Stratejik Alıcı
Stratejik Alıcı Nedir?
Bir stratejik alıcı bir şirkettir edinir aynı sektörde başka bir şirket yakalama için sinerji. Stratejik alıcı, birleştirilen iki şirketin ayrı ayrı parçalarının toplamından daha büyük olacağına inanır ve satın alınan varlığı uzun vadeli değer yaratımı için entegre etmeyi amaçlar.
Stratejik bir alıcı, bir satın alımdan gerçek değerinden daha fazla değer elde etmeyi beklediğinden, anlaşmayı kapatmak için genellikle yüksek bir fiyat ödemeye istekli olacaktır.
Temel Çıkarımlar
- Stratejik alıcı, sinerjileri yakalamak için aynı sektörden başka bir şirketi satın alan bir şirkettir.
- Stratejik bir alıcı, bir satın alımdan gerçek değerinden daha fazla değer elde etmeyi beklediğinden, anlaşmayı kapatmak için genellikle yüksek bir fiyat ödemeye istekli olacaktır.
- Toplam satışları artırma ve aynı zamanda üretkenliği artırma fırsatlarıyla, stratejik alıcı iki artı ikiyi beşe dönüştürme şansı yüksektir.
- Yine de başarı bir gecede elde edilemeyecek. Stratejik alıcılar uzun vadeli düşünürler ve erken aşamalarda artan sancılar normaldir.
Stratejik Alıcı Nasıl Çalışır?
Adından da anlaşılacağı gibi, stratejik alıcılar zaten sahip olduklarına stratejik olarak uygun hissettikleri şirketleri satın alırlar. Stratejik alıcı, her zaman hedefle aynı sektördeki bir rakiptir. “Strateji” kısmı, satın alan aynı pazardaki ürün hatlarını genişletme, yeni bölgelere dalma, ek dağıtım kanalları sağlama veya genel olarak operasyonel verimliliği artırma fırsatı gördüğünde devreye girer .
On yıllardır işlenmiş gıdalar üreten bir gıda üreticisinin organik ürünler sunmak için bir çabaya hemen başlamak istediğini varsayalım. Aynı pazara hizmet verecek bir organik gıda şirketi satın aldığında stratejik bir alıcı haline gelir.
Satın alma sonrasında, birleşik şirket yalnızca bu üst düzey sinerjiden faydalanmakla kalmayacak, aynı zamanda fabrika kullanım oranlarını artırarak ve müşterilere ürün sunmak için aynı kanalları kullanarak üretim ve dağıtım sinerjileri de yaratacaktır .
Bu kombinasyonlardan değer yaratma, çoğunlukla ilk aşamalardaki satış sinerjilerinde görülecektir – diğer sinerjilerin gerçekleşmesi genellikle daha uzun sürer.
Kombine firmanın maliyet yapısı boyunca, gereksiz fabrika veya ofis alanı ve harici hizmetler gibi çakışan maliyetler kaldırılabilir. Toplam satışları artırma ve aynı zamanda üretkenliği artırma fırsatlarıyla, stratejik alıcı iki artı ikiyi beşe dönüştürme şansı yüksektir.
Stratejik Alıcıların Eleştirisi
Stratejik bir alıcı, genellikle işçileri işten çıkararak büyük bir maliyet tasarrufu sağlar. Aynı pazarda faaliyet gösteren iki şirket birleştiğinde, birçok pozisyon üst üste gelmeye veya üst üste gelmeye başlayarak bazı çalışanların ihtiyaç fazlasıyla kalmasına neden olur.
Örneğin, iki baş finans görevlisine (CFO) gerek yoktur, satış ve pazarlama personeli azaltılabilir ve orta düzey bir yönetim katmanına artık gerek kalmaz . Bu personelin işten çıkarılması stratejik alıcı için mantıklıdır ve herkes o kadar anlayışlı olmasa da maliyetleri düşürmelerine ve verimliliği artırmalarına yardımcı olur.
Potansiyel iş kayıplarına ilişkin endişeler halkın, sendikaların ve hükümetin tepkilerini ateşleyebilir. Olumsuz tanıtım, şirketin itibarına zarar verebilir. Bazı ender durumlarda, özellikle stratejik alıcı, operasyonlarının büyük bir kısmı yurtdışında bulunan yabancı bir alıcıysa, devralmanın veto edilmesine bile yol açabilir.
Stratejik Alıcı Örneği
Amazon.com Inc. ( mekanda faaliyet gösteren konumlardan oluşan bir ağ .
Amazon’un ilk görevlerinden biri, organik market ürünlerini “herkes için uygun fiyatlı” hale getirerekWhole Foods’un gelirlerini artırmaktı. Amazon, abonelerine mağazalarda indirimler ve iki saatlik ücretsiz teslimatlar sunarak izini bırakmakla zaman kaybetmedi.
Şimdiye kadar, fiyat indirimleri ve diğer yeni hizmetler Amazon’a çevrilmedi ve endüstri devleri Walmart Inc. ( pazar payı çaldı. Bununla birlikte, bunun uzun vadeli bir proje olduğunu ve diğer büyük kazanımlar gibi, bazı büyüyen acılar yaşamaya mahkum olduğunu hatırlamakta fayda var. Yeni girişim hala devam eden bir çalışmadır ve bir gecede başarıya ulaşılması beklenmiyordu.
Stratejik bir alıcının bir başka örneği de T-Mobile’ın 2020’de rakip Sprint’i satın almasıdır. Amerika’nın üçüncü ve dördüncü en büyük kablosuz taşıyıcıları arasındaki anlaşma 26,5 milyar dolar değerindeydi ve birleşik şirket yaklaşık 127 milyon müşteriyi kapsıyor. Wall Street Journal. Telekom şirketleri, birleşmenin AT&T Inc. ( T ) ve Verizon Communications Inc. ( VZ ) için çok daha “daha sert bir rakip” yarattığını belirtiyor.
Stratejik Alıcı ve Finansal Alıcı
Alıcılar genellikle stratejik veya finansal alıcılar olarak tanımlanır. Birincisinin aksine, bir finansal alıcının hedefi, işletmeleri, yolda beş veya on yıl sonra bir kârla satma umuduyla, mümkün olduğu kadar kısa sürede satın almaktır. Sektör hedef faaliyet genellikle tam ölçekli tercih edilir etkili olduğu mutlaka önemli ve ödüller büyük yeterli değildir devirler.
Finansal alıcılar, iyileştirilebilecek ve sonunda yatırımcılarına makul bir getiri sağlayacak potansiyel pazarlıklar ararlar. Genellikle yatırımın hangi nakit akışını üreteceği ve gelecekte sunacağı türden çıkış stratejileri ile ilgileneceklerdir.