Büyüme Oranları
Büyüme Oranları Nedir?
Büyüme oranları, belirli bir zaman dilimi içinde belirli bir değişkenin yüzde değişimini ifade eder. Yatırımcılar için büyüme oranları tipik olarak bir şirketin gelirlerinin, kazançlarının, temettülerinin ve hatta gayri safi yurtiçi hasıla (GSYİH) ve perakende satışlar gibi makro kavramların bileşik yıllık büyüme oranını temsil eder. Beklenen ileriye dönük veya takip eden büyüme oranları, analiz için kullanılan iki yaygın büyüme oranı türüdür.
Temel Çıkarımlar
- Büyüme oranları, bir değişkendeki yıllık değişimi yüzde olarak ifade etmek için kullanılır.
- Büyüme oranları ilk olarak nüfus büyüklüklerini inceleyen biyologlar tarafından kullanıldı, ancak o zamandan beri ekonomik faaliyet, kurumsal yönetim veya yatırım getirileri üzerinde çalışırken kullanıma sunuldu.
- Büyüme oranları, bir şirketin performansını değerlendirmede ve gelecekteki performansı tahmin etmede faydalı olabilir.
- Büyüme oranları, analiz edilen dönem için bitiş ve başlangıç değerleri arasındaki farkın bölünmesi ve bunun başlangıç değerine bölünmesiyle hesaplanır.
- Bileşik yıllık büyüme oranı (CAGR), genellikle bir yatırımı veya şirketin performansını değerlendirmek için kullanılan büyüme oranının bir varyasyonudur.
Büyüme Oranlarını Anlamak
En temel düzeyde, büyüme oranları bir değişkendeki yıllık değişimi yüzde olarak ifade etmek için kullanılır. Örneğin, bir ekonominin büyüme hızı, bir ülkenin GSYİH’sının arttığı veya azaldığı yıllık değişim oranı olarak türetilir. Bu büyüme oranı, bir ekonominin durgunluğunu veya genişlemesini ölçmek için kullanılır. Bir ülke içindeki gelir arka arkaya iki çeyrek boyunca azalırsa, durgunluk içinde olduğu kabul edilir.
Tersine, ülke gelirini art arda iki çeyrek boyunca artırdıysa, genişlediği kabul edilir.
Büyüme Oranları Nasıl Hesaplanır?
Büyüme oranları, rakamın neyi ifade etmesi amaçlandığına bağlı olarak birkaç şekilde hesaplanabilir. Basit bir büyüme oranı, bitiş ve başlangıç değeri arasındaki farkı başlangıç değerine veya (EV-BV) / BV’ye böler. Bir ülkenin GSYİH’sinin ekonomik büyüme oranı şu şekilde hesaplanabilir:
Ancak bu yaklaşım aşırı derecede basit olabilir.
YBBO
Yaygın bir değişiklik, bileşik yıllık büyüme oranıdır (CAGR, gerçek bir getiri oranı değil, daha ziyade bir yatırımın her yıl aynı oranda artması ve kârın yeniden yatırılması durumunda büyüyeceği oranı tanımlayan bir temsildir). Her yılın sonunda. CAGR’yi hesaplamanın formülü şu şekildedir:
CBirGR=(EVBV)1n-1where:EV=Ending valueBV=Begi, n, ning vbirLuen=Number of years\ başlangıç {hizalı} & CAGR = \ left (\ frac {EV} {BV} \ right) ^ {\ frac {1} {n}} – 1 \\ & \ textbf {burada:} \\ & EV = \ text { Bitiş değeri} \\ & BV = \ text {Başlangıç değeri} \\ & n = \ text {Yıl sayısı} \ end {hizalı}CAGR=(BV
CAGR hesaplaması, büyümenin belirli bir süre boyunca sabit kaldığını varsayar. CAGR, basitliği ve esnekliği nedeniyle yaygın olarak kullanılan bir metriktir ve birçok firma, kazanç artışını raporlamak ve tahmin etmek için bunu kullanacaktır.
Temettü Büyümesi ve Menkul Kıymet Değerlemesi
Mali teori bir şirketin hisseleri oldukça bir kullanarak değerli edilebildiğini gösterir temettü iskonto modeli (DDM) bugünkü fiyat değer gelecekteki tüm toplamı hipotezine dayalı, temettü ne zaman ödemeler indirimli geri bugünkü değerine. Sonuç olarak, temettü büyüme oranları, hisse senetlerinin değerlemesi için önemlidir.
