), bir gayrimenkul yatırım ortaklığı (GYO) tarafından üretilen nakitin bir ölçüsüdür – gelir getiren mülkler ve ipotekler portföyü olan şirketler.
Temel formül, net gelir (NI), amortisman ve amortisman toplamı alınarak ve gayrimenkul satışlarından elde edilen kazançlardan çıkarılarak hesaplanır. Hisse başına değeri elde etmek için, önceki formülü tedavüldeki toplam hisse sayısına bölün.
Temel Çıkarımlar
- Hisse başına işlemlerden elde edilen fonlar (FFOPS), bir gayrimenkul yatırım ortaklığı (GYO) tarafından üretilen nakitin bir ölçüsüdür.
- FFOPS, kazançlara amortisman ve amortisman ekleyerek, satışlardan elde edilen kazançları çıkararak ve ardından bu rakamı tedavüldeki hisselere bölerek hesaplanır.
- FFOPS, yatırımcılar için bir GYO’nun karlılığını ve finansal sağlığını belirlemenin en iyi yolu olarak kabul edilmektedir.
- Bu , mali tablo dipnotlarında bulunabilecek FFOPS’u GYO hisse fiyatlarının temel itici gücü haline getirir.
Hisse Başına İşlemlerden (FFOPS) Fonları Anlama
Bir gayrimenkul yatırım ortaklığı (GYO), yatırımcılara büyük ölçekli, gelir getiren gayrimenkullere maruz kalma şansı sunar. Bu şirketler, apartmanlar, oteller, ofis binaları, tatil köyleri, kendi kendine depolama tesisleri, alışveriş merkezleri ve depolar dahil olmak üzere çok çeşitli mülklere sahiptir ve tipik olarak işletmektedir. Çoğu zaman, kendi iş modeli içerir , uzay kiralama kiraların toplanması ve daha sonra da bu gelir dağıtarak kar pay sahiplerine.
Hisse başına işlemlerden elde edilen fonlar (FFOPS), yatırımcılar için bir GYO’nun karlılığını ve finansal sağlığını belirlemede en iyi yöntem olarak kabul edilmektedir. Birçok yönden, halka açık şirketlerin üç ayda bir rapor ettiği hisse başına kazancı (EPS) yansıtır. İlki, GYO’dan elde edilen kazançların değerini temsil ederken, ikincisi bir şirketin kazanç gücünü gösterir.
Bazı yatırımcılar, temel bir yatırımcının fiyat ve kazanç katlarına odaklanması gibi, fiyattan fonlara operasyon oranından temel piyasa değerlemeleri çıkarırlar . Bu nedenle, hem operasyonlardan sağlanan fonlar (FFO) hem de hisse başına işlemlerden sağlanan fonlar (FFOPS), hisse fiyatlarının temel itici güçleridir.
Birçok popüler finansal ölçüm gibi, hisse başına işlemlerden (FFOPS) elde edilen fonlar manipülasyona, muhasebe değişikliklerine ve yeniden düzenlemelere açıktır.
Yatırımcılar, üç aylık mali tablo dipnotlarında hisse başına işlemlerden (FFOPS) FFO ve fon bulabilirler . Bir şirketin nakit akış tablosunun önemli bir bileşeni olan GYO’nun faaliyetlerden kaynaklanan nakit akışı ile karıştırılmamalıdır , bunun yerine düzenli, devam eden iş faaliyetlerinden bir firmaya akan net nakit tutarını ve eşdeğerlerini ölçer.
Özel Hususlar
Hisse Başına İşlemlerden Kaynaklanan Fon Yöntemleri (FFOPS)
Genel olarak, hisse başına işlem (FFOPS) hesaplamasından elde edilen fonlar, muhasebe yöntemlerinden performans değişikliklerini dengelemek için net gelirde (NI) düzenlemeler yapar. Örneğin amortismanı ele alalım. Normal koşullar altında muhasebeciler, zaman içinde değer kaybeden maddi varlıkları amortismana tabi tutarlar. Bununla birlikte, GYO’lar genellikle zaman ilerledikçe değer kazanır, bu da amortismanın NI’yi yüzeysel olarak düşürdüğü anlamına gelir.
Metrik ayrıca, yinelenmeyen kâr akışlarını hesaba katmak için mülk satışından elde edilen kazançları da ayarlar. Bu ekstra kazanç gücü katmanının eklenmesi, hisse başına daha fazla getiri ve temettü sağlar – GYO’ların tüm vergilendirilebilir gelirin % 90’ını temettü olarak ödemesi gerekir.
Hisse Başına İşlemlerden Kaynaklanan Fonlar (FFOPS) ile Operasyonlardan Gelen Düzeltilmiş Fonlar (AFFO)
Hisse başına işlemlerden elde edilen fonlar (FFOPS), bir gayrimenkul yatırım ortaklığının kazanç artışını belirlemek için endüstri standardıdır. Bununla birlikte, bazı analistler bir adım daha ileri gitmeyi ve bu şirketlerin performansını ölçmek için operasyonlardan (AFFO) ayarlanan fonları kullanmayı tercih ediyor .
AFFO, hisse başına işlemlerden (FFOPS) geleneksel fonlardan daha doğru bir artık nakit akışı ve kazanç potansiyeli ölçümü olarak kabul edilir. Kira artışlarında ve sermaye harcamaları (CapEx) gibi GYO tarafından yapılan ek maliyetlerde AFFO faktörleri. Şu şekilde hesaplanabilir: AFFO = FFO + kira artışları – CapEx – rutin bakım miktarları.