Operasyonel verimlilik
Operasyonel Verimlilik Nedir?
Operasyonel verimlilik, esas olarak, işletme maliyetlerinin bir fonksiyonu olarak kazanılan karın verimliliğini ölçen bir ölçüttür. Operasyonel verimlilik ne kadar yüksekse, bir firma veya yatırım o kadar karlı olur. Bunun nedeni, işletmenin bir alternatife göre aynı veya daha düşük maliyetle daha fazla gelir veya getiri üretebilmesidir.
Finansal piyasalarda operasyonel verimlilik, işlem maliyetleri ve ücretleri azaldığında ortaya çıkar.
Temel Çıkarımlar
- Operasyonel verimlilik, daha düşük maliyetlerin daha yüksek verimlilikle eşit olduğu bir ekonomik veya finansal faaliyet sırasında ortaya çıkan maliyetlerin oranını ölçer.
- Yatırımcılar ve tüccarlar için, işlem maliyetleri düşük olduğunda piyasalar operasyonel verimlilik sergiler.
- Tüccarlara toplu indirimler veya ücretsiz komisyonlar sunmak, yatırım piyasalarının operasyonel verimliliğini artırmanın bir yoludur.
Operasyonel Verimliliği Anlamak
Yatırım piyasalarında operasyonel verimlilik, genellikle yatırımlarla ilişkili işlem maliyetleri etrafında merkezlenir. Yatırım piyasalarındaki operasyonel verimlilik, üretimde operasyonel verimlilik için genel iş uygulamaları ile karşılaştırılabilir. Operasyonel açıdan verimli işlemler, en yüksek marjla değiştirilen işlemlerdir, yani bir yatırımcı en yüksek kârı elde etmek için en düşük ücreti öder. Benzer şekilde, şirketler, mallarını en düşük maliyetle üreterek ürünlerinden en yüksek brüt kar marjını elde etmeyi amaçlamaktadır. Neredeyse tüm durumlarda, operasyonel verimlilik ölçek ekonomileriyle iyileştirilebilir. Yatırım piyasalarında bu, hisse başına ücreti düşürmek için sabit bir ticaret maliyetiyle bir yatırımın daha fazla hissesini satın almak anlamına gelebilir.
Bir pazarın, koşulların mevcut olması halinde, katılımcıların işlemleri gerçekleştirmelerine ve bunları sağlamak için gereken fiili maliyetlere adil bir şekilde eşit bir fiyattan hizmet almalarına olanak tanıyan operasyonel olarak verimli olduğu bildirilmektedir. Operasyonel açıdan verimli pazarlar, tipik olarak, katılımcılar için operasyonel verimliliği artıran önemli bir faktör olan rekabetin bir yan ürünüdür. Operasyonel açıdan verimli piyasalar, yatırımcıları fahiş maliyetlere karşı korumak için ücretleri sınırlamaya çalışan düzenlemeden de etkilenebilir. Operasyonel açıdan verimli bir pazar, “dahili olarak verimli bir pazar” olarak da bilinir.
Operasyonel Verimlilik ve Yatırım Firmaları
Operasyonel verimlilik ve operasyonel açıdan verimli piyasalar, yatırım portföylerinin genel verimliliğini artırmaya yardımcı olabilir. Yatırım piyasalarında daha yüksek operasyonel verimlilik, sermayenin bir yatırım portföyünün risk / ödül profilini azaltan aşırı sürtünme maliyetleri olmaksızın tahsis edilebileceği anlamına gelir.
Yatırım fonları ayrıca kapsamlı operasyonel verimlilikleriyle de analiz edilir. Bir fonun gider oranı, operasyonel verimliliği belirlemek için kullanılan bir ölçüdür. Bir fonun gider oranını etkileyen bir dizi faktör vardır: işlem maliyetleri, yönetim ücretleri ve idari giderler. Nispeten, daha düşük bir gider oranına sahip fonların genellikle operasyonel olarak daha verimli olduğu kabul edilir.
Üretkenlik ve Verimlilik
Üretkenlik, normalde zaman miktarı başına bazı birimler (örneğin, saatte 100 birim) olarak ifade edilen bir çıktı ölçüsü olarak hizmet eder. Üretimde verimlilik, çoğunlukla üretilen birim sayısından çok, üretim birimi başına maliyetlerle ilgilidir. Verimliliğe karşı verimlilik, ölçek ekonomilerinin analizini de içerebilir. İşletmeler, verimli ölçek ekonomileri elde etmek için üretim seviyelerini optimize etmeye çalışır, bu da daha sonra birim başına maliyetleri düşürmeye ve birim başına getiriyi artırmaya yardımcı olur.
Yatırım Piyasası Örnekleri
Yönetimi altında daha fazla varlığa sahip fonlar, işlem başına işlem gören daha yüksek hisse sayısı nedeniyle daha fazla operasyonel verimlilik elde edebilir. Genel olarak, pasif yatırım fonlarının, gider oranlarına bağlı olarak aktif fonlardan daha fazla operasyonel verimliliğe sahip oldukları bilinmektedir. Pasif fonlar, endeks çoğaltma yoluyla hedeflenen piyasa görünürlüğünü sunar. Büyük fonlar, ticarette ölçek ekonomisi avantajına sahiptir. Pasif fonlar için, bir endeksin sahipliğini takip etmek de daha düşük işlem maliyetlerine neden olur.
Pazarın diğer alanlarında, belirli yapısal veya düzenleyici değişiklikler, katılımı operasyonel açıdan daha verimli hale getirebilir. 2000 yılında, Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu (CFTC) , para piyasası fonlarının uygun marj gereksinimleri olarak değerlendirilmesine izin veren bir kararı kabul etti. (Bundan önce sadece nakit uyguntu.) Bu küçük değişiklik, para piyasası fonlarının içinde ve dışında gereksiz alım satım maliyetlerini azaltarak vadeli işlem piyasalarını operasyonel olarak daha verimli hale getirdi .
Mali düzenleyiciler ayrıca yatırım fonu komisyonlarına % 8,5’lik bir satış ücreti sınırı koydu. Bu sınır, bireysel yatırımcılar için operasyonel ticaret verimliliğini ve yatırım karlarını iyileştirmeye yardımcı olur.