Gordon Büyüme Modeli (GGM) sabit bir hızda büyümeye kar gelecekteki bir dizi dayalı bir stokunun gerçek değerini belirlemek için kullanılan popüler bir yaklaşımdır. Olgun şirketler yatırımcılarına düzenli olarak ödenen temettüleri artırmaya çalıştıkları için bu temettü büyüme oranının pozitif olduğu varsayılmaktadır. Temettü büyüme oranını bilmek, bu nedenle hisse senedi değerlemesi için önemli bir girdidir.
Büyüme Oranlarını Kullanma
Şirket ve Yatırım Büyüme Oranları
Büyüme oranları, bir firmanın büyümesini periyodik olarak değerlendirmek ve gelecekteki performans hakkında tahminlerde bulunmak için analistler, yatırımcılar ve bir şirketin yönetimi tarafından kullanılır. Çoğu zaman, büyüme oranları bir firmanın kazançları, satışları veya nakit akışları için hesaplanır, ancak yatırımcılar ayrıca diğer ölçütlerin yanı sıra fiyat-kazanç oranları veya defter değeri gibi diğer ölçütler için de büyüme oranlarına bakarlar. Halka açık şirketler üç ayda bir kazanç bildirdiğinde, ana rakamlar genellikle kazançlar ve gelirlerin yanı sıra, her biri için çeyrek veya yıldan yıla büyüme oranlarıdır.
Örneğin Amazon, 2018 için 232,89 milyar dolarlık tam yıllık gelir bildirdi; Bu, 2017 yılı 177.9 milyar dolarlık gelirden% 30.93’lük bir büyümeyi temsil ediyordu. Amazon ayrıca, 2017’deki 3.03 milyar dolara kıyasla 2018’de 10.07 milyar dolar kazandığını bildirdi, bu nedenle firmanın bir önceki yıla göre kazançlar için büyüme oranının% 232 gibi büyük bir oran olduğunu bildirdi.
İç büyüme oranı (IGR) bir yatırımın veya projenin return’in veya bir şirketin performansını ölçmek için kullanılan büyüme oranı belirli bir türüdür. Bu, bir işletme için dış finansman sağlamadan elde edilebilecek en yüksek büyüme düzeyidir ve bir şirketin maksimum iç büyüme oranı, şirketi finanse etmeye ve büyütmeye devam edebilecek iş operasyonlarının düzeyidir.
Hisse senedi fiyatlarının, bir firmanın gelecekteki nakit akışlarının indirimli değerini yansıttığı düşünüldüğünden, yükselen bir borsa, şirket için öngörülen büyüme oranlarının iyileştirilmesi anlamına gelir.
Sanayi Büyüme Oranları
Belirli endüstrilerin de büyüme oranları vardır. Her sektör, performansının ölçüldüğü büyüme oranları için benzersiz bir referans numarasına sahiptir. Örneğin, en son teknolojiye sahip şirketlerin, perakende gibi olgun bir sektöre kıyasla daha yüksek yıllık büyüme oranlarına sahip olma olasılığı daha yüksektir. Sektör büyüme oranları, emsallerine göre performanslarını ölçmek isteyen firmalar için bir karşılaştırma noktası olarak kullanılabilir.
Tarihsel büyüme oranlarının kullanılması, bir endüstrinin gelecekteki büyümesini tahmin etmenin en basit yöntemlerinden biridir. Bununla birlikte, tarihsel olarak yüksek büyüme oranları, endüstriyel ve ekonomik koşullar sürekli değiştiği ve genellikle döngüsel olduğu için geleceğe bakıldığında her zaman yüksek bir büyüme oranına işaret etmez. Örneğin, otomobil endüstrisi ekonomik genişleme dönemlerinde daha yüksek gelir büyüme oranlarına sahiptir, ancak durgunluk zamanlarında tüketiciler tutumlu olmaya ve yeni bir arabaya harcanabilir gelir harcamamaya daha meyillidir.
Büyüme Oranları Örneği
GSYİH büyümesine ek olarak, perakende satış büyümesi bir ekonomi için bir diğer önemli büyüme oranıdır çünkü tüketici güvenini ve müşteri harcama alışkanlıklarını temsil edebilir. Ekonomi iyi gittiğinde ve insanlar kendine güvendiğinde, harcamaları artırır, bu da perakende satışlara yansır. Ekonomi durgunluk içindeyken, insanlar harcamaları azaltır ve perakende satışlar düşer.
Örneğin, İrlanda için 2016 yılının ikinci çeyreği perakende satış büyümesi, Temmuz 2016’da rapor edilmiş ve yurt içi perakende satışların yılın ikinci çeyreğinde sabit kaldığını ortaya koymuştur. Haziran 2016’daki Brexit oylamasının sonuçlarıyla birleşen ülke içindeki siyasi istikrarsızlığın, İrlanda’nın satışlarının durmasına neden olduğuna inanılıyor. Tarım ve bahçe gibi bazı endüstriler pozitif büyüme gösterirken, perakende sektöründeki diğer endüstriler bu büyümeye karşı koydu. Moda ve ayakkabı, çeyrek için negatif büyüme gösterdi.
Sıkça Sorulan Sorular
Bir Firmanın Büyüme Oranını Nasıl Hesaplarsınız?
Şirket büyümesi birkaç boyutta ölçülebilir, ancak hepsi aynı temel yaklaşımı izleyecektir; bu, mevcut ve önceki seviye arasındaki farkı alıp bu miktarı önceki seviyeye böler. Bu nedenle, bir şirketin kar büyümesini cari dönemdeki alt çizgisini önceki ile karşılaştırarak değerlendirebiliriz. Analistler ayrıca satış (gelir) büyümesini, hisse senedi fiyatlarının yükselmesini ve temettü büyümesini benzer şekilde değerlendiriyorlar.
Excel’de Büyüme Hızını Nasıl Hesaplarsınız?
Büyüme oranı hesaplamaları oldukça basit bir formülü takip ettiğinden, hesaplamaları hızlandırmak ve insan hatası olasılığını ortadan kaldırmak için MS Excel gibi bir elektronik tablo programına kolayca taşınabilir. Başlangıç değerlerini, bitiş değerlerini ve dönem sayısını (örneğin CAGR kullanıyorsanız) sağlamanız yeterlidir. Excel’in daha yeni sürümlerinde, CAGR’yi tek adımda hesaplayabilen, [RRI] olarak bilinen yerleşik bir getiri oranı işlevine sahip olduğuna dikkat edin. Yine de, RRI işlevi üç bağımsız değişken kullanır: dönem sayısı, başlangıç değeri ve bitiş değeri.
Bir Yatırımın Büyüme Oranını Nasıl Hesaplarsınız?
Yatırımcılar, portföylerinin veya yatırımlarının büyüme oranını hesaplamak için genellikle getiri oranı (RoR) hesaplamalarına bakarlar. Bunlar genellikle büyüme oranı veya CAGR formüllerini takip etse de, yatırımcılar gerçek veya vergi sonrası getiri oranlarını da bilmek isteyebilirler. Böylece, yatırımcılar için büyüme oranları vergilerin, enflasyonun ve işlem maliyetlerinin veya ücretlerinin etkisini ortadan kaldıracaktır.
GSYİH Büyüme Oranını Nasıl Hesaplarsınız?
Yukarıdaki formüle göre GSYİH büyüme oranı, mevcut ve önceki GSYİH seviyesi arasındaki farkı alır ve bunu önceki GSYİH seviyesine böler. Gerçek ekonomik (GDO) büyüme hızı değiştirerek dikkate enflasyonun etkilerini alacak gerçek GSYİH pay ve payda, Reel GSYİH = GDP / (1 + enflasyon oranı baz yıldan itibaren) içinde.
Bir Nüfusun Büyüme Hızını Nasıl Hesaplarsınız?
Diğer herhangi bir büyüme oranı hesaplaması gibi, bir popülasyonun büyüme oranı, mevcut popülasyon boyutunu alıp önceki popülasyon boyutunu çıkararak hesaplanabilir. Bu miktarı önceki boyuta bölün. Yüzdeyi elde etmek için bunu 100 ile çarpın